Azioni Uber: perché l'accordo Lyft-Waymo non è certo una minaccia per loro

Lyft Inc (NASDAQ: LYFT) è salita di oltre il 15% mercoledì dopo aver annunciato oggi una nuova partnership con Waymo, di proprietà di Alphabet, con l'obiettivo di espandere la sua presenza di robotaxi nelle principali città degli Stati Uniti.

L'accordo integra i veicoli autonomi Jaguar I-PACE di Waymo nell'app di LYFT, a partire dai programmi pilota a Miami e Atlanta.

Gli investitori hanno reagito rapidamente, con Uber Technologies Inc (NYSE:UBER) che ha perso oltre il 3,5% a causa dei timori che l'accordo Lyft-Waymo possa erodere il suo vantaggio competitivo nella mobilità autonoma.

Ma sotto la superficie, l'alleanza Lyft-Waymo potrebbe essere più simbolica che dirompente per le azioni UBER.

Le dimensioni del gigante del ride-hailing, le operazioni diversificate e le iniziative di guida autonoma esistenti suggeriscono che il sell-off di oggi potrebbe essere più guidato dal sentiment che fondamentalmente giustificato.

La scala globale e l'ecosistema di Uber non hanno ancora eguali

Le ambizioni robotaxi di Lyft sono notevoli, ma l'impronta globale di UBER rimane un vantaggio enorme.

Operando in oltre 70 paesi, Uber Technologies controlla una base di utenti e una rete logistica molto più ampia rispetto a Lyft, che è ancora in gran parte confinata al solo Nord America.

L'ecosistema di Uber comprende il ride-hailing, la consegna di cibo, il trasporto merci e persino la logistica sanitaria, creando molteplici flussi di entrate e sinergie multipiattaforma.

Questa diversificazione protegge le azioni UBER da minacce competitive isolate.

L'accordo con Waymo di Lyft può migliorare la sua narrativa AV, ma non cambia davvero il fatto che le dimensioni di Uber le consentono di assorbire gli shock dell'innovazione in modo più efficace.

Gli investitori che scommettono sul dominio della mobilità a lungo termine dovrebbero considerare l'infrastruttura UBER come un fossato durevole.

La strategia autonoma delle azioni UBER è già in moto

Mentre la partnership Lyft-Waymo ha conquistato i titoli dei giornali oggi, non è che le azioni Uber siano indietro nella corsa autonoma.

L'azienda con sede a San Francisco ha collaborazioni esistenti con Motional e Aurora e ha testato veicoli a guida autonoma in diverse città. Ha anche una propria partnership con Waymo .

Inoltre, la strategia di veicoli autonomi di UBER è più integrata, incentrata su modelli di flotte ibride che combinano conducenti umani con veicoli autonomi per ottimizzarne l'utilizzo.

Secondo stime recenti, le flotte ibride possono raggiungere fino al 60% di utilizzo, rispetto al ~36% delle piattaforme robotaxi autonome.

L'approccio di Uber include anche investimenti strategici nell'intelligenza artificiale e nelle tecnologie di mappatura, posizionandosi per adattarsi rapidamente alla scalabilità dell'adozione dell'AV.

Tutto sommato, l'accordo di Lyft può essere appariscente, ma le basi di Uber Technologies sono probabilmente più solide.

Dovresti comprare azioni Uber durante il pullback oggi?

Il calo di oggi delle azioni Uber potrebbe essere un'opportunità di acquisto piuttosto che un segnale di avvertimento. L'azienda vanta fondamentali solidi: solido free cash flow, miglioramento dei margini e accelerazione della redditività.

Inoltre, le azioni UBER sono significativamente più attraenti con un multiplo prezzo/utili (P/E) forward di 34, rispetto a un 59 molto più alto per LYFT al momento della scrittura, soprattutto data la sua quota di mercato dominante e la leva operativa.

Inoltre, il programma di riacquisto di azioni da 20 miliardi di dollari recentemente annunciato da Uber Technologies lo rende una scommessa ancora migliore rispetto alle azioni Lyft nel 2025.

Le partnership di Uber nel campo della guida autonoma, tra cui Motional e Apollo Go di Baidu, riflettono una roadmap AV diversificata.

Se a ciò si aggiunge la sua leadership nella consegna di cibo tramite Uber Eats e la sua divisione logistica in espansione, si ottiene un modello di business costruito per la resilienza.

Per gli investitori a lungo termine, quindi, il pullback di oggi potrebbe essere un'opportunità per cavalcare la prossima tappa dell'evoluzione delle azioni Uber.