Le azioni di Paccar salgono dopo che Trump annuncia tariffe sui camion pesanti stranieri

Le azioni del produttore statunitense di camion Paccar sono salite venerdì dopo che il presidente Donald Trump ha annunciato nuove tariffe sui camion pesanti di fabbricazione estera.

La mossa, inquadrata come una misura per proteggere i produttori nazionali, ha provocato increspature tra le azioni globali di camion e ha sollevato interrogativi sul potenziale impatto a lungo termine sul settore.

Trump ha dichiarato giovedì che a partire dal 1° ottobre 2025 gli Stati Uniti imporranno una tariffa del 25% su tutti gli autocarri pesanti prodotti al di fuori del paese.

Ha fatto l'annuncio su Truth Social, definendo le tariffe una questione di "sicurezza nazionale".

"Al fine di proteggere i nostri grandi produttori di autocarri pesanti da una concorrenza esterna sleale, imporrò, a partire dal 1° ottobre 2025, una tariffa del 25% su tutti i veicoli pesanti (big!) Camion prodotti in altre parti del mondo", ha scritto Trump. "Pertanto, i nostri grandi produttori di camion, come Peterbilt, Kenworth, Freightliner, Mack Trucks e altri, saranno protetti".

Paccar, che produce camion Peterbilt e Kenworth, ha visto le sue azioni salire del 5,1% a 100,45 dollari venerdì.

Il più ampio SandP 500 e il Dow Jones Industrial Average sono saliti rispettivamente dello 0,3% e dello 0,5%.

Reazioni contrastanti del mercato per i produttori globali di autocarri

L'annuncio dei dazi ha avuto effetti divergenti sui produttori globali di autocarri.

La tedesca Daimler Truck, che produce veicoli Freightliner, ha visto le sue azioni scendere dell'1,7% nelle contrattazioni estere.

Al contrario, la svedese Volvo, che produce camion Mack, ha guadagnato il 3,5%.

Entrambi i marchi Mack e Freightliner sono prodotti negli Stati Uniti, sebbene Daimler mantenga anche la capacità di produzione di camion in Messico.

I dazi potrebbero rimodellare le dinamiche competitive, con gli investitori che scommettono che Paccar e Volvo potrebbero guadagnare quote di mercato a spese di Daimler.

La reazione del mercato sottolinea la duplice natura dei dazi: possono aumentare i costi per gli importatori e creare potenzialmente un ambiente di prezzi più favorevole per i produttori nazionali.

A breve termine, i trader sembrano considerare il cambiamento di politica come un netto positivo per Paccar.

La recente performance delle azioni di Paccar

Nonostante i guadagni di venerdì, le azioni Paccar hanno subito pressioni nel 2025.

All'inizio della sessione, il titolo è sceso dell'8% da inizio anno e del 2% negli ultimi 12 mesi.

I cali sono stati legati a una domanda più debole nel mercato degli autocarri.

Paccar prevede che quest'anno saranno venduti circa 245.000 camion pesanti negli Stati Uniti e in Canada, in calo rispetto alle circa 260.000 unità del 2024.

Le proiezioni iniziali dell'azienda per il 2025 erano più vicine a 265.000 unità, riflettendo una domanda più debole del previsto.

Dal punto di vista finanziario, Wall Street prevede che le vendite di Paccar scenderanno a circa 27 miliardi di dollari nel 2025, secondo i dati di FactSet.

Si tratterebbe di un calo rispetto ai quasi 32 miliardi di dollari del 2024, anche se si prevede che i ricavi recupereranno a circa 29 miliardi di dollari nel 2026.

Valutazione e prospettive

Le azioni Paccar sono attualmente scambiate a circa 15 volte gli utili stimati per il 2026, un multiplo superiore alla sua media storica di circa 12 volte.

Gli analisti osservano che le società cicliche, come i produttori di autocarri pesanti, spesso scambiano a rapporti prezzo/utili elevati durante le flessioni degli utili e a multipli più bassi quando gli utili sono vicini ai livelli di picco.

Per gli investitori, la domanda chiave sarà se i dazi saranno in grado di compensare la debolezza del mercato a breve termine e posizionare Paccar per una performance più forte in un settore in ripresa.

Allo stesso tempo, il cambiamento di politica solleva questioni più ampie sui potenziali aumenti dei costi, sugli adeguamenti della catena di approvvigionamento e sulle implicazioni a lungo termine per i mercati statunitensi e globali degli autocarri.