Le azioni di CoreWeave salgono dopo il contratto cloud di Meta da 14,2 miliardi di dollari

CoreWeave Inc. ha dichiarato martedì di aver raggiunto un accordo per fornire a Meta Platforms Inc. fino a 14,2 miliardi di dollari di infrastruttura cloud di intelligenza artificiale, sottolineando i costi elevati associati alla creazione e all'implementazione di modelli di intelligenza artificiale avanzati.

Le azioni di CoreWeave sono balzate di oltre il 13% all'apertura del mercato dopo l'annuncio, estendendo un rally che ha visto il titolo triplicare di valore dalla sua offerta pubblica iniziale di marzo.

L'amministratore delegato Michael Intrator ha detto che l'accordo ha seguito i precedenti contratti con la casa madre di Facebook.

"Hanno amato la nostra infrastruttura nei contratti precedenti e sono tornati per averne di più", ha detto in un'intervista, secondo Bloomberg.

I sistemi Nvidia al centro dell'espansione

In base all'accordo, CoreWeave fornirà a Meta l'accesso agli ultimi sistemi GB300 di Nvidia Corp., che sono molto richiesti in tutto il settore.

La partnership arriva solo pochi giorni dopo che CoreWeave ha esteso il suo accordo con OpenAI di 6,5 miliardi di dollari, portando il valore totale dei suoi contratti con lo sviluppatore ChatGPT a 22,4 miliardi di dollari.

Insieme, gli annunci evidenziano il ruolo dei "neocloud" emergenti come CoreWeave, Nebius Group e Nscale Global Holdings nell'alimentare il boom dell'intelligenza artificiale.

"L'accordo sottolinea che dietro ogni svolta dell'intelligenza artificiale ci sono le partnership che la rendono possibile", ha detto un portavoce di CoreWeave in una dichiarazione sull'accordo, ha detto la CNBC.

Diversificare dalla dipendenza da Microsoft

L'accordo con Meta segna un passo importante per ridurre la dipendenza di CoreWeave da Microsoft Corp., storicamente il suo più grande cliente.

Nel trimestre di giugno, Microsoft ha rappresentato il 71% delle entrate dell'azienda.

"Quando siamo usciti all'IPO, siamo stati danneggiati a causa della concentrazione dei nostri clienti", ha detto Intrator.

"Questo è chiaramente un passo nella giusta direzione per la diversificazione".

Meta è diventata uno dei maggiori spendaccioni del settore, con il CEO Mark Zuckerberg che quest'anno ha stanziato fino a 72 miliardi di dollari di spese in conto capitale per costruire infrastrutture di intelligenza artificiale e data center.

Strategia di crescita basata sul debito

CoreWeave, come altri operatori neocloud, fa molto affidamento sul finanziamento del debito per finanziare la sua espansione ad alta intensità di capitale.

Intrator ha confermato che la società continuerà a sfruttare i mercati del debito man mano che costruisce nuova capacità.

L'approccio rispecchia quello dei fornitori di cloud più grandi, che hanno raccolto sempre più fondi per progetti di data center attraverso offerte obbligazionarie.

Meta si è recentemente assicurata 29 miliardi di dollari per finanziare un enorme data center in Louisiana, mentre Oracle Corp. ha raccolto 18 miliardi di dollari la scorsa settimana per supportare lo sviluppo dell'infrastruttura per OpenAI.

Gli analisti valutano rialzo e rischi

Nonostante l'aumento vertiginoso del prezzo delle azioni di CoreWeave, gli analisti rimangono divisi sulle prospettive.

L'analista di Evercore ISI, Amit Daryanani, ha iniziato la copertura martedì con un rating "outperform" e un obiettivo di prezzo di 175 dollari, suggerendo un rialzo di circa il 40% rispetto ai livelli attuali.

Ha sostenuto che la domanda di infrastrutture di intelligenza artificiale continua a superare di gran lunga l'offerta, il che dovrebbe sostenere la crescita dei ricavi.

Ha anche osservato che un contesto di tassi di interesse più bassi ridurrebbe i costi di costruzione e gestione delle strutture.

Daryanani ha evidenziato il vantaggio tecnologico di CoreWeave, descrivendo la sua piattaforma come progettata specificamente per i carichi di lavoro di intelligenza artificiale.

Questo, ha affermato, lo rende più efficiente dei tradizionali fornitori di cloud hyperscale e posiziona l'azienda per servire non solo le aziende incentrate sull'intelligenza artificiale, ma anche le imprese che desiderano implementare applicazioni di intelligenza artificiale.

Tuttavia, persistono preoccupazioni sul rischio di concentrazione dell'azienda.

Quasi l'80% delle entrate di CoreWeave nell'ultimo trimestre è stato legato a Microsoft e OpenAI, con una parte significativa del business AI di Microsoft legato alle esigenze di calcolo di OpenAI.