Le azioni di Hershey salgono del 3% dopo il doppio aggiornamento di Goldman Sachs

Le azioni di Hershey sono aumentate del 3% nel pre-mercato dopo che Goldman Sachs ha emesso un raro doppio aggiornamento sul produttore di cioccolato, aumentando il suo rating a buy da sell e aumentando il suo obiettivo di prezzo a $ 222 da $ 170.

Il nuovo obiettivo implica un rialzo di oltre il 19% rispetto al prezzo di chiusura di lunedì.

L'aggiornamento arriva dopo un anno difficile per Hershey, che ha dovuto affrontare ripetuti tagli alla guidance a causa dell'aumento dei costi del cacao, delle tariffe e delle pressioni sulle quote di mercato.

Ma l'analista di Goldman Sachs Leah Jordan ha sostenuto in una nota di martedì che molti di questi rischi sono ora pienamente prezzati nel titolo, mentre stanno iniziando a emergere diversi venti favorevoli.

Le pressioni sui costi sono già state scontate

"Dopo molteplici riduzioni della guidance nell'ultimo anno, ora vediamo un interessante assetto di rischio/rendimento per il titolo, con pressioni sui costi (ad esempio, cacao, tariffe) in gran parte note e riflesse nelle aspettative", ha scritto Jordan.

Ha aggiunto che il miglioramento delle tendenze della quota di mercato di Hershey, combinato con i venti favorevoli incrementali previsti nella seconda metà dell'anno, rafforza la tesi del rialzo.

Goldman prevede che i recenti annunci sui prezzi dell'azienda guideranno una crescita degli utili fuori misura nell'anno fiscale 2026.

L'analista ha evidenziato il potere di determinazione dei prezzi storicamente forte di Hershey, legato al suo portafoglio di marchi iconici, come un fattore chiave a sostegno di questa visione.

Jordan ha anche osservato che un solido contesto di consumatori dovrebbe aiutare a compensare le potenziali elasticità della domanda, consentendo all'azienda di trasferire i costi in modo più efficace.

Recupero della quota di mercato in tutte le categorie

Hershey ha dovuto affrontare una certa erosione della quota di mercato nell'ultimo anno, ma Jordan ha sottolineato che i dati recenti mostrano un miglioramento.

L'azienda ha iniziato a riguadagnare terreno nelle categorie stagionali, dolci e menta, aiutata da un migliore posizionamento sugli scaffali e da una rinnovata enfasi sul marketing e sull'innovazione.

La ripresa in queste categorie, ha detto, dovrebbe fornire ulteriore sostegno nei prossimi mesi.

Il management di Hershey ha anche implementato strategie mirate per migliorare le prestazioni nei minimarket, un canale di distribuzione chiave per le vendite di cioccolato e snack.

Un'iniziativa evidenziata nel rapporto è il "planogramma gold standard" dell'azienda, un approccio basato sui dati al merchandising nei minimarket.

Jordan prevede che questa strategia migliorerà le prestazioni di vendita man mano che verrà implementata su più larga scala, con un'adozione destinata a raggiungere il 60% dei negozi entro la fine dell'anno, rispetto all'attuale 50%.

Gli analisti sono ancora cauti nonostante l'aggiornamento

Nonostante la posizione rialzista di Goldman, la più ampia comunità di analisti rimane cauta.

Dei 24 analisti che coprono Hershey, 17 valutano ancora il titolo come hold, secondo i dati LSEG.

Martedì le azioni sono state scambiate in rialzo di quasi il 3% nell'attività pre-mercato dopo l'aggiornamento.

Il titolo ha guadagnato oltre il 9% finora quest'anno, anche se continua a rimanere indietro rispetto al mercato più ampio.

La chiamata di Goldman segna un notevole cambiamento nel sentiment su Hershey, sottolineando il potenziale per un miglioramento della redditività man mano che i costi degli input si stabilizzano e le iniziative strategiche guadagnano trazione.

Resta da vedere se l'azienda riuscirà a sostenere questo slancio e a soddisfare le aspettative elevate nel 2026, ma le ultime valutazioni suggeriscono che il profilo di rischio/rendimento è ora inclinato a suo favore.