Breaking: il misterioso cliente da 10 miliardi di dollari di Broadcom non è OpenAI

Broadcom Inc (NASDAQ: AVGO) ha rivelato questa mattina un importante accordo per l'infrastruttura di intelligenza artificiale (AI) con OpenAI , confermando i piani per lo sviluppo congiunto e l'implementazione di 10 gigawatt di acceleratori personalizzati.

Ma con un colpo di scena a sorpresa, Charlie Kawwas, presidente del gruppo di soluzioni per semiconduttori di AVGO, ha chiarito che OpenAI non è il cliente anonimo da 10 miliardi di dollari a cui si fa riferimento nella chiamata sugli utili del mese scorso.

"Mi piacerebbe prendere una [purchase order] di 10 miliardi di dollari dal mio buon amico Greg [OpenAI president], ma non mi ha ancora dato quel PO", ha rivelato Kawwas in un'intervista alla CNBC oggi.

Lunedì il titolo Broadcom ha aperto in rialzo di oltre il 10%, riflettendo la fiducia degli investitori nella roadmap dell'azienda basata sull'intelligenza artificiale.

Il commento di Kawwas rende le azioni Broadcom un acquisto obbligato

Le azioni AVGO stanno estendendo i guadagni oggi principalmente perché la rivelazione di Kawwas significa che Broadcom ha due principali clienti di intelligenza artificiale: OpenAI, ora confermato pubblicamente, e un client misterioso separato con un ordine da 10 miliardi di dollari.

Questo si aggiunge alle relazioni esistenti con hyperscaler di intelligenza artificiale come Google e Meta Platforms, che gli analisti hanno precedentemente identificato come i primi ad adottare il silicio personalizzato di Broadcom.

L'annuncio indica essenzialmente che i chip AI personalizzati (XPU) di AVGO stanno guadagnando terreno con l'aumento della domanda di calcolo specializzato.

Con OpenAI ora impegnata a progettare i propri chip e ad affidarsi allo stack Ethernet e all'esperienza di produzione di Broadcom, l'azienda quotata al Nasdaq si posiziona proprio al centro della costruzione dell'infrastruttura di intelligenza artificiale.

La combinazione di più mega-clienti e margini in espansione rende le azioni Broadcom un acquisto estremamente interessante per gli investitori che cercano un'esposizione all'intelligenza artificiale con un rialzo diversificato.

L'accordo di OpenAI rende le azioni AVGO più attraenti di quelle di NVDA

Dal punto di vista della valutazione, le azioni Broadcom possono offrire un migliore rapporto rischio-rendimento rispetto a Nvidia al momento della scrittura.

Mentre NVDA viene scambiato a un premio – oltre 35 volte le vendite, secondo Barchart – il multiplo di AVGO è significativamente più basso, oscillando solo intorno a 31x.

Eppure entrambe le aziende stanno cavalcando la stessa onda dell'intelligenza artificiale. Nvidia domina con le sue GPU standard, ma Broadcom si sta ritagliando una nicchia nel silicio personalizzato e nei sistemi full-stack.

Questa distinzione potrebbe tradursi in contratti più stabili e a lungo termine e in una leva operativa più elevata.

Inoltre, l'esposizione di AVGO non si limita all'intelligenza artificiale. Il suo portafoglio comprende networking, banda larga, wireless e storage aziendale: settori che forniscono un flusso di cassa costante e proteggono dalle oscillazioni cicliche.

Con una capitalizzazione di mercato ora superiore a 1,5 trilioni di dollari e un elenco crescente di clienti di intelligenza artificiale, lo sconto di valutazione relativa di Broadcom sembra sempre più ingiustificato.

Per gli investitori che cercano una crescita dell'IA a un multiplo di valutazione più ragionevole rispetto a Nvidia, le azioni AVGO stanno emergendo come un forte contendente.

Per gli investitori che cercano la crescita dell'intelligenza artificiale senza il multiplo spumeggiante di Nvidia, le azioni AVGO stanno emergendo come un forte contendente.

Come giocare a Broadcom ai livelli attuali

La conferma che OpenAI non è il cliente da 10 miliardi di dollari non fa che aumentare il caso rialzista per AVGO.

Suggerisce che la pipeline di intelligenza artificiale dell'azienda è più profonda di quanto molti pensassero, con più clienti hyperscale che scommettono molto sulla sua tecnologia.

Man mano che OpenAI ridimensiona la sua infrastruttura e altri sviluppatori di modelli di frontiera seguono l'esempio, il ruolo di Broadcom come abilitatore di chip personalizzati diventa ancora più critico.

Il commento di Kawwas potrebbe essere stato spensierato, ma le implicazioni sono serie: Broadcom non sta solo cavalcando l'onda dell'intelligenza artificiale, ma sta contribuendo a plasmarla. Per gli investitori a lungo termine, questo è un segnale su cui vale la pena agire.

Wall Street ha anche attualmente un rating di consenso "buy" sul titolo Broadcom.