Reliance AGM: Mukesh Ambani conferma l'IPO di Jio nella prima metà del 2026, destinata a diventare la più grande quotazione dell'India

Il miliardario Mukesh Ambani, presidente di Reliance Industries Ltd (RIL), venerdì ha confermato che Reliance Jio debutterà sulle borse indiane nella prima metà del 2026.

Parlando alla 48a assemblea generale annuale del conglomerato, a cui hanno partecipato virtualmente più di 4,4 milioni di azionisti, Ambani ha affermato che i preparativi per la tanto attesa IPO sono già in corso.

"Jio sta prendendo tutti gli accordi per presentare la sua IPO. Puntiamo a quotare Jio entro la prima metà del 2026, fatte salve tutte le approvazioni necessarie", ha detto Ambani.

"Vi assicuro che questo dimostrerà che Jio è in grado di creare lo stesso quantum di valore delle nostre controparti globali. Sono sicuro che sarà un'opportunità molto interessante per tutti gli investitori", ha aggiunto.

L'annuncio ha posto fine ad anni di speculazioni sul debutto sul mercato di Jio, accennate per la prima volta da Ambani nel 2019, quando ha detto che sia Jio che Reliance Retail si sarebbero quotate entro cinque anni.

Jio ha un valore di $ 115 miliardi

Reliance Jio ha rapidamente ampliato la propria attività dal suo lancio nel 2016, trasformando il settore delle telecomunicazioni indiano con dati a basso costo e prezzi aggressivi.

Nel FY25, la società ha registrato un fatturato di 1.28.218 crore di rupie (15 miliardi di dollari), in aumento del 17% su base annua, mentre l'EBITDA è salito a 64.170 crore di rupie (7,5 miliardi di dollari).

Ambani ha evidenziato queste cifre come prova dell'"enorme valore già creato" di Jio e ha suggerito che ci aspetta una creazione di valore ancora maggiore.

Reliance Industries possiede una partecipazione del 66,5% in Jio Platforms Ltd, che controlla Reliance Jio Infocomm.

La banca d'investimento BofA Global Research ha recentemente valutato Jio a 115 miliardi di dollari, vicino al business indiano da 124 miliardi di dollari della rivale Bharti Airtel, secondo i dati LSEG.

Airtel, con una capitalizzazione di mercato di 128,7 miliardi di dollari, viene scambiata a un multiplo prezzo/utili di 31,92.

La vendita di quote potrebbe raccogliere circa 6 miliardi di dollari, la più grande nella storia indiana

Mentre le regole indiane sulle IPO impongono alle società di fluttuare almeno il 25% del loro capitale, Reliance starebbe esplorando un'offerta pubblica più piccola.

Bloomberg ha recentemente riferito che RIL si è rivolta al Securities and Exchange Board of India (SEBI) per consentire una riduzione del flottante, citando la limitata profondità del mercato per assorbire un affare massiccio.

Le discussioni si sono concentrate su una possibile vendita del 5% delle quote, che potrebbe raccogliere circa 6 miliardi di dollari alle valutazioni attuali.

Una quotazione di questo tipo supererebbe l'IPO da 3,3 miliardi di dollari di Hyundai Motors India nel 2024, rendendola la più grande nella storia indiana.

Supererebbe anche la più grande quotazione globale di quest'anno, il debutto da 5,3 miliardi di dollari a Hong Kong di Contemporary Amperex Technology.

L'autorità di regolamentazione indiana sembra muoversi in questa direzione.

Il 21 agosto, la SEBI ha proposto norme di allentamento per le mega quotazioni, consentendo alle società con un valore superiore a 1 trilione di rupie di vendere solo il 2,75% in un'IPO e a quelle con un valore superiore a 5 trilioni di rupie di offrire solo il 2,5%.

Uscite degli investitori e appetito del mercato

L'IPO fornirà anche una via d'uscita per gli investitori globali di Jio.

Nel 2020, Meta Platforms e Google di Alphabet hanno investito oltre 20 miliardi di dollari nel ramo digitale di Reliance, valutando Jio Platforms a 58 miliardi di dollari all'epoca.

Gli analisti ritengono che la quotazione cristallizzerà i guadagni per questi investitori, offrendo al contempo agli acquirenti al dettaglio e istituzionali una partecipazione nel più grande fornitore di servizi digitali dell'India.

Tuttavia, rimangono dubbi sul fatto che i mercati interni indiani possano assorbire completamente un'IPO di tale portata.

Il flottante pubblico di Hyundai Motors India, nonostante sia stato sottoscritto più di due volte, ha registrato una debole partecipazione al dettaglio, con la maggior parte della domanda proveniente da investitori istituzionali.

Ambani delinea la visione in cinque punti di Jio

Oltre all'IPO, Ambani ha delineato un'ambiziosa tabella di marcia per la crescita di Jio. Si è impegnato che l'azienda:

Connetti tutti gli indiani attraverso la banda larga mobile e domestica.

Fornisci alle famiglie servizi digitali tra cui Jio Smart Home, JioTV+ e Jio OS.

Digitalizza le aziende di tutte le dimensioni con piattaforme scalabili.

Guida la rivoluzione dell'intelligenza artificiale in India all'insegna di "AI Everywhere for Everyone".

Espandi le operazioni a livello globale, esportando la tecnologia locale di Jio all'estero.

"Sono estremamente fiducioso che il percorso che attende Jio sia ancora più luminoso di quello che ha percorso finora", ha detto Ambani agli azionisti.

Reazione del mercato mista

Nonostante l'annuncio tanto atteso, venerdì le azioni di Reliance Industries sono scese di quasi l'1,5%.

Gli analisti hanno detto che gli investitori potrebbero aver sperato in una tempistica anticipata o in una maggiore chiarezza sulla struttura dell'IPO.

Tuttavia, con Jio pronta a mettere in scena la più grande quotazione di sempre in India, l'attenzione si sposta ora sulla decisione della SEBI sull'opportunità di allentare le regole sul flottante pubblico e su come gli investitori globali rispondono all'offerta.