Applied Materials scende del 14% a causa di previsioni deboli, problemi con la Cina; Visto un rialzo a lungo termine

Le azioni di Applied Materials sono scese di quasi il 14% nelle contrattazioni pre-mercato di venerdì, dopo che il produttore statunitense di apparecchiature per chip ha emesso una previsione negativa per il quarto trimestre fiscale, citando la domanda lenta dalla Cina e i crescenti rischi legati ai dazi.

La società con sede a Santa Clara, in California, ha previsto un utile per azione rettificato di 2,11 dollari, più o meno 20 centesimi, per i tre mesi terminati a ottobre, in calo rispetto ai 2,32 dollari dello stesso periodo dell'anno scorso.

Si prevede che le entrate saranno di 6,7 miliardi di dollari, più o meno 500 milioni di dollari, rispetto ai 7,05 miliardi di dollari dell'anno precedente.

Entrambe le cifre sono state inferiori alle aspettative di Wall Street, con gli analisti che in media stimano 7,33 miliardi di dollari di vendite, secondo i dati LSEG.

I dazi e la domanda cinese nuvolano la visibilità a breve termine

La Cina ha rappresentato il 35% delle entrate di Applied Materials nel trimestre di luglio, diventando così il principale mercato dell'azienda.

L'amministratore delegato Gary Dickerson ha avvertito di "implicazioni ad ampio raggio per l'industria dei semiconduttori" derivanti dal cambiamento delle politiche di esportazione degli Stati Uniti durante una telefonata post-guadagni, affermando che la volatilità risultante sta pesando sulla visibilità degli ordini e degli utili.

L'avvertimento dell'azienda segue la cautela simile di ASML Holding il mese scorso, con entrambi i principali produttori di apparecchiature che hanno segnalato la Cina come un rischio operativo crescente.

Gli strateghi di Deutsche Bank hanno notato che la volatilità legata alla Cina sta "offuscando in modo significativo la visibilità sul potenziale degli utili core sia a livello geopolitico che ciclico".

La domanda di intelligenza artificiale è ancora vista come un motore di crescita a lungo termine

Nonostante le prospettive più deboli, il Chief Financial Officer Brice Hill ha ribadito la fiducia di Applied Materials nella crescita a medio e lungo termine, in particolare grazie all'intelligenza artificiale, alle tecnologie di processo avanzate e alla domanda di DRAM.

"Non stiamo cambiando la nostra visione di una forte domanda di intelligenza artificiale", ha detto Hill in un'intervista. "Ma è irregolare. Non stiamo assistendo a un modello di crescita costante".

L'azienda sta anche investendo molto nelle sue operazioni negli Stati Uniti, tra cui una partnership con Apple e lo sviluppo di una nuova struttura in Arizona.

Hill ha affermato che queste mosse dimostrano la fiducia nel posizionamento di Applied per i futuri cicli industriali.

Gli analisti vedono prospettive contrastanti a breve termine

L'analista di JP Morgan Harlan Sur, che valuta il titolo "sovrappeso" con un obiettivo di prezzo di 220 dollari, ha affermato che il rallentamento della Cina e la spesa incoerente da parte dei principali clienti delle fonderie sembrano essere più una questione di tempistica che di debolezza strutturale.

Tuttavia, si aspetta che la società sottoperformi quest'anno a causa della forte esposizione alla Cina, della debolezza del segmento ICAPS e della spesa irregolare per fonderia avanzata e logica.

Citigroup, con un rating "buy" e un obiettivo di prezzo di 205 dollari, ha sottolineato le potenziali sfide del mix di prodotti rispetto a concorrenti come KLA e Lam Research, osservando che Applied sta adottando un approccio cauto nei confronti della Cina.

Berenberg, che ha anche valutato il titolo "buy" con un obiettivo di 240 dollari, si aspetta che la società tragga vantaggio da una ripresa degli investimenti in display legati al mobile, in particolare da produttori di display come Samsung.

Morningstar ha mantenuto la sua stima del fair value di 196 dollari, citando la forte posizione di Applied per capitalizzare la domanda guidata dall'intelligenza artificiale nel medio termine, nonostante le sfide a breve termine.

Il broker è rimasto fiducioso nelle prospettive a lungo termine dell'azienda nonostante una guidance a breve termine più debole.