Analisi delle azioni GDX ETF: è troppo tardi per acquistare azioni per l'estrazione dell'oro?

Il VanEck Gold Miners ETF (GDX) è stato in un'implacabile corsa al rialzo quest'anno e viene scambiato al suo massimo storico. GDX è stato scambiato a $ 80, in rialzo del 135% dai minimi di gennaio e

L'ETF è balzato nelle ultime dieci settimane consecutive, la sua striscia più lunga mai registrata. Questa impennata ha portato il suo patrimonio totale a oltre 23 miliardi di dollari, anche se ha registrato deflussi netti di oltre 3 miliardi di dollari.

Questo articolo esplora il motivo per cui le azioni dell'estrazione dell'oro sono in aumento e se è troppo tardi per acquistarle.

Le azioni minerarie dell'oro sono aumentate mentre il prezzo dell'oro è salito alle stelle

L'ETF GX-ETF ha avuto una forte corsa al rialzo quest'anno, aiutato dal rally in corso del prezzo dell'oro. L'oro è stato scambiato a $ 4.030 giovedì dopo essere salito di oltre il 50% dal livello più basso di quest'anno. È aumentato del 110% negli ultimi cinque anni.

L'oro è balzato per diversi motivi. In primo luogo, gli analisti di Wall Street sono stati molto rialzisti sull'oro quest'anno, con la maggior parte di loro che ha aumentato le proprie stime mentre continuava a salire.

Bank of America ha spinto la stima a $ 4.000, mentre Goldman Sachs e Citigroup hanno sostenuto che ha un ulteriore rialzo nei prossimi mesi.

In secondo luogo, il prezzo dell'oro è balzato quest'anno a causa del continuo accumulo da parte delle banche centrali straniere, in particolare della Cina, che consideravano il dollaro USA una valuta di riserva inaffidabile. Dati recenti mostrano che le riserve auree delle banche centrali hanno superato quelle del dollaro USA.

In terzo luogo, le politiche di Donald Trump hanno continuato ad avere un impatto positivo sull'oro. Queste politiche includono i suoi attacchi alla Federal Reserve, ai dazi e al Big Beautiful Bill, che dovrebbe aumentare il deficit di bilancio. Sul lato positivo, le entità indipendenti prevedono che le entrate tariffarie contribuiranno a limitarne l'impatto.

Inoltre, il prezzo dell'oro ha continuato a servire al suo scopo di copertura dall'inflazione sul mercato. L'inflazione è rimasta ostinatamente alta negli ultimi mesi.  Il rapporto più recente ha mostrato che l'indice dei prezzi al consumo (CPI) è salito al 2,9% ad agosto, mentre l'IPC core è salito al 3,1%.

Anche il prezzo dell'oro ha prosperato ora che la Federal Reserve ha iniziato a tagliare i tassi di interesse quest'anno. Ha tagliato i tassi dello 0,25% tra il 4,00% e il 4,25% e i funzionari hanno indicato ulteriori tagli nel breve termine.

Il titolo GDX ETF è un buon acquisto oggi?

Il prezzo delle azioni GDX ETF ha avuto un forte trend rialzista quest'anno, con molti titoli dell'estrazione dell'oro che hanno sparato a tutti i cilindri.

Il prezzo delle azioni Agnico Eagle è balzato del 113% quest'anno, mentre altre importanti società minerarie come Barrick Gold, Newmont e Zijin Mining sono aumentate di oltre il 134%. Questi titoli hanno fatto meglio dell'oro poiché gli investitori prevedono forti rendimenti.

Tuttavia, ci sono dei rischi nell'acquistare l'ETF GDX al suo livello record. Il primo rischio principale è che l'oro possa subire un calo nei prossimi mesi, quando gli investitori inizieranno a registrare i profitti.

Un altro rischio è che le società di estrazione dell'oro non sono sempre state i migliori allocatori di capitale. Un buon esempio è quando le azioni minerarie dell'oro sono crollate di oltre il 79% dal livello più alto del 2011 al punto più basso del 2015. In una nota, un analista ha dichiarato al FT che:

"Un sacco di valore è stato distrutto. Nella mente degli investitori, è ancora fresco. Gli errori commessi da queste aziende nel ciclo precedente, e un po' di scetticismo, si ripeteranno?"

L'altro rischio è che il rally in corso del prezzo dell'oro sia dovuto anche allo shutdown del governo, che ha influenzato le operazioni a Washington. Pertanto, c'è anche il rischio di un'inversione di tendenza al termine dello shutdown.

Azioni GDX ETF | Fonte: TradingView

I dati tecnici suggeriscono anche che l'ETF GDX si ritirerà nelle prossime settimane. Per prima cosa, il fondo è diventato altamente ipercomprato poiché l'indice di forza relativa è balzato a 83 e l'oscillatore stocastico si è spostato a quasi 100. Inoltre, il titolo si sta avvicinando al livello di ipercomprato dello strumento Murrey Math Lines.