Estee Lauder sale del 7% dopo che Goldman Sachs ha passato il passo a "Buy"

Le azioni di Estée Lauder (NYSE: EL) sono aumentate bruscamente lunedì dopo che Goldman Sachs ha alzato il titolo da Neutral a Buy, citando il miglioramento dei fondamentali, la stabilizzazione della domanda in Cina e i progressi nelle iniziative strategiche del management.

L'azienda ha anche alzato il suo obiettivo di prezzo a $ 115 da $ 76, esprimendo fiducia che il produttore di cosmetici si stia avvicinando a un "punto di inflessione fondamentale".

Goldman vede crescere lo slancio della svolta

L'analista di Goldman Sachs Bonnie Herzog ha affermato che Estée Lauder potrebbe tornare alla crescita dei ricavi già nel primo trimestre fiscale e raggiungere margini EBIT a due cifre entro l'anno fiscale 2027.

La banca d'investimento ritiene che la strategia "Beauty Reimagined" dell'azienda stia iniziando a dare i suoi frutti, posizionando Estée Lauder per una ripresa pluriennale dopo diversi anni difficili.

Goldman Sachs prevede che Estée Lauder realizzerà un'espansione del margine EBIT di circa 500 punti base entro l'anno fiscale 2028, grazie ai risparmi sui costi e all'efficienza operativa.

L'azienda ha osservato che i margini lordi sono migliorati di 236 punti base nell'anno fiscale 2025, sostenuti da iniziative di produttività e da una migliore esecuzione dei prezzi.

Herzog ha attribuito all'approccio dell'azienda incentrato sul consumatore e all'espansione su piattaforme digitali come Amazon e TikTok i passaggi chiave per rivitalizzare la crescita.

"Riteniamo che il management stia facendo passi nella giusta direzione", ha scritto, osservando che il miglioramento delle tendenze in Cina rende attraente l'attuale valutazione di Estée Lauder.

Le azioni di Estée Lauder sono aumentate del 70% negli ultimi sei mesi, segnalando una rinnovata fiducia degli investitori.

Il titolo è salito del 7,88% lunedì a 94,57 dollari, dopo un calo del 7% nella sessione precedente durante un ampio sell-off del mercato.

L'ottimismo di Goldman segue le richieste simili di altre grandi banche.

HSBC e Deutsche Bank hanno recentemente alzato il rating a Buy, mentre BofA Securities ha ribadito il suo rating positivo.

La Cina e il travel retail mostrano i primi segnali di ripresa

La performance di Estée Lauder in Cina, un mercato chiave che ha pesato molto sui risultati negli ultimi anni, sta mostrando segni di stabilizzazione.

Goldman ha osservato che le vendite nella Cina continentale sono tornate a una crescita a una cifra media con guadagni di quote di mercato nella seconda metà dell'anno fiscale 2025, dopo i cali precedenti.

L'azienda ha anche evidenziato il miglioramento delle condizioni nel travel retail, che è stato tra i segmenti più colpiti da Estée Lauder durante la pandemia.

La categoria un tempo rappresentava quasi un terzo delle vendite totali, ma è scesa a circa il 15% nell'anno fiscale 2025.

I dati recenti indicano che Hainan, uno dei principali hub di vendita al dettaglio di viaggi, è tornato a crescere a maggio, mentre le scorte lungo il canale sono migliorate.

Goldman ha detto che gli sforzi del management per aumentare i tassi di conversione e gestire l'offerta in modo più efficiente hanno iniziato a dare i loro frutti.

L'azienda aveva precedentemente avvertito di 100 milioni di dollari di venti contrari legati ai dazi per l'anno fiscale 2026, ma gli analisti ritengono che la disciplina operativa e una maggiore produttività potrebbero compensare queste sfide nel tempo.

L'espansione digitale e il recupero dei margini supportano le prospettive

Sotto la guida del CEO Stéphane de La Faverie, Estée Lauder ha accelerato la sua trasformazione digitale, espandendo la sua presenza online e lanciando 11 marchi su Amazon per raggiungere una base di clienti più ampia.

Con il miglioramento delle tendenze della quota di mercato negli Stati Uniti, la stabilizzazione dell'attività in Cina e i primi segnali di una ripresa del travel retail, gli analisti ritengono che l'inversione di tendenza di Estée Lauder stia guadagnando terreno.

Come ha riassunto Herzog, l'azienda sembra "girare l'angolo" dopo anni di venti contrari, posizionandosi per una crescita sostenuta nel settore della bellezza di prestigio.