Le azioni Oracle sono diventate un affare, ma emerge un modello rischioso

Le azioni Oracle restano sotto forte pressione questa settimana, proseguendo un forte calo iniziato dopo che il titolo ha raggiunto il picco di $345 a settembre dello scorso anno. Da allora le azioni sono precipitate di quasi il 60% dal massimo storico, rendendo la valutazione sempre più interessante anche se gli investitori restano preoccupati per il crescente indebitamento dell'azienda e la significativa esposizione a clienti principali come OpenAI.

Il titolo Oracle è diventato il più odiato nel settore AI

Oracle di Larry Ellison è progressivamente diventata la società più odiata nel settore dell'intelligenza artificiale, nonostante la forte crescita. I suoi risultati finanziari più recenti hanno mostrato che la crescita dei ricavi prosegue, e gli analisti si aspettano che la dinamica continui grazie al suo ruolo nello spazio AI.

I risultati hanno mostrato che i ricavi sono aumentati del 21% nel quarto trimestre fiscale, a $19.2 billion, mentre la sua infrastruttura cloud è lievitata del 93% a $5.8 billion. Ancora più rilevante, le Remaining Public Obligations (RPO) sono aumentate di $85 billion nel trimestre, arrivando a $638 billion. Ciò rende il suo RPO, o backlog, uno dei più grandi del settore.

La società prevede inoltre che i ricavi continueranno a crescere nel prossimo futuro. Le sue previsioni indicano che i ricavi del Q1 cresceranno tra il 27% e il 29%, con i ricavi annuali in aumento a $90 billion. La stima annuale era superiore alla media di $89 billion attesa dagli analisti. Successivamente si prevede $130 billion nell'anno fiscale seguente.

Spesa in conto capitale e debito in forte aumento

La ragione principale per cui il titolo Oracle è sceso è che gli investitori sono preoccupati per la sua spesa e il debito in forte aumento. Prevede di spendere $48 billion in spese in conto capitale quest'anno, seguiti da $70 billion l'anno prossimo. Ciò, a sua volta, porterà l'azienda a raccogliere ingenti somme tramite debito e capitale azionario. Ha pianificato di raccogliere $40 billion in debito e capitale azionario quest'anno.

Di conseguenza, il suo indebitamento totale è aumentato sostanzialmente negli ultimi mesi. È salito a $129 billion, con debito a breve termine pari a $7.2 billion. Nell'ultimo trimestre ha speso oltre $1.4 billion in pagamenti di interessi ai creditori. Sebbene le sue obbligazioni non siano attualmente classificate come junk, sono sul punto di esserlo, con i rendimenti che continuano a salire. S&P Global ha declassato la società a BBB a giugno. 

Il titolo Oracle è inoltre calato perché gli investitori sono preoccupati per la bolla dell'AI, di cui Michael Burry ha messo in guardia. Inoltre, ci sono preoccupazioni per la sua esposizione a OpenAI, una società la cui crescita dei ricavi ha rallentato.

Tuttavia, sul versante positivo, ci sono segnali che l'azienda sia diventata relativamente sottovalutata, con il rapporto prezzo/utili a termine (forward P/E) pari a 18, inferiore alla mediana settoriale di 22.

Gli analisti ritengono che il titolo ORCL dovrebbe essere più alto rispetto all'attuale livello. UBS ha un target di $245, mentre Wedbush e Bernstein hanno target di $240 e $325. Barclays e Moffett Nathanson hanno target rispettivamente di $250 e $325.

Analisi tecnica del titolo Oracle: si forma un modello rischioso

Grafico ORCL | Fonte: TradingView

Il grafico settimanale mostra che il titolo ORCL è sceso dal massimo storico di $345 di settembre dello scorso anno all'attuale $142. È rimasto sotto la media mobile esponenziale a 50 periodi. 

Nello stesso tempo ha formato un enorme modello testa e spalle la cui linea del collo è a $118.90. Questo modello spesso porta a ulteriori ribassi nel tempo. Di conseguenza, esiste il rischio che il titolo continui a scendere, potenzialmente fino al prossimo supporto chiave a $118.90. Una discesa al di sotto di quel livello indicherebbe nuovi ribassi.