Perché Kioxia è in mercato ribassista nonostante la forte crescita di ricavi e utili

Il titolo Kioxia Holdings ha subito una forte inversione quest'anno, passando da un massimo di ¥112,750 in June all'attuale ¥49,280. Questo ritracciamento è avvenuto nonostante la forte crescita di ricavi e utili, e rispecchia la performance di altre società di memoria. Quindi, è sicuro comprare il calo o vendere il rimbalzo?

L'attività di Kioxia Holdings è in forte espansione

Le aziende del settore memoria stanno tutte beneficiando quest'anno dell'impulso generato dal boom dell'intelligenza artificiale. Rapporti recenti di società di primo piano come Microsoft, Google e Meta Platforms hanno mostrato che la loro spesa in conto capitale ha margini di ulteriore crescita. Si stima che le quattro maggiori investitrici destineranno oltre $750 billion in capital spending quest'anno.

Kioxia, uno dei principali fornitori di memoria NAND ad aziende come Apple, Dell e Microsoft, è in forte crescita, con le forniture per quest'anno esaurite. Ha inoltre un rapporto a lungo termine con SanDisk, che ha pubblicato forti risultati finanziari on Wednesday.

Gli ultimi risultati hanno mostrato che la crescita dei ricavi dell'azienda stava guadagnando slancio, anche se l'utile è stato inferiore alle attese. I ricavi sono aumentati del 78% rispetto al trimestre precedente (QoQ) e del 415% su base annua (YoY) a ¥1.76 trillion.

I risultati hanno anche mostrato che il suo utile operativo è balzato del 121% rispetto al trimestre precedente e del 2.833% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Questa voce si è attestata a ¥1.32 trillion, mentre l'utile netto non-GAAP è schizzato del 4.692% a ¥887 billion.

La maggior parte di questi ricavi proviene dalle sue soluzioni SSD e di storage, seguite dal business dei dispositivi smart. I ricavi dai data center sono esplosi, contribuendo ad attenuare la debolezza nel segmento PC. 

Guardando avanti, la direzione si aspetta che il momentum continui. Nello specifico, prevede ricavi per ¥2.39 trillion, con l'utile ante imposte in aumento del 45,6% rispetto al trimestre precedente (QoQ) a ¥1.88 trillion. 

Perché Kioxia è in calo

La società ha inoltre adottato alcune misure per sostenere il prezzo del titolo. Effettuerà uno split azionario 3 to 1, un cambiamento che avrà effetto il October 1. Inoltre, ha lanciato un piano di buyback che ridurrà le azioni in circolazione di 30 million. 

Questi numeri rappresentano un forte rimbalzo per una società che fino a pochi anni fa era sull'orlo del collasso. Il governo giapponese e Western Digital le hanno fornito $1.64 billion nel 2022 per mantenere le operazioni in funzione.

Una delle ragioni per cui Kioxia e altri titoli della memoria sono calati è la crescente preoccupazione che il settore possa ripetere il ribasso visto nel 2022. Il mercato dei chip di memoria è altamente ciclico, con periodi di forte domanda e prezzi in aumento spesso seguiti da bruschi ribassi. 

Durante l'ultimo grande crollo, nel 2023, la maggior parte delle società di memoria ha registrato cali dei ricavi superiori al 50% a causa dell'eccesso di offerta e della debole domanda che hanno gravato sul settore.

Kioxia e altre società stanno adottando la strategia degli accordi a lungo termine (LTA) per cercare di evitare che ciò accada. Ha siglato diversi LTA che fissano un prezzo minimo e un prezzo massimo per le memorie.

Analisi tecnica del titolo Kioxia

Grafico del titolo Kioxia | Fonte: TradingView

Il grafico giornaliero mostra che il titolo Kioxia Holdings è sceso negli ultimi mesi, passando dal massimo year-to-date di ¥112,750 all'attuale ¥49,660. L'attuale prezzo si trova lungo il Major S/R pivot point delle Murrey Math Lines. 

Ha anche trovato supporto nella media mobile a 200 giorni. Pertanto, c'è la probabilità che il titolo rimbalzi nel breve termine mentre gli investitori acquistano il calo. Se ciò accade, è probabile un balzo verso il livello di inversione pivot forte dello strumento Murrey Math Lines a ¥75,000. Una discesa al di sotto del supporto di ¥35,970 invaliderebbe il quadro rialzista.