Avvolgimento delle materie prime: l'oro segna un altro record, il petrolio balza a causa delle tensioni in Medio Oriente

I prezzi dell'oro hanno raggiunto un altro massimo storico martedì, il metallo ha violato i 3.700 dollari l'oncia per la prima volta in assoluto.

Anche i prezzi del greggio sono aumentati di oltre l'1,5% a causa dell'escalation del conflitto in Medio Oriente dopo che l'esercito israeliano ha annunciato di aver attaccato la leadership di Hamas a Doha, la capitale del Qatar.

I prezzi dell'argento sono stati leggermente inferiori, mentre il contratto di rame a tre mesi sul London Metal Exchange è rimasto sostanzialmente piatto.

L'oro supera un nuovo livello

Martedì, i prezzi dell'oro hanno raggiunto un massimo senza precedenti, superando comodamente la soglia dei 3.700 dollari.

Questa impennata è stata trainata principalmente dalle crescenti speculazioni su un taglio dei tassi di interesse statunitensi, che di conseguenza ha indebolito il dollaro e abbassato i rendimenti obbligazionari, aumentando così la domanda del metallo prezioso.

I prezzi dell'oro sono aumentati, guadagnando il 39% quest'anno sulla scia di un aumento del 27% nel 2024.

Questa crescita è attribuita a diversi fattori: un dollaro più debole, un significativo accumulo di oro da parte delle banche centrali, politiche monetarie accomodanti e un'elevata incertezza globale.

"La speculazione sui tagli dei tassi di interesse negli Stati Uniti è il principale motore di questo aumento", ha dichiarato in un rapporto Thu Lan Nguyen, responsabile della ricerca FX e materie prime presso Commerzbank AG.

L'oro è diventato più attraente per i detentori di altre valute poiché l'indice del dollaro è sceso al punto più basso in quasi sette settimane rispetto alle altre principali valute.

Allo stesso tempo, i rendimenti di riferimento dei Treasury statunitensi a 10 anni sono rimasti vicini ai minimi di cinque mesi.

Secondo lo strumento FedWatch di CME Group, i trader prevedono un taglio dei tassi della Federal Reserve la prossima settimana.

C'è una probabilità dell'88% di una riduzione di 25 punti base e una probabilità del 12% di un taglio maggiore di 50 punti base.

La crescita dell'occupazione negli Stati Uniti è diminuita in modo significativo ad agosto, come indicato dai dati di venerdì.

Gli aumenti dei prezzi al consumo dovuti ai dazi statunitensi sono stati più lievi del previsto, portando molti ad aspettarsi che questo aumento graduale continui.

Tuttavia, i dati sull'inflazione che mostrano un'impennata dei prezzi molto più forte potrebbero innescare una significativa correzione del mercato.

Nguyen ha detto:

Il greggio estende i guadagni

I prezzi del petrolio hanno esteso i guadagni con l'intensificarsi del conflitto in Medio Oriente, il che ha sollevato timori di interruzioni dell'offerta.

Il Medio Oriente si trova su più della metà delle riserve petrolifere mondiali, il che lo rende vulnerabile alle tensioni geopolitiche.

Al momento della scrittura, il greggio West Texas Intermediate sul New York Mercantile Exchange era a 63,14 dollari al barile, in rialzo dell'1,4%, mentre il greggio Brent sull'Intercontinental Exchange era anch'esso in rialzo dell'1,4% a 66,99 dollari al barile.

Entrambi i contratti erano già scambiati in rialzo.

Ciò è stato sostenuto da un aumento della produzione di petrolio inferiore al previsto da parte dell'OPEC+, dalle aspettative di un continuo accumulo di scorte di petrolio da parte della Cina e dalle preoccupazioni per potenziali nuove sanzioni contro la Russia.

Nel frattempo, Saudi Aramco, il produttore statale dell'Arabia Saudita, dovrebbe tagliare i prezzi per la maggior parte dei suoi tipi di greggio per gli acquirenti asiatici e di altro tipo il mese prossimo.

Ciò include una potenziale riduzione di 1 dollaro al barile per il suo greggio di riferimento Arab Light per le spedizioni di ottobre verso il suo mercato più grande, invertendo l'aumento dei prezzi registrato a settembre, secondo un recente rapporto di Bloomberg.

Per i carichi di settembre in Asia, l'Arabia Saudita ha aumentato il prezzo di vendita ufficiale di Arab Light a 3,20 dollari al barile, in aumento rispetto ai 2,20 dollari al barile di agosto.

Metalli di base

I warrant annullati per l'alluminio sono aumentati lunedì di 32.000 tonnellate a 42.850 tonnellate, segnando il livello più alto dal 5 giugno 2025, secondo gli ultimi dati dell'LME.

Questo rappresenta il più grande aumento intraday registrato dal 7 gennaio 2025.

Le cancellazioni provengono prevalentemente dai magazzini malesi.

Ciononostante, i warrant annullati costituiscono ora circa il 9% delle scorte totali dell'LME, un calo significativo rispetto al 54% dell'inizio dell'anno.

Questo calo è in gran parte attribuibile alla domanda fisica contenuta osservata nei primi due trimestri dell'anno, hanno detto gli analisti di ING Group.

Nel frattempo, venerdì i prezzi del rame sono scesi sotto i 10.000 dollari per tonnellata.

Questo calo è stato attribuito ai deboli dati sul mercato del lavoro statunitense, che hanno sollevato preoccupazioni economiche e sulla domanda, superando le aspettative a breve termine di rapidi tagli dei tassi di interesse.

I prezzi del rame sono stati, tuttavia, in verde questa mattina a causa di un nuovo rapporto. Le operazioni della miniera indonesiana di Grasberg, la seconda miniera di rame più grande del mondo, sono state sospese a seguito di un incidente.

L'entità e la sostenibilità dei danni non sono ancora chiare.

Al momento della scrittura, il contratto del rame LME era a 9.917 dollari per tonnellata, mentre il contratto dell'alluminio a tre mesi era a 2.625 dollari per tonnellata, in rialzo dello 0,4% rispetto alla chiusura precedente.