Perché Citi ha declassato le azioni Intel nonostante la spinta di 5 miliardi di dollari di Nvidia?

Le azioni di Intel hanno subito un declassamento da parte di Citigroup nonostante il brusio intorno alla sua partnership recentemente annunciata con Nvidia, che ha scosso i mercati con un investimento di 5 miliardi di dollari in Intel.

Gli analisti di Citi hanno tagliato il rating di Intel da Neutral a Sell e hanno alzato leggermente l'obiettivo di prezzo a 29 dollari, ma hanno segnalato diverse preoccupazioni sulla valutazione del titolo e sulle prospettive future.

La preoccupazione principale è che il business delle fonderie di Intel, una parte fondamentale della sua strategia di turnaround, deve affrontare la forte concorrenza del leader del settore TSMC, e Citi dubita che Intel possa recuperare il ritardo in tempi brevi.

Inoltre, mentre la collaborazione con Nvidia segnala una solida mossa strategica, in cui Intel integrerà la tecnologia grafica di Nvidia nelle sue CPU e svilupperà chip per le piattaforme AI di Nvidia, Citi vede l'opportunità di mercato totale come relativamente piccola, stimando 1-2 miliardi di dollari, ed è improbabile che sposti l'ago della bilancia in modo significativo per il gigantesco business di Intel.

Azioni Intel: le ragioni del downgrade di Citi

La cautela di Citi deriva dallo scetticismo sulla capacità di Intel di tradurre l'investimento di Nvidia in una crescita a lungo termine.

Nonostante uno spettacolare balzo del 23% delle azioni di Intel all'annuncio della partnership, il suo più grande guadagno in un solo giorno dal 1987, Citi sostiene che questo rally prezza in gran parte una prospettiva ottimistica per le operazioni di fonderia avanzate di Intel, che considera una scommessa ad alto rischio.

L'analista Danely ha sottolineato che AMD è già in testa alla corsa alle prestazioni delle CPU con chip multi-core migliori a prezzi competitivi e dubita che l'aggiunta della tecnologia grafica di Nvidia cambierà questa dinamica.

Inoltre, l'attenzione dell'accordo con Nvidia sull'intelligenza artificiale e sui chip per data center rappresenta una piccola fetta della torta dei ricavi complessivi di Intel, il che significa che il suo impatto sul business più ampio rimane limitato.

Inoltre, le speranze che l'attività di fonderia di Intel tragga vantaggio da questo accordo sembrano mal riposte, poiché Citi vede la tecnologia di produzione di Intel in ritardo rispetto ai rivali di diversi anni.

Cosa c'è in serbo per Intel?

Guardando al futuro, gli analisti rimangono divisi sulle prospettive di Intel. Mentre Citi rimane ribassista a causa delle preoccupazioni sulle valutazioni e dei rischi di esecuzione della fonderia, altri operatori di Wall Street adottano una posizione più misurata.

Secondo i dati LSEG, delle 47 aziende che coprono Intel, la maggior parte la valuta come Hold, con solo pochi acquisti e vendite, a significare un cauto ottimismo bilanciato da diffidenza.

Alcuni vedono il portafoglio diversificato di Intel e i continui investimenti nell'intelligenza artificiale come terreno fertile per la crescita, soprattutto con l'evoluzione della domanda nei data center e nel personal computing.

Ma molti concordano sul fatto che l'esecuzione sarà fondamentale; Intel deve colmare il divario tecnologico con TSMC e AMD per giustificare le grandi aspettative.

Gli obiettivi di prezzo moderati si aggirano intorno ai 21-29 dollari, riflettendo l'incertezza e lo slancio variabile.

Il recente accordo con Nvidia potrebbe fungere da catalizzatore, ma per ora Intel ha bisogno di progressi operativi costanti e di vittorie sul mercato per mantenere la fiducia.

Gli investitori dovrebbero osservare attentamente i prossimi rapporti sugli utili di Intel, gli aggiornamenti strategici e qualsiasi segno di inversione di tendenza nel segmento delle fonderie.