In che modo l'accordo con Broadcom di OpenAI differisce da quello con Nvidia e AMD

Broadcom Inc (NASDAQ: AVGO) ha guadagnato oltre il 10% lunedì dopo che OpenAI ha confermato di aver collaborato con il produttore di chip per co-sviluppare e distribuire 10 gigawatt di acceleratori AI personalizzati.

L'annuncio segna un'importante pietra miliare nell'espansione dell'infrastruttura di OpenAI e segue 18 mesi di silenziosa collaborazione con il colosso dei semiconduttori con sede a San Jose.

Dopo il pop di oggi, le azioni Broadcom sono aumentate di oltre il 140% rispetto al minimo da inizio anno di aprile.

Perché l'accordo con OpenAI è estremamente positivo per le azioni Broadcom

Le azioni AVGO stanno spingendo al rialzo questa mattina perché OpenAI è più di un accordo di fornitura di chip per Broadcom: è un salto strategico nel cuore dell'infrastruttura di intelligenza artificiale.

L'accordo prevede rack di chip OpenAI progettati su misura e costruiti sullo stack Ethernet di Broadcom, segnando un passaggio dal tradizionale dominio del networking di Broadcom all'elaborazione AI full-stack.

Lunedì, l'amministratore delegato dell'azienda, Hock Tan, ha definito OpenAI "il costruttore di modelli di frontiera più avanzato", sottolineando l'importanza di questo allineamento.

L'ordine da 10 miliardi di dollari, anche se non divulgato ufficialmente, è stato ampiamente speculato e ora convalidato.

Con hyperscaler come Google e Meta già nell'elenco dei clienti di AVGO, questa partnership consolida il suo ruolo di attore fondamentale nei sistemi di intelligenza artificiale di nuova generazione.

Gli investitori hanno reagito di conseguenza, spingendo la capitalizzazione di mercato di Broadcom oltre $ 1,5 trilioni oggi.

L'accordo con AVGO è diverso dagli accordi di OpenAI con Nvidia e AMD

A differenza dei team di OpenAI con Nvidia e AMD, che si concentrano sull'approvvigionamento di GPU standard, la partnership con AVGO riguarda la co-creazione di silicio su misura.

OpenAI sta progettando i propri chip e Broadcom li sta producendo e integrando in sistemi completi, inclusi networking, memoria ed elaborazione.

Questa integrazione verticale offre a OpenAI il controllo su prestazioni, costi e scalabilità.

Al contrario, la transazione NVDA prevede l'implementazione di 10 gigawatt della sua piattaforma Vera Rubin, mentre l'accordo con AMD è incentrato su sei gigawatt di chip MI450, con OpenAI che ne acquisisce una partecipazione azionaria del 10%.

Il ruolo di AVGO è più fondamentale: non si limita a fornire chip, ma consente a OpenAI di costruirne di propri.

Come ha detto Sam Altman, "Se fai le tue fiches, controlli il tuo destino".

Nel frattempo, un rendimento da dividendo dello 0,73% sulle azioni Broadcom le rende ancora più attraenti da possedere a lungo termine.

L'accordo con Broadcom mina Nvidia e AMD?

Non necessariamente, ma segnala una svolta strategica. La mossa di OpenAI di progettare i propri chip con Broadcom è una copertura contro i vincoli di fornitura e la pressione sui prezzi da parte dei fornitori di GPU dominanti.

Altman ha riconosciuto che anche con 30 GW di calcolo, la domanda si saturerebbe rapidamente.

I chip di Nvidia rimangono essenziali e Altman ha sottolineato che l'accordo con AMD è "incrementale per il nostro lavoro con Nvidia".

Tuttavia, l'ingresso di AVGO nel silicio AI personalizzato potrebbe erodere il quasi monopolio di Nvidia nel tempo.

L'accordo equity-linked di AMD dimostra l'impegno totale di OpenAI a diversificare e approfondire le sue relazioni con i fornitori.

L'approccio di Broadcom, che prevede la creazione di sistemi su misura da zero, può offrire una migliore efficienza e controllo dei costi, rendendola un'alternativa convincente man mano che il carico di lavoro dell'intelligenza artificiale diventa più complesso.

Si noti che Wall Street ha attualmente un rating di consenso "buy" sulle azioni AVGO.