Kioxia: perché il gigante giapponese delle memorie scende nonostante domanda record

Il prezzo delle azioni Kioxia è crollato da quando ha raggiunto il massimo storico a fine giugno, scendendo da ¥112,750 a ¥63,100 oggi. Le azioni sono scese al livello più basso dal 29 maggio, rispecchiando il più ampio sell-off dei titoli del settore dei chip di memoria e sottoperformando in modo marcato l'indice Nikkei 225.

Le azioni Kioxia calano nonostante il boom del settore delle memorie

I principali titoli legati alle memorie sono crollati nelle ultime settimane nonostante il boom in corso nel settore delle memorie, con società come Samsung e Micron che hanno pubblicato risultati finanziari solidi. 

Micron, il terzo operatore nel settore High-Bandwidth Memory (HBM), ha dichiarato che i suoi ricavi sono aumentati del 300% nel terzo trimestre, e la dirigenza prevede che i ricavi del quarto trimestre supereranno la soglia dei $50 miliardi.

Samsung ha inoltre pubblicato risultati solidi, con ricavi e utili in forte aumento. La sua dirigenza ha sostenuto che il boom può ancora proseguire.

I prezzi delle memorie hanno continuato a salire, con le principali aziende che operano a piena capacità. Di conseguenza, questi numeri indicano che anche l'attività di Kioxia è in forte espansione, con una domanda in aumento da parte di hyperscaler e di altri grandi clienti. Alcuni dei suoi principali clienti sono Apple, Microsoft e Dell.

I dati più recenti mostrano che l'attività di Kioxia è continuata a crescere. I ricavi del quarto trimestre sono aumentati del 188% su base annua e dell'84.5% rispetto al trimestre precedente. I ricavi di ¥1 trillion ($6.8 billion) sono stati molto superiori alla guidance, fissata tra ¥845 billion e ¥935 billion.

La stessa tendenza si è vista nella redditività, con l'utile operativo in aumento del 1,499% YoY a ¥599 billion. L'utile netto è salito del 2,990% a ¥409 billion, e questa tendenza probabilmente continuerà se la domanda e i prezzi delle memorie aumenteranno. 

Gli analisti prevedono che la crescita continuerà quest'anno. La stima media è che i ricavi annuali saliranno a ¥9.64 trillion, in aumento del 9,584% su base annua. Si prevede un balzo del 28% nell'anno finanziario successivo, fino a ¥12.4 trillion.

Timori sui prezzi delle memorie

Nonostante questa crescita, il titolo Kioxia è precipitato di oltre il 40% rispetto al massimo storico. Questo ritracciamento è coinciso con quello di altri nomi del settore delle memorie. Il titolo SK Hynix è sceso del 38%, mentre Samsung è calata del 30%. Negli Stati Uniti, Micron è passato da $1,246 a $904, mentre Sandisk è scesa da $2,343 a $1,615.

Una ragione è che gli investitori stanno realizzando profitti dopo che questi titoli sono schizzati a tre cifre da gennaio. In una recente dichiarazione, Mike Wilson di Morgan Stanley ha avvertito che gli investitori ruoteranno dai produttori di memorie e semiconduttori verso gli hyperscaler. 

È comune che i migliori titoli del mercato arretrino. Un buon esempio è il titolo Palantir, che ha registrato una flessione quest'anno. Era uno dei maggiori rialzi lo scorso anno, con una valutazione prossima ai $500 billion.

Un altro motivo è la paura che i prezzi delle memorie raggiungano il picco e inizino a scendere. Potrebbe accadere quest'anno, nel 2027 o più tardi. Se ciò accadesse, i titoli che hanno beneficiato della salita probabilmente arretreranno. 

Analisi tecnica del prezzo delle azioni Kioxia

Grafico delle azioni Kioxia | Fonte: TradingView

Il grafico giornaliero mostra che il prezzo delle azioni Kioxia è sceso da un massimo di ¥112,350 a giugno all'attuale ¥62,650. È passato al di sotto della media mobile esponenziale a 50 giorni (50-day EMA).

Il titolo è sceso al di sotto del livello di ritracciamento di Fibonacci del 38.2% e del punto di inversione Strong pivot reverse dello strumento Murrey Math Lines. Pertanto, è probabile che il titolo rimanga sotto pressione nel breve termine, con possibile estensione verso ¥57,150. In futuro, però, il titolo probabilmente rimbalzerà mentre gli investitori acquistano il ribasso.