Nebius sale del 51% dopo il patto Microsoft AI da 17,4 miliardi di dollari, altre offerte neocloud in vista

Le azioni di Nebius Group (NBIS) sono salite di oltre il 51% a 96,75 dollari martedì dopo che la società con sede ad Amsterdam ha annunciato un accordo quinquennale da 17,4 miliardi di dollari per la fornitura di infrastrutture di intelligenza artificiale a Microsoft (MSFT).

Se i guadagni azionari di martedì dovessero confermare, la società è destinata ad aggiungere circa 7,7 miliardi di dollari alla sua capitalizzazione di mercato di 15,3 miliardi di dollari.

La storica partnership sottolinea l'aumento della domanda di data center AI, poiché le aziende accelerano gli sforzi per far progredire l'IA generativa.

L'amministratore delegato di Nebius, Arkady Volozh, ha dichiarato che l'accordo sarà trasformativo per la traiettoria di crescita dell'azienda.

"L'economia dell'accordo è interessante di per sé, ma, in modo significativo, l'accordo ci aiuterà anche ad accelerare ulteriormente la crescita del nostro business cloud AI nel 2026 e oltre", ha osservato Volozh.

Primo importante contratto a lungo termine per Nebius; potrebbe attirare clienti più importanti

Nebius ha descritto il contratto con Microsoft come il suo primo accordo su larga scala e a lungo termine con una grande azienda tecnologica, suggerendo che potrebbero seguire altre partnership di questo tipo.

Se i guadagni azionari di martedì dovessero confermare, la società è destinata ad aggiungere circa 7,7 miliardi di dollari alla sua capitalizzazione di mercato di 15,3 miliardi di dollari.

Gli analisti hanno accolto con favore lo sviluppo, affermando che consolida la posizione di Nebius come leader nello spazio emergente del "neocloud".

"Il contratto da 17,4 miliardi di dollari di Nebius con Microsoft è un'ulteriore prova che l'azienda è il principale operatore di neocloud", ha dichiarato Alexander Platt, analista di D.A. Davidson.

Ha aggiunto che Nebius è ben posizionata per attirare altri clienti di spicco, tra cui hyperscaler o laboratori di intelligenza artificiale di frontiera, mentre costruisce ulteriore capacità di data center.

Come parte dell'accordo con Microsoft, Nebius fornirà capacità dedicata dal suo nuovo data center a Vineland, nel New Jersey, a partire dalla fine di quest'anno.

Platt ha detto che Microsoft dovrebbe fare la "parte del leone" nella produzione di quella struttura, mentre eventuali ulteriori annunci importanti da parte dei clienti potrebbero accompagnare la costruzione di nuovi data center in altre regioni.

Microsoft si muove per espandere la capacità di intelligenza artificiale

Microsoft ha ripetutamente segnalato carenze nell'infrastruttura cloud AI, citando una domanda schiacciante sulla sua piattaforma Azure.

L'azienda ha dovuto affrontare vincoli di fornitura a causa dell'accesso limitato alle unità di elaborazione grafica Nvidia (NVDA), fondamentali per i carichi di lavoro dell'intelligenza artificiale.

Secondo Platt, l'accordo Nebius è progettato principalmente per aumentare la capacità di Microsoft Azure piuttosto che per supportare i carichi di lavoro OpenAI.

L'accordo consente a Microsoft di proteggere l'infrastruttura cloud senza aumentare le spese in conto capitale.

"Crediamo che la tendenza sia chiara: le spese in conto capitale sono finite e gli accordi fuori bilancio con il debito estero sono la strada da seguire", ha detto Gil Luria, un altro analista di DA Davidson.

Microsoft ha adottato un approccio simile con CoreWeave (CRWV), siglando un accordo multimiliardario per espandere le sue risorse di calcolo AI. CoreWeave mantiene anche un contratto sostanziale con OpenAI.

Un ecosistema neocloud in crescita

Il modello di business di Nebius è incentrato sulla fornitura di servizi cloud AI full-stack utilizzando l'informatica Nvidia.

Offre agli sviluppatori di intelligenza artificiale l'hardware, il software e i servizi necessari per addestrare e distribuire i modelli.

Luria ha fatto riferimento ai rapporti secondo cui Meta (META) ha espresso interesse per simili partnership neocloud, sostenendo che l'attrattiva risiede nella rapida esecuzione.

"Entrambe le aziende hanno le mani impegnate con i progetti di data center esistenti, quindi sfruttando l'esperienza di gestione di questi neocloud possono soddisfare la domanda più rapidamente", ha affermato.

"Stanno anche approfittando astutamente dell'abbondanza di capitale di debito, inseguendo accordi di intelligenza artificiale a tassi che probabilmente non riflettono il livello di rischio".