Le azioni di Ocado crollano dell'11% mentre Kroger rivede la strategia di magazzino

Il prezzo delle azioni di Ocado è sceso bruscamente venerdì dopo che il partner statunitense Kroger ha segnalato un ripensamento strategico dei suoi investimenti nei magazzini, innescando preoccupazioni sulle prospettive di crescita del droghiere online britannico nel più grande mercato al dettaglio del mondo.

Il titolo è sceso di oltre l'11% nelle contrattazioni di Londra, estendendo un recente calo che ha cancellato quasi un quarto del suo valore di mercato nell'ultimo mese.

L'ultimo calo è arrivato dopo che l'amministratore delegato ad interim di Kroger, Ron Sargent, ha suggerito che l'azienda potrebbe fare più affidamento sui negozi esistenti piuttosto che costruire nuovi siti automatizzati.

"La maggior parte del nostro e-commerce è fatto dai negozi oggi", ha detto Sargent agli analisti durante la chiamata sugli utili del secondo trimestre del gruppo di supermercati statunitense.

La posizione cauta di Kroger solleva interrogativi per Ocado, ma JPMorgan rimane rialzista

Ocado ha stretto il suo storico accordo con Kroger nel 2018, fornendo magazzini robotizzati, noti come Customer Fulfillment Centre (CFC), per supportare l'espansione delle consegne online del droghiere americano.

La partnership è stata fondamentale per le ambizioni di crescita internazionale di Ocado.

Tuttavia, i commenti di Kroger hanno sollevato dubbi sul ritmo dei nuovi investimenti.

Gli analisti di Barclays hanno descritto il tono sugli investimenti in CFC come "cauto", notando una maggiore enfasi sull'utilizzo dell'impronta del negozio.

JPMorgan ha dichiarato che Kroger condurrà una "revisione sito per sito" dei CFC esistenti e pianificati, con i risultati attesi entro la fine del trimestre.

Neil Wilson, uno stratega di mercato con sede nel Regno Unito, ha definito lo sviluppo "un chiaro aspetto negativo per Ocado", in quanto suggerisce che Kroger potrebbe orientarsi maggiormente verso l'evasione degli ordini in negozio.

Tuttavia, JPMorgan ha sostenuto che Ocado rimane attraente dato il passaggio globale verso la spesa online.

Con la rinuncia all'accordo di esclusività di Kroger, il broker vede la possibilità per Ocado di stringere accordi con altri rivenditori statunitensi e operatori in Asia e Medio Oriente.

JPMorgan mantiene un rating "sovrappeso", mentre Barclays rimane "sottopeso".

Le perdite oscurano la crescita dei ricavi facendo scendere le azioni

La pressione sulle azioni di Ocado è persistita nonostante la costante crescita dei ricavi.

L'anno scorso, il fatturato è salito a 3,16 miliardi di sterline, rispetto ai 2,8 miliardi di sterline dell'anno precedente.

I ricavi delle soluzioni tecnologiche sono aumentati del 15% a 277 milioni di sterline, mentre i ricavi della logistica sono aumentati del 12% a 397 milioni di sterline.

Anche Ocado Retail, la sua joint venture con Marks and Spencer, ha registrato un aumento delle vendite del 16% a 1,6 miliardi di sterline nel primo semestre.

L'utile lordo è aumentato del 15% a 509 milioni di sterline, con gli ordini medi settimanali in aumento del 14% a 491.000 e il valore medio del paniere in aumento a 124 sterline.

Ciononostante, le perdite rimangono un freno.

La società ha registrato una perdita ante imposte di 375 milioni di sterline l'anno scorso, un miglioramento solo marginale rispetto ai 394 milioni di sterline dell'anno precedente.

Ocado, tuttavia, è riuscita a ridurre il deflusso di cassa sottostante, riducendolo a 108 milioni di sterline nel primo semestre dai 201 milioni di sterline dell'anno precedente.

Il gruppo ha ribadito la guidance e ha dichiarato che prevede di ottenere un flusso di cassa positivo il prossimo anno.

Gli analisti vedono un rischio al ribasso ma un rialzo tecnico

Gli analisti tecnici avvertono che il prezzo delle azioni di Ocado rimane in una tendenza al ribasso.

Secondo l'analista finanziario di Invezz Crispus Nyaga, il titolo è rimasto al di sotto della media mobile esponenziale a 100 settimane, con ripetuti tentativi di rimbalzo falliti.

Anche l'indice di forza relativa è vicino a scivolare al di sotto della soglia neutra di 50.

Tuttavia, Nyaga ha sottolineato che il titolo ha formato un modello a cuneo discendente sul grafico settimanale, spesso considerato una configurazione rialzista.

Prevede che il prezzo delle azioni potrebbe scendere di un altro 25% a 250 pence prima di rimbalzare entro la fine del prossimo anno.

In alternativa, una rottura al di sopra della resistenza a 395 pence potrebbe segnalare un nuovo trend rialzista.

Per ora, la revisione di Kroger incombe su Ocado, con gli investitori in attesa di chiarezza sul fatto che il droghiere statunitense ridimensionerà la sua strategia di magazzino, una decisione che potrebbe rimodellare le ambizioni internazionali di Ocado.