Intervista: "Investire il 5-10% dei portafogli in oro durante la crisi economica", afferma Rick Kanda di The Gold Bullion Company

Si consiglia agli investitori in oro di allocare tra il 5% e il 10% dei loro portafogli al metallo prezioso come copertura contro l'incertezza economica, considerando anche il doppio ruolo dell'argento sia come metallo da investimento che come metallo industriale, secondo gli approfondimenti di Rick Kanda, amministratore delegato di The Gold Bullion Company.

Alla luce dei recenti sviluppi del mercato, Kanda ha sottolineato, in un'intervista a Invezz, l'importanza dell'oro come bene rifugio, soprattutto perché i prezzi sono saliti di recente a un record di 3.600 dollari l'oncia.

Ha attribuito questo aumento a fattori quali la diversificazione delle banche centrali rispetto al dollaro USA e la continua instabilità geopolitica.

Con la forte domanda da parte delle banche centrali asiatiche, Kanda ha osservato che le previsioni di istituzioni come J.P. Morgan suggeriscono che l'oro potrebbe potenzialmente raggiungere i 4.000 dollari l'oncia nel 2026.

Ha anche discusso le complessità che circondano l'argento, evidenziando come le controversie tariffarie possano creare incertezza per la domanda industriale e allo stesso tempo stimolare l'interesse per i beni rifugio.

Fattori culturali, come la stagione dei matrimoni in India e il capodanno lunare cinese, continuano a influenzare i modelli di consumo dell'oro, anche in mezzo alle incertezze dei dazi e dei tassi.

Per navigare efficacemente in queste dinamiche di mercato, la raccomandazione di Kanda per un portafoglio bilanciato sottolinea la necessità per gli investitori di migliorare i rendimenti corretti per il rischio, proteggendosi al contempo da potenziali recessioni economiche.

Estratti modificati:

Cosa sta guidando la corsa all'oro?

Invezz: Cosa sta guidando questa corsa al rialzo dei prezzi dell'oro e possiamo aspettarci che i prezzi raggiungano i 4.000 dollari l'oncia entro la metà del 2026, come suggeriscono alcune previsioni?

I prezzi dell'oro hanno raggiunto la cifra record di 3.500 dollari l'oncia nell'aprile 2025 a causa di una combinazione di fattori, tra cui la diversificazione delle banche centrali dal dollaro USA, la prolungata instabilità geopolitica e le crescenti preoccupazioni per l'aumento dei deficit statunitensi e della potenziale inflazione.

Questi driver, insieme alla forte domanda da parte delle banche centrali asiatiche che hanno accelerato i loro acquisti di oro, stanno creando un trend rialzista. Molte previsioni, comprese quelle di J.P. Morgan, suggeriscono che l'oro potrebbe raggiungere i 4.000 dollari l'oncia entro la metà del 2026.

Invezz: Con la Fed che mantiene i tassi al 4,25-4,5% e segnala solo due tagli nel 2025, in che modo ciò influirà sui prezzi dell'oro e dell'argento, data la loro sensibilità ai tassi di interesse?

Anche se non è sempre certo, i prezzi dell'oro e dell'argento salgono quando i tassi di interesse scendono. Questo è qualcosa che potremmo vedere se ci sarà un altro taglio in arrivo alla fine di questo mese.

Il motivo per cui ciò accade è che l'aumento dei tassi di interesse rende gli investimenti come azioni e obbligazioni più attraenti per gli investitori. Quando i tassi di interesse scendono, gli investitori vedranno un rendimento inferiore attraverso questi metodi e passeranno all'investimento in oro, azioni e azioni.

Invezz: I prezzi dell'argento sono volatili a causa del suo duplice ruolo di metallo da investimento e industriale. In che modo i dazi statunitensi, come quelli sui pannelli solari cinesi, stanno influenzando la domanda di argento?

I dazi statunitensi sui pannelli solari cinesi potrebbero diminuire la domanda di argento in piccola parte se la Cina tagliasse la produzione a fronte della riduzione della domanda da parte degli Stati Uniti.

Se da un lato l'aumento dei dazi ha reso più costoso per gli Stati Uniti l'acquisto di prodotti, dall'altro non ha reso più costoso per la Cina produrli, solo se assistiamo a una riduzione della domanda, che mette sotto pressione i produttori.

Tuttavia, a lungo termine, potrebbero sostenere o addirittura aumentare l'uso dell'argento, soprattutto con gli Stati Uniti che hanno recentemente promosso l'argento da semplice asset a "minerale critico", una spinta che potrebbe aumentare gli investimenti e la domanda industriale.

Domanda da parte della banca centrale

Invezz: Si prevede che le banche centrali globali acquisteranno 900 tonnellate di oro nel 2025. In che modo questo cambiamento, soprattutto in Asia, influenza la stabilità del prezzo dell'oro a lungo termine?

Le 900 tonnellate previste di acquisti di oro da parte delle banche centrali nel 2025, in particolare dalle nazioni asiatiche, contribuiranno probabilmente alla stabilità dei prezzi a lungo termine, creando un livello minimo stabile della domanda, diversificando le riserve rispetto al dollaro USA e agendo come asset di "fuga verso la sicurezza" in un contesto di incertezza geopolitica ed economica.

Questa robusta domanda da parte delle banche centrali ha contribuito a spingere i prezzi dell'oro a livelli record ed è vista come un fattore strutturale piuttosto che ciclico a sostegno di un contesto di prezzi potenzialmente più elevati e più lunghi.

Invezz: i dazi statunitensi stanno sollevando preoccupazioni per l'inflazione, con potenziali aumenti dei prezzi al consumo. In che modo questo ambiente stagflazionistico influenzerà l'oro e l'argento come coperture?

Nonostante i dazi statunitensi susciti preoccupazioni per molti settori e il potenziale aumento dei prezzi al consumo, è probabile che l'oro e l'argento si comportino bene, come tradizionalmente fanno, contro l'incertezza economica, aumentando la domanda di beni rifugio.

I dazi contribuiscono all'aumento dei prezzi, che può indebolire il potere d'acquisto dei consumatori e spingere le banche centrali a tagliare i tassi, aumentando ulteriormente l'attrattiva dell'oro.

La natura complessa dell'argento

Invezz: Perché l'argento mostra movimenti di prezzo più complessi rispetto all'oro durante le controversie tariffarie e quali opportunità crea per gli investitori?

L'argento mostra movimenti di prezzo più complessi rispetto all'oro durante l'incertezza economica, in particolare i dazi, in quanto è sia un metallo prezioso (come l'oro) che un bene industriale cruciale. Ciò rende il suo prezzo sensibile sia alla domanda di beni rifugio che alle condizioni economiche industriali.

Le controversie tariffarie creano incertezza per la domanda industriale di argento (utilizzato nell'elettronica, nei pannelli solari e nei veicoli elettrici) e allo stesso tempo guidano la domanda di beni rifugio.

A causa della duplice influenza dell'argento utilizzato sia nelle industrie che negli investimenti, la domanda può fluttuare, il che può influenzare gli investitori incerti se concentrarsi sul suo uso industriale o come asset, come l'oro.

Domanda asiatica

Invezz: Con la stagione dei matrimoni in India e il capodanno lunare cinese che aumentano la domanda di oro, in che modo questi fattori culturali interagiranno con le incertezze sui dazi e sui tassi nel 2025?

La stagione dei matrimoni in India, che in genere va da novembre a maggio, è un enorme motore del consumo di oro. Mentre da metà dicembre a metà gennaio possono essere più tranquilli, il resto della stagione dei matrimoni mantiene una domanda costante.

In Asia, il capodanno cinese e feste come il Diwali in India sono momenti chiave in cui l'oro viene tradizionalmente scambiato, spesso come portafortuna o per celebrare eventi importanti come i matrimoni.

Indipendentemente dal tasso tariffario e dall'incertezza, è sempre probabile che vedremo modelli di acquisto legati a queste stagionalità in diverse regioni.

Gestione del portafoglio

Invezz: Infine, hai parlato del valore dell'oro come investimento a lungo termine. Che tipo di percentuale è ideale per gli investitori da detenere nei loro portafogli? Inoltre, quanto argento si dovrebbe possedere?

Sebbene non esista un'unica percentuale ideale, per gli investitori a lungo termine il cui obiettivo principale è quello di coprire l'oro come asset sicuro in un contesto di incertezza economica, una raccomandazione comune è compresa tra il 5% e il 10%.

Migliora anche l'equilibrio tra rischio e rendimento, senza investire troppi soldi in un tipo di investimento che potrebbe andare male.