Le azioni di Instacart scendono del 3% dopo il declassamento di Wedbush a causa dell'aumento della concorrenza

Maplebear, che opera come Instacart, ha visto le sue azioni scendere di quasi il 3% giovedì dopo che Wedbush Securities ha declassato la società di consegna di generi alimentari a underperform da neutral.

L'azienda ha anche tagliato il suo obiettivo di prezzo a $ 42 da $ 55, il che implica un ribasso di circa l'8% rispetto alla chiusura di mercoledì.

Il declassamento arriva quando le azioni di Instacart hanno subito una pressione sostenuta negli ultimi mesi, perdendo oltre il 13% negli ultimi sei mesi e oltre il 7% nell'ultimo mese.

Un fattore chiave è stata l'intensificazione della concorrenza, in particolare dall'espansione di Amazon dei servizi di consegna di generi alimentari in giornata.

L'espansione di Amazon alimenta le pressioni competitive

L'analista di Wedbush Scott Devitt ha indicato il recente lancio di Amazon della consegna in giornata di alimenti freschi in oltre 1.000 città e paesi degli Stati Uniti come una sfida significativa per Instacart.

Il lancio all'inizio di questo mese ha innescato un calo dell'11% delle azioni di Instacart e, secondo Devitt, ha reso Amazon Prime "un abbonamento ancora più convincente per gli acquirenti di generi alimentari, diminuendo l'attrattiva di Instacart".

Sebbene Instacart abbia registrato una sana crescita del valore lordo delle transazioni (GTV) e un miglioramento dei margini negli ultimi trimestri, Devitt ha avvertito che il panorama competitivo è cambiato drasticamente.

"La recente espansione del servizio di consegna di generi alimentari deperibili in giornata di Amazon ha intensificato l'ambiente competitivo", ha scritto.

Devitt ha aggiunto che mentre Instacart potrebbe ritagliarsi una nicchia offrendo supporto omnicanale per i negozi di alimentari locali e regionali con risorse limitate, i player più grandi come Amazon potrebbero in ultima analisi attirare più consumatori con proposte di valore più forti.

Il calo della quota di mercato desta preoccupazioni

Wedbush ha anche segnalato preoccupazioni per la riduzione della quota di Instacart nel mercato delle consegne di generi alimentari rispetto ai suoi pari.

La quota di mercato dell'azienda tra gli intermediari è scesa a circa il 58% nel 2024, in calo rispetto a circa il 70% di due anni fa.

Concorrenti come Uber e DoorDash hanno guadagnato terreno durante questo periodo.

Ci sono anche i rischi che i principali partner di vendita al dettaglio di Instacart possano spostare una maggiore domanda di generi alimentari online sulle loro piattaforme proprietarie nel tempo, erodendo ulteriormente la posizione dell'azienda.

Per difendere la sua quota di mercato, ha avvertito Devitt, Instacart potrebbe aver bisogno di aumentare la spesa per incentivi, vendite e marketing, passaggi che potrebbero pesare sulla redditività e ridurre la visibilità a lungo termine.

Guardando al futuro, Wedbush prevede solo una crescita del GTV a una cifra media o bassa su base annua, riflettendo una maggiore cautela sulla capacità di Instacart di raggiungere i suoi obiettivi a lungo termine.

Analisti divisi nonostante il downgrade

Nonostante il declassamento, Wall Street rimane divisa su Instacart.

Secondo i dati LSEG, 18 dei 34 analisti che coprono il titolo mantengono un forte rating buy o buy, mentre i restanti 16 hanno un rating hold.

Questa divisione riflette sia il riconoscimento dei progressi operativi di Instacart sia le persistenti preoccupazioni sulla sua capacità di resistere alla crescente concorrenza nel mercato delle consegne di generi alimentari.

Per ora, gli investitori sembrano essere cauti. Giovedì le azioni sono scese di quasi il 3% dopo il declassamento, estendendo la recente traiettoria discendente del titolo.