Ci siamo ancora?

Le azioni statunitensi sono in una corsa al rialzo da allora, beh, fate la vostra scelta.

Il minimo della Grande Crisi Finanziaria del marzo 2009, quando il SandP 500 ha raggiunto il livello diabolico di 666? O forse da marzo 2020, quando il mondo si è fermato a causa della crisi del COVID. Bust delle dot-com, qualcuno?

C'è un sacco di chiacchiere sui parallelismi tra il crollo all'inizio di questo secolo e cosa potrebbe accadere se/quando l'attuale crollo guidato dall'intelligenza artificiale colpisse un muro di mattoni.

Altri analisti hanno persino suggerito che siamo ancora in un mercato rialzista, iniziato dopo il crollo di Wall Street del 1929.

Questi sono tutti punti di partenza perfettamente ragionevoli. Ma potrebbe essere più utile considerare l'ottobre 2022 come il campo base di questo rally.

È stato allora che le azioni statunitensi hanno finalmente trovato un minimo dopo un anno davvero cupo. Se è così, allora questa fase del rally del mercato azionario è in corso da tre anni.

All'interno di questo, l'unico calo significativo si è verificato ad aprile, dopo che il presidente Trump ha scatenato dazi reciproci sui partner commerciali degli Stati Uniti.

Da allora, gli indici azionari statunitensi sono saliti costantemente. Questo è ottimo per gli investitori, ma abbastanza triste per i trader.

Ora sembra che le cose stiano iniziando a scaldarsi di nuovo dopo il forte sell-off all'inizio di questo mese.

E, come ad aprile, i dazi si sono rivelati l'innesco di quello che è stato il più grande calo giornaliero dei principali indici statunitensi da, beh, aprile.

È abbastanza ironico che sia così.

Le preoccupazioni sui dazi sono completamente svanite quest'estate, proprio nel momento in cui l'amministrazione Trump ha esteso di altri tre mesi il rinvio di 90 giorni dei dazi sulle importazioni statunitensi dalla Cina.

Ciò significava che gli Stati Uniti e la Cina avevano tempo fino al 1° novembre per risolvere i loro disaccordi commerciali.

Sembrava un eone lontano quando l'estensione è stata annunciata ad agosto. Ma con il passare del mese di ottobre, la scadenza si avvicina rapidamente.

È chiaro che la Cina non è dell'umore giusto per prostrarsi davanti al presidente Trump.

Pechino si considera alla pari con gli Stati Uniti in termini di commercio e di gran lunga superiore in tutto il resto.

La sua minaccia di limitare le esportazioni di terre rare e altri minerali critici ha fatto infuriare l'amministrazione Trump, portando a un ulteriore aumento della posta in gioco in un momento piuttosto cruciale.

Il presidente Trump ha successivamente fatto marcia indietro in larga misura, insistendo di fatto sul fatto che i negoziati sarebbero andati bene e che tutti sarebbero stati contenti del risultato.

Ma sembra che il genio sia uscito dalla bottiglia e che la posta in gioco sia stata alzata in modo significativo prima della scadenza del 1° novembre.

Nel frattempo, l'oro raggiunge nuovi massimi storici su base giornaliera. Per molti anni è stato un mestiere molto noioso.

L'ultimo mercato rialzista, iniziato nei primi anni 2000 quando i prezzi scambiavano intorno ai 250 dollari l'oncia, ha portato l'oro a un valore storico di poco superiore ai 1.900 dollari nel 2011.

A ciò è seguito un mercato ribassista prolungato. Ora siamo di nuovo in un mercato rialzista. La domanda è quando, o dove, finirà.

Alcuni analisti vedono l'oro salire oltre i 5.000 dollari a 8.000 dollari o anche oltre.

Ma un fattore da considerare è da quanto tempo questo mercato rialzista è in corso finora.

Alcuni analisti indicano l'estate del 2020, quando l'oro ha superato il suo vecchio record.

Altri dicono che sia iniziato tre anni fa quando, dopo aver superato per la prima volta i 2.000 dollari, l'oro è sceso verso i 1.600 dollari.

C'è chi sostiene che sia iniziato nel dicembre 2015, quando si è avvicinato ai 1.000 dollari l'oncia, e che il mercato ribassista di cinque anni si è finalmente concluso.

Se è quest'ultimo, allora questa corsa al rialzo ha quasi dieci anni, il che significa che è già molto lunga. Chi lo sa con certezza? Ma almeno non è più noioso.