Brighthouse Financial sale del 14% dopo che Aquarian è vicina al completamento dei finanziamenti per l'acquisizione

Le azioni di Brighthouse Financial sono aumentate del 14% dopo che sono emerse notizie secondo cui Aquarian Holdings, un gruppo di capitali privati con sede a New York, sta portando avanti i piani per acquisire l'assicuratore sulla vita statunitense.

Il Financial Times ha riferito che Aquarian è in trattative in fase avanzata con due grandi investitori mediorientali per garantire il finanziamento azionario necessario per l'accordo.

Colloqui avanzati con gli investitori mediorientali

FT ha riferito, citando persone che hanno familiarità con la questione, che Aquarian è in trattative avanzate con Mubadala Capital e la Qatar Investment Authority (QIA), tra gli altri investitori, per raccogliere oltre 3 miliardi di dollari in azioni.

Questo finanziamento sosterrebbe l'acquisizione di Brighthouse con un premio significativo rispetto al suo attuale prezzo di mercato.

Aquarian sta perseguendo un accordo da mesi, assicurandosi già un finanziamento del debito impegnato guidato da Royal Bank of Canada, Nomura e Société Générale. Tuttavia, il finanziamento azionario ha richiesto più tempo per essere organizzato a causa di un processo di diligenza dettagliato.

Il gruppo si sta ora preparando a presentare un'offerta finale per Brighthouse già questa settimana.

La transazione, se completata, rappresenterebbe una delle più grandi acquisizioni assicurative degli ultimi anni, posizionando Aquarian come un attore significativo nel settore.

La posizione di mercato e le difficoltà di Brighthouse

Brighthouse Financial, che è stata scorporata da MetLife nel 2017, è una delle ultime grandi compagnie di assicurazione vita indipendenti statunitensi rimaste.

Gestisce quasi 120 miliardi di dollari di asset, ma ha dovuto affrontare sfide per migliorare la redditività e raggiungere i coefficienti patrimoniali prefissati.

La dipendenza dell'azienda dalle rendite variabili, un prodotto complesso e ad alta intensità di capitale, ha pesato molto sui suoi risultati finanziari.

Questi prodotti sono costosi da coprire e comportano elevati oneri normativi, contribuendo alla volatilità degli utili e alle perdite trimestrali dovute alle oscillazioni contabili.

Nonostante il lancio di un processo di vendita all'inizio di quest'anno con Goldman Sachs e Wells Fargo, Brighthouse ha attirato un interesse limitato da parte dei potenziali acquirenti.

I principali gruppi di capitali privati, tra cui Blackstone, Apollo e Carlyle, hanno preso in considerazione le offerte, ma alla fine hanno rinunciato dopo aver condotto la due diligence, lasciando Aquarian come uno dei pochi pretendenti attivi.

Attualmente, Brighthouse ha una capitalizzazione di mercato di circa 2,5 miliardi di dollari.

Un'acquisizione con un premio significativo segnerebbe un importante cambiamento strategico sia per l'assicuratore che per il suo potenziale acquirente.

La strategia di espansione di Aquarian

Fondata nel 2017 da Rudy Sahay, ex dirigente di Guggenheim Partners, Aquarian ha costruito la sua reputazione allineando le attività assicurative con gli investimenti privati come il debito cartolarizzato, i prestiti a leva e il settore immobiliare.

Il gruppo gestisce oltre 25 miliardi di dollari di attività assicurative e all'inizio di quest'anno ha lanciato Aquarian Insurance Holdings per supervisionare le sue attività di riassicurazione e assicurazione al dettaglio.

Aquarian gestisce già asset per assicuratori di nicchia sulla vita e sulle rendite, tra cui Hudson Life, Somerset Reinsurance e Investors Heritage.

Un'acquisizione di Brighthouse amplierebbe esponenzialmente la sua base di asset e la spingerebbe tra i più grandi gruppi di capitali privati del settore.

Il gruppo è già sostenuto da Mubadala Capital, che l'anno scorso ha partecipato a un round di raccolta fondi da 1,5 miliardi di dollari finalizzato a credito privato, assicurazioni e investimenti immobiliari.