Le azioni Adobe sono in rosso dopo la battuta degli utili, con i progressi dell'IA al centro dell'attenzione

Le azioni di Adobe (NASDAQ: ADBE) hanno aperto in rosso venerdì anche dopo aver pubblicato risultati fiscali del terzo trimestre migliori del previsto e una prospettiva ottimistica, una rara salita post-guadagni per la società di software creativo.

Il titolo è sceso dell'1,26% a 346,13 dollari, invertendo i guadagni pre-mercato.

Le azioni di Adobe sono storicamente scese il giorno dopo gli utili nel 75% delle volte negli ultimi 5 anni.

La reazione positiva arriva dopo un anno difficile per Adobe.

Le azioni sono scese di circa il 21% nel 2025, mentre il SandP 500 è avanzato del 12%, appesantito dalle preoccupazioni per una crescita più lenta del previsto dell'intelligenza artificiale e dall'aumento della concorrenza di rivali come OpenAI e Canva.

Solidi risultati trimestrali e guidance

Per il suo terzo trimestre fiscale, Adobe ha registrato utili rettificati di $ 5,31 per azione su un fatturato di $ 5,99 miliardi, superando le aspettative degli analisti di $ 5,18 per azione su $ 5,92 miliardi di entrate, secondo FactSet.

I ricavi ricorrenti annualizzati dei media digitali sono stati di 18,59 miliardi di dollari, superando la stima di 18,55 miliardi di dollari di Wall Street e segnando un aumento dell'11,7% rispetto allo scorso anno.

L'azienda ha anche evidenziato i progressi nelle offerte influenzate dall'intelligenza artificiale, che hanno raggiunto oltre 5 miliardi di dollari di entrate ricorrenti annualizzate.

Questo traguardo è stato raggiunto prima del previsto, rispetto ai 3,5 miliardi di dollari della fine dell'anno fiscale 2024.

Il CEO Shantanu Narayen ha dichiarato nel comunicato sugli utili che "la strategia del cliente, l'innovazione dei prodotti AI e la forte esecuzione del go-to-market" di Adobe hanno permesso all'azienda di aumentare ancora una volta i suoi obiettivi per l'intero anno.

La società prevede ora utili rettificati per l'anno fiscale 2025 compresi tra 20,80 e 20,85 dollari per azione, in aumento rispetto alla precedente guidance di 20,50-20,70 dollari.

Il fatturato è previsto tra $ 23,65 miliardi e $ 23,70 miliardi, rispetto alle stime precedenti di $ 23,50 miliardi a $ 23,60 miliardi.

Valutazione e posizione di mercato

Nonostante il calo degli utili, Adobe rimane sotto pressione. Il calo del titolo quest'anno riflette la cautela degli investitori sul ritmo di adozione dell'intelligenza artificiale rispetto ai colleghi tecnologici più grandi.

Sebbene 5 miliardi di dollari di entrate influenzate dall'intelligenza artificiale siano notevoli, rimangono relativamente piccole per un'azienda delle dimensioni di Adobe, soprattutto se confrontate con la rapida monetizzazione dell'intelligenza artificiale in aziende come Google e OpenAI.

Tuttavia, la valutazione di Adobe potrebbe ora apparire convincente.

Scambiato intorno ai 360 dollari, il titolo ha un prezzo di 18 volte gli utili rettificati, circa la metà del suo rapporto prezzo/utili medio quinquennale di 36.

Gli analisti affermano che gran parte delle preoccupazioni relative a una crescita più lenta dell'IA potrebbero essere già state scontate.

Gli analisti di KeyBanc Jackson Ader e Jack Nichols hanno osservato che, sebbene le prospettive siano migliorate, non è chiaro se Adobe possa raggiungere una "accelerazione materiale" nell'anno fiscale 2026.

Tuttavia, hanno sottolineato il ruolo centrale di Adobe nei processi creativi, mantenendo una valutazione di peso settoriale.

La strategia di intelligenza artificiale guadagna terreno tra le aziende

Adobe continua a sottolineare la sicurezza commerciale delle sue offerte di intelligenza artificiale, posizionandosi come partner strategico per i clienti aziendali.

La società ha riferito che il 99% delle aziende Fortune 100 ha utilizzato funzionalità di intelligenza artificiale nelle proprie applicazioni.

Inoltre, oltre il 40% dei primi 50 account aziendali di Adobe ha raddoppiato la spesa annualizzata per i ricavi ricorrenti dall'inizio dell'anno fiscale 2023.

Anil Chakravarthy, presidente del Digital Experience Business di Adobe, ha dichiarato a Barron's che i clienti apprezzano la protezione della proprietà intellettuale di Adobe, che lo rende un "partner logico" mentre le aziende trasformano le loro strategie di marketing e di customer experience.

L'analista di Mizuho Securities, Gregg Moskowitz, ha fatto eco alla visione positiva, osservando che "l'ampiezza della monetizzazione dell'intelligenza artificiale di ADBE è stata sottovalutata da Street".

L'azienda ha ribadito un rating Outperform e ha fissato un obiettivo di prezzo di 460 dollari.