I mercati argentini crollano dopo la pesante sconfitta del partito Milei alle elezioni locali

I mercati argentini sono crollati lunedì dopo una grave sconfitta per il partito del presidente Javier Milei a favore dell'opposizione peronista alle elezioni locali, riaccendendo le preoccupazioni sulla capacità del governo di portare avanti il suo programma di riforme economiche.

All'apertura dei mercati, il peso è sceso di quasi il 6% rispetto al dollaro e l'indice azionario di riferimento Merval è sceso del 13%. Le azioni argentine scambiate negli Stati Uniti sono scese di quasi il 18%, cedendo sotto i massicci scivoloni delle ultime settimane.

Anche molti dei debiti esteri della nazione hanno registrato le maggiori perdite da quando hanno iniziato a negoziare nel 2020, dopo una scossa da 65 miliardi di dollari sotto il precedente presidente Alberto Fernandez.

L'obbligazione 2035 è scesa di 6,1 centesimi, dirigendosi verso il più grande calo giornaliero dalla vendita.

La sconfitta elettorale alimenta l'incertezza

I peronisti hanno vinto con 13 punti di vantaggio nella provincia di Buenos Aires, con il 47,3% dei voti contro il 33,7% del partito di Milei, secondo i dati ufficiali con quasi tutte le schede scrutinate.

Il margine ha superato di gran lunga le previsioni di mercato e i sondaggi pre-elettorali, sollevando preoccupazioni sul fatto che il programma di riforme di Milei possa affrontare gravi sfide in vista delle elezioni nazionali di medio termine del 26 ottobre.

"L'entità della sconfitta ha superato di gran lunga le aspettative", ha scritto l'analista di JPMorgan Diego Pereira in una nota.

Ha osservato che il risultato prefigura una strada difficile per l'amministrazione e che Milei potrebbe dover ripensare la sua strategia politica nelle prossime settimane.

Shamaila Khan, Head of Fixed Income Emerging Markets and Asia Pacific di UBS, ha dichiarato che il mercato delle valute estere continuerà a essere esaminato.

"Qualsiasi instabilità può avere un effetto a catena sugli asset argentini", ha detto, aggiungendo che le elezioni di medio termine sarebbero più influenti nell'influenzare la performance del mercato rispetto al voto provinciale.

Obbligazioni e valute sotto pressione

Le obbligazioni argentine sono state duramente colpite, con Morgan Stanley che ha avvertito prima del voto che una scarsa performance di Milei avrebbe potuto cancellare fino a 10 punti dai prezzi del debito estero.

A seguito del risultato, la banca ha invertito la sua posizione "like" nei confronti dei titoli.

Il peso, che è stato appena sganciato, ha subito una pressione significativa nelle ultime settimane, spingendo le autorità a intervenire sui mercati valutari.

Il ministro dell'Economia Luis Caputo ha dichiarato domenica che la politica dei cambi del paese non cambierà, ma gli analisti erano sospettosi.

"È probabile che assisteremo a una forte pressione sul forex e a un calo delle riserve con l'intervento del Ministero dell'Economia", ha detto l'analista di Barclays Ivan Stambulsky.

Ha avvertito che le vendite continue potrebbero sollevare preoccupazioni sul fatto che le autorità saranno spinte a un altro deprezzamento prima delle elezioni di medio termine.

Battuta d'arresto politica in mezzo allo scandalo

La sconfitta elettorale arriva in un momento critico per la leadership di Milei. Da quando Milei è entrato in carica nel dicembre 2023, l'Argentina è stata salutata come una delle riforme più promettenti nelle economie emergenti.

Tuttavia, uno scandalo di corruzione che ha coinvolto la sorella di Milei e custode politico, Karina Milei, ha causato un'impennata della volatilità nell'ultimo mese.

Le polemiche e le conseguenti incertezze hanno spinto l'indice Merval a scendere di quasi il 20% da quando è crollato, mentre le obbligazioni internazionali sono scese e il peso rimane sotto pressione.

"Il risultato è stato molto peggiore di quanto il mercato si aspettasse. Milei ha subito una bella batosta, quindi ora deve inventare qualcosa", ha detto Viktor Szabo, gestore di portafoglio di Aberdeen Investments.

Prospettive in vista delle elezioni di metà mandato

Secondo Reuters, alcuni analisti hanno aggiunto che la provincia di Buenos Aires è un baluardo storico del peronismo, indicando che il risultato potrebbe non ripetersi a livello nazionale.

Hanno anche previsto che Milei manterrà la rotta fiscale nonostante "i colpi politici e di mercato".

Sergio Armella, analista di Goldman Sachs, ha sostenuto che il risultato provinciale avrà scarso impatto sulla direzione politica.

"L'elezione della PBA si è svolta in un contesto di un significativo inasprimento delle condizioni finanziarie interne, di un deprezzamento del peso, delle aspettative di un leggero aumento dell'inflazione di agosto e di una decelerazione della crescita economica", ha affermato.

Arnella ha aggiunto che "le elezioni provinciali avranno un effetto molto limitato sul mix di politiche dell'amministrazione Milei; Rappresenta una battuta d'arresto politica per il governo".

I mercati sono inclini a rimanere volatili a cinque settimane dalla fine delle elezioni di metà mandato nazionali, poiché gli investitori valuteranno se Milei sarà in grado di proteggere il suo programma economico dall'aumento dell'opposizione politica e dalle tensioni del mercato.