Applied Materials in calo dopo un fatturato di 710 milioni di dollari a causa delle nuove restrizioni all'esportazione negli Stati Uniti

Applied Materials, uno dei maggiori fornitori mondiali di apparecchiature per la produzione di semiconduttori, si sta preparando a una significativa battuta d'arresto finanziaria a causa delle nuove restrizioni all'esportazione negli Stati Uniti che restringono il flusso di strumenti per la produzione di chip verso la Cina.

La società ha rivelato in un deposito giovedì che le regole potrebbero ridurre le sue entrate di 710 milioni di dollari nei prossimi due anni, aggiungendo sfide crescenti in un mercato critico.

Le azioni di Applied Materials sono scese del 2,32% a 218,40 dollari nella sessione di venerdì pomeriggio.

Impatto sui ricavi

Le restrizioni aggiornate del Bureau of Industry and Security significano che Applied Materials avrà bisogno di una licenza per esportare determinati prodotti a clienti con sede in Cina.

La società stima che le misure taglieranno 110 milioni di dollari dalle entrate del quarto trimestre e ridurranno di 600 milioni di dollari i risultati del 2026.

La Cina rappresenta circa il 30% delle vendite di Applied Materials finora quest'anno, rendendo le restrizioni un ostacolo significativo.

L'analista di Stifel Brian Chin ha osservato che la società aveva già segnalato un forte calo delle vendite cinesi e ora deve affrontare un ulteriore freno.

Ha previsto un calo delle vendite del 10% su base trimestrale per il quarto trimestre.

Venerdì gli investitori hanno risposto con cautela.

Il titolo Applied Materials è sceso di oltre il 2%, mentre i suoi omologhi del settore Lam Research e KLA sono scesi, scendendo rispettivamente dello 0,28% e del 2,46%.

Nonostante il calo, le azioni di tutte e tre le società hanno registrato forti guadagni nel 2024, riflettendo un più ampio slancio del settore.

La forza del settore compensa le pressioni a breve termine

È improbabile che le nuove restrizioni cancellino gli impressionanti guadagni che i fornitori di apparecchiature per semiconduttori hanno ottenuto quest'anno.

Le azioni di Applied Materials sono aumentate del 37% da inizio anno alla chiusura di giovedì, mentre Lam Research è salito del 104% e KLA è avanzato dell'81%.

Questi guadagni sono stati sostenuti dalla crescente domanda di apparecchiature per la fabbricazione di wafer (WFE), un segmento cruciale per la catena di approvvigionamento globale dei semiconduttori.

Tuttavia, gli sforzi politici degli Stati Uniti per frenare le ambizioni della Cina nella produzione di chip interni aggiungono un livello di incertezza.

L'amministrazione Trump sta prendendo di mira l'indipendenza cinese dei semiconduttori, il che potrebbe mettere sotto pressione i fornitori statunitensi nel breve termine.

Allo stesso tempo, le restrizioni potrebbero accelerare gli sforzi di Pechino per raggiungere l'autosufficienza, creando rischi a lungo termine per l'industria.

La Cina rappresenta tra il 20% e il 25% del mercato globale dei WFE, secondo l'analista di Rothschild e Co Redburn Timm Schulze-Melander.

I produttori nazionali di apparecchiature cinesi detengono già dall'11% al 13% della quota di mercato globale in alcuni segmenti, segnalando una crescente concorrenza per le aziende statunitensi.

Crescenti pressioni competitive

Tra i fornitori statunitensi, Applied Materials è considerato particolarmente vulnerabile alla concorrenza cinese.

Schulze-Melander ha sottolineato la dipendenza dell'azienda dal business delle apparecchiature per la deposizione fisica da vapore (PVD), che rappresenta quasi un terzo dei suoi profitti operativi.

Questo segmento rischia di perdere quote a favore dei rivali locali man mano che la Cina espande le sue capacità nazionali.

"La nostra analisi conclude che, mentre quasi tutti i fornitori di apparecchiature per semicondensatori devono affrontare un certo grado di sfida da parte dei rivali con sede in Cina, la base di utili di Applied Materials è la più minacciata dalla concorrenza cinese", ha scritto Schulze-Melander in una recente nota.

L'analista ha un rating Neutral e un target price di 190 dollari su Applied Materials, suggerendo un rialzo limitato rispetto ai livelli attuali.

Sebbene l'azienda mantenga una forte posizione di mercato e tragga vantaggio dalla domanda globale di chip, la combinazione di restrizioni all'esportazione e l'intensificarsi della concorrenza in Cina rappresenta una sfida materiale per la sua traiettoria di crescita a lungo termine.