Titolo Tilray: perché i dati sulle opzioni sono inclinati al ribasso nonostante i solidi utili del Q1

Tilray Brands Inc (NASDAQ: TLRY) è salito alle stelle all'apertura del mercato oggi dopo aver superato le stime di Street per il suo Q1 fiscale, con un utile netto di 1,5 milioni di dollari e un fatturato che è salito a un record di 210 milioni di dollari.

Parte dello slancio di questa mattina è legato all'ottimismo riguardo alla riclassificazione della cannabis sotto l'amministrazione Trump.

Tuttavia, i trader di opzioni si stanno evidentemente posizionando per un ribasso in futuro.

Secondo i dati sulle opzioni di Barchart , il movimento atteso a breve termine delle azioni TLRY è del 16,53% con un'inclinazione verso il limite inferiore di $ 1,803, e anche i contratti a più lunga scadenza con scadenza gennaio 2025 riflettono una cautela simile.

Ecco i tre principali motivi per cui il prezzo delle opzioni nelle azioni Tilray rimane inclinato al ribasso.

La compressione dei margini potrebbe pesare sul titolo Tilray

Mentre la crescita della topline e il ritorno alla redditività hanno conquistato i titoli dei giornali giovedì, uno sguardo più attento alla pubblicazione degli utili di Tilray rivela la pressione sui margini e la debolezza a livello di segmento.

Nel primo trimestre, il margine lordo dell'azienda è sceso di 300 punti base (su base annua) al 27% a causa di un forte calo di quattro punti percentuali dei margini della cannabis.

Inoltre, l'unità di bevande, un tempo pubblicizzata come un motore di crescita, ha registrato ricavi piatti e margini in calo, con un utile lordo che è sceso fino a 1,6 milioni di dollari rispetto a un anno fa.

L'amministratore delegato di Tilray, Irwin Simon, ha riconosciuto il problema, citando la razionalizzazione delle SKU nell'ambito del Progetto 420.

Per un'azienda che punta su una crescita diversificata, queste tendenze sollevano interrogativi sulla scalabilità e sul potere di determinazione dei prezzi.

I trader di opzioni potrebbero, quindi, proteggersi da un'inversione delle azioni TLRY una volta che l'euforia degli utili svanirà e i fondamentali si riaffermeranno.

Il rischio normativo rimane un eccesso per le azioni TLRY

Le azioni di Tilray sono esplose negli ultimi mesi, in parte a causa dell'ottimismo che circonda la riprogrammazione della cannabis negli Stati Uniti e la liberalizzazione europea.

Ma i mercati delle opzioni stanno segnalando cautela poiché i tempi normativi e il rischio di esecuzione incombono.

Mentre la proposta della DEA di riclassificare la cannabis nella Tabella III è un passo avanti, non garantisce la piena legalizzazione o un immediato aumento delle entrate.

Allo stesso modo, i mercati europei rimangono frammentati, con la legalizzazione della Germania ancora nelle fasi iniziali. "Siamo fiduciosi nella nostra piattaforma globale", ha detto Simon, "ma i progressi normativi richiedono tempo".

I trader potrebbero valutare la possibilità che questi catalizzatori impieghino più tempo a materializzarsi o che le dinamiche competitive diluiscano il loro impatto.

In breve, il vento favorevole normativo per le azioni TLRY è reale, ma non ancora affidabile.

Tilray Brands rimane un penny stock

Infine, i dati sulle opzioni sono inclinati al ribasso anche perché Tilray è un penny stock incline a una volatilità insolita, con movimenti bruschi basati sull'hype e sullo slancio al dettaglio invece che sui fondamentali.

Sebbene la società abbia riacquistato la conformità al Nasdaq in questo trimestre, il suo elevato flottante e la bassa proprietà istituzionale significano che il sentiment può oscillare rapidamente.

Solo ad agosto e settembre sono state scambiate oltre un miliardo di azioni TLRY, il che riflette l'interesse speculativo più che la convinzione fondamentale.

I trader di opzioni spesso si coprono in modo aggressivo in tali configurazioni, anticipando la volatilità indipendentemente dai guadagni. Per gli investitori a lungo termine, l'etichetta di penny stock è un campanello d'allarme: segnala il rischio, non la resilienza.

Fino a quando Tilray non costruirà una base di valutazione più stabile, la protezione dai ribassi rimarrà richiesta.

Ecco perché Wall Street valuta le azioni Tilray solo a "hold" con un obiettivo medio di 93 centesimi, indicando un potenziale ribasso di quasi il 60% da qui.