La disoccupazione nel Regno Unito aumenta a causa del rallentamento delle assunzioni e dell'allentamento della crescita dei salari

La disoccupazione nel Regno Unito è salita al livello più alto da maggio 2021, a causa dell'indebolimento delle assunzioni e della perdita di slancio della crescita dei salari, segnalando un indebolimento del mercato del lavoro in vista del bilancio del mese prossimo.

I dati, pubblicati martedì dall'Office for National Statistics (ONS), hanno mostrato che i datori di lavoro si stanno stabilizzando dopo mesi di tagli di posti di lavoro innescati da un aumento delle tasse sui salari all'inizio di quest'anno.

I dati suggeriscono che la Banca d'Inghilterra potrebbe dover prendere in considerazione aggiustamenti dei tassi nel 2026.

Il mercato del lavoro si allenta mentre la disoccupazione raggiunge il 4,8%

Il tasso di disoccupazione nel Regno Unito è salito al 4,8% nei tre mesi fino ad agosto.

Si tratta del livello più alto da maggio 2021, quando l'economia si stava ancora riprendendo dalle restrizioni dovute alla pandemia.

Fonte: Ufficio di statistica nazionale

Gli economisti si aspettavano che il dato rimanesse invariato, sottolineando l'impatto di un'economia più lenta e di bilanci aziendali più ristretti.

Allo stesso tempo, la crescita dei salari del settore privato è scesa al 4,4%, il livello più debole dalla fine del 2021 e al di sotto del 4,5% previsto dal mercato.

La retribuzione totale, esclusi i bonus, è scesa al 4,7% dal 4,8%.

La crescita delle retribuzioni nel settore pubblico, tuttavia, è aumentata a causa degli accordi retrodatati per i dipendenti pubblici, ampliando il divario tra i due settori.

La moderazione dei salari sarà attentamente monitorata dalla Banca d'Inghilterra, che ha mantenuto stabili i costi di finanziamento negli ultimi mesi.

Sebbene l'inflazione rimanga quasi il doppio dell'obiettivo del 2%, i dati indicano un allentamento della pressione sui datori di lavoro affinché aumentino ulteriormente le retribuzioni, riducendo il rischio di una spirale salari-prezzi.

I tagli di posti di lavoro rallentano dopo il precedente shock fiscale

Il mercato del lavoro sembra aver superato il peggio della scossa causata dall'aumento delle imposte sui salari di aprile di 26 miliardi di sterline (34,7 miliardi di dollari).

Il numero di dipendenti a libro paga è diminuito di 10.000 unità a settembre dopo un aumento rivisto di 10.000 unità ad agosto, in linea con le aspettative degli economisti.

All'inizio di quest'anno, le perdite di posti di lavoro erano state molto più marcate, poiché le aziende si erano adeguate ai costi più elevati derivanti dalle nuove regole fiscali e sul salario minimo.

I dati rivisti dell'ONS mostrano che dal bilancio fiscale della cancelliera Rachel Reeves dello scorso ottobre, le perdite totali di posti di lavoro si attestano a 127.000, molto meno di quanto si pensasse in precedenza.

Il calo più contenuto del previsto suggerisce che i datori di lavoro stanno trattenendo il personale anche se l'attività di assunzione si raffredda.

I posti vacanti sono diminuiti di 9.000 unità nei tre mesi fino a settembre, raggiungendo quota 717.000, il ritmo di calo più lento di quest'anno.

Ciò segue un calo di 57.000 nel periodo di giugno.

I trader aumentano le scommesse sui tagli dei tassi il prossimo anno

I mercati finanziari hanno reagito rapidamente agli ultimi dati. La sterlina è scivolata mentre i trader hanno aumentato le scommesse sul fatto che la Banca d'Inghilterra effettuerà tagli dei tassi nel 2026, con alcuni che ora si aspettano che i costi di prestito raggiungano il 3,5% entro l'estate.

Sebbene i responsabili politici abbiano escluso ulteriori tagli quest'anno, il graduale raffreddamento dei salari e delle assunzioni potrebbe rafforzare la tesi di un allentamento della politica monetaria la prossima primavera.

Il governatore della Banca d'Inghilterra Andrew Bailey, che ha mantenuto un tono cauto negli ultimi mesi, dovrebbe parlare martedì a Washington.

Le sue osservazioni saranno esaminate attentamente mentre gli investitori cercano indizi su come la banca centrale intende bilanciare la disinflazione con il rallentamento della crescita.

Il Comitato di politica monetaria rimane diviso. Alcuni membri hanno avvertito che i salari elevati potrebbero influire sui prezzi, mentre altri vedono il rallentamento della crescita dei salari come la prova che la disinflazione rimane intatta.