L'oro sfida le condizioni di ipercomprato, gli occhi sono al rialzo

I prezzi dell'oro si sono mantenuti vicino ai massimi storici mercoledì, poiché la domanda di beni rifugio e le speranze di ulteriori tagli dei tassi di interesse hanno rafforzato il sentimento tra gli investitori.

"Le aspettative di ulteriori tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve (Fed), insieme alle incertezze geopolitiche derivanti dall'intensificarsi della guerra Russia-Ucraina e dai conflitti in Medio Oriente, continuano a fungere da vento favorevole per il metallo prezioso", ha dichiarato Haresh Menghani, redattore di FXstreet, in un rapporto.

Martedì, il presidente della Fed Jerome Powell ha dichiarato che la banca centrale deve continuare a soppesare i rischi in corso di un'inflazione elevata rispetto a un indebolimento del mercato del lavoro quando prenderà le future decisioni sui tassi.

Ciò avviene mentre i suoi colleghi rimangono divisi sull'approccio politico appropriato.

Il dollaro USA ha interrotto una serie negativa di due giorni, mostrando uno slancio positivo dopo le caute dichiarazioni di Powell in merito a potenziali tagli dei tassi di interesse.

Menghani ha detto:

Cosa sta guidando il rally?

I prezzi dell'oro hanno visto un rinnovato interesse durante le contrattazioni asiatiche di mercoledì, poiché i trader hanno previsto ulteriori tagli dei tassi di interesse da parte della Fed statunitense a ottobre e dicembre.

Ciò fa seguito a una riduzione di 25 punti base all'inizio di questo mese, che ha reso l'asset non redditizio più attraente.

Sebbene le aspettative di un taglio dei tassi d'interesse a breve termine offrano poche spiegazioni per l'aumento sostenuto dei prezzi dell'oro, potrebbe essere in gioco una forza trainante alternativa.

Venerdì, gli ETF sull'oro monitorati da Bloomberg hanno registrato l'impennata giornaliera più significativa delle partecipazioni da gennaio 2022, con afflussi per un totale di quasi 27 tonnellate.

Quasi 19 tonnellate di oro sono state attribuite al più grande ETF sull'oro del mondo negli Stati Uniti, segnando il suo più forte afflusso giornaliero in sei mesi.

Lunedì sono state aggiunte altre 8,7 tonnellate in totale. "È probabile che il forte interesse all'acquisto da parte degli investitori in ETF abbia dato una spinta al prezzo dell'oro", ha detto Carsten Fritsch, analista di materie prime presso Commerzbank AG.

Gli afflussi di ETF hanno raggiunto un totale di 88 tonnellate dall'inizio del mese, secondo Bloomberg.

Diversi fattori probabilmente contribuiscono a questa tendenza, tra cui i tagli dei tassi d'interesse previsti, le continue sfide del presidente degli Stati Uniti all'indipendenza della Fed e vari sviluppi geopolitici.

Fritsch ha aggiunto:

Tensioni geopolitiche

A seguito delle recenti provocazioni su larga scala da parte della Russia, tra cui la violazione dello spazio aereo della NATO in Estonia, Polonia e Romania, la NATO ha emesso un avvertimento martedì.

L'alleanza ha dichiarato la sua disponibilità a impiegare tutte le misure militari e non militari necessarie per la sua difesa.

Nel frattempo, l'assalto militare israeliano a Gaza continua in seguito a un rapporto delle Nazioni Unite appena pubblicato.

Il rapporto indica che il governo israeliano intende stabilire un controllo permanente su Gaza e garantire una maggioranza ebraica nella Cisgiordania occupata.

"Questo alimenta le preoccupazioni per un conflitto regionale più ampio in Medio Oriente e mantiene in gioco i rischi geopolitici, che si rivelano essere un altro fattore che offre sostegno alla materia prima", ha detto Menghani.

I trader sono ora in attesa di nuovo slancio dai dati sulle vendite di nuove case negli Stati Uniti.

Minima resistenza al rialzo

Nonostante le condizioni di ipercomprato in precedenza, il recente rally è continuato.

Il riemergere degli acquisti sui minimi mercoledì indica che è probabile che il prezzo dell'oro continui la sua tendenza al rialzo, secondo Menghani.

Un continuo sell-off, che spinge i prezzi al di sotto del minimo della sessione asiatica di circa 3.750 dollari, potrebbe portare al test dell'intervallo di supporto 3.710-3.700 dollari, ha aggiunto.

Il livello di $ 3.700 dovrebbe fungere da solida base per i prezzi dell'oro. Una rottura decisa al di sotto porterebbe probabilmente a ulteriori ribassi.

Al momento della scrittura, il contratto dell'oro di dicembre sul COMEX era a 3.807,10 dollari l'oncia, in calo dello 0,2% rispetto alla chiusura precedente.