USD/JPY: previsioni prima del discorso di Warsh a Jackson Hole, esponente BoJ accenna rialzi

Il tasso di cambio USD/JPY ha oscillato oggi, 27 agosto, mentre i trader attendevano il discorso di Kevin Warsh al Simposio di Jackson Hole nel Wyoming. Ha oscillato anche dopo la pubblicazione negli USA degli ultimi dati su PCE e PIL. Veniva scambiato a 159,32, in rialzo del 2,68% rispetto al minimo di questo mese.

Dichiarazione di Kevin Warsh al Simposio di Jackson Hole

La coppia USD/JPY ha oscillato dopo che gli Stati Uniti hanno pubblicato gli ultimi dati sull'inflazione e sul PIL. Un report ha mostrato che la spesa per consumi personali (PCE) è aumentata del 3,7% nei 12 mesi fino a luglio, invariata rispetto a giugno. Questa cifra è risultata superiore alla stima media degli economisti, pari al 3,6%. La lettura mese su mese dello 0,2% è stata anch'essa superiore alle attese.

Questi numeri indicano che l'inflazione resta al di sopra dell'obiettivo del 2%, una situazione che potrebbe perdurare con il rialzo dei prezzi di benzina e diesel. Il prezzo medio della benzina negli USA resta sopra i 4 dollari al gallone, mentre il diesel si avvicina lentamente al massimo storico. Ciò avviene nonostante i cali dei benchmark Brent e West Texas Intermediate (WTI).

La prossima notizia importante per il dollaro arriverà dagli USA, dove Kevin Warsh, il presidente della Fed, parlerà al Simposio di Jackson Hole. La sua dichiarazione sarà seguita con attenzione dai trader in cerca di chiarezza. In tutte le sue precedenti dichiarazioni ha mantenuto una visione vaga sull'inflazione e sui tassi di interesse. Diversamente da Janet Yellen e Jerome Powell, ha evitato di fornire indicazioni prospettiche.

Di conseguenza, il mercato non è sicuro di cosa aspettarsi per quest'anno. Secondo Polymarket, le probabilità di un rialzo dei tassi a dicembre sono attorno al 53%. In una dichiarazione, Robert Gill, portfolio manager presso Fairbank Investment, ha detto:

"Quetta mancanza di direzione può essere frustrante. Sta causando incertezza e contribuendo a rendimenti obbligazionari a lungo termine più elevati, ed è questo un risultato che sembra stia cercando di costruire."

Un alto esponente della BoJ accenna a un rialzo a settembre

Nel frattempo, la coppia USD/JPY reagisce a una dichiarazione di Ryozo Himino, vicedirettore della BoJ. In una nota ha affermato che la banca potrebbe considerare un aumento dei tassi nella riunione prevista per il mese prossimo. Ha detto che questo rialzo sarà possibile se l'inflazione resterà ostinatamente elevata. Ha dichiarato:

“Se l'inflazione sottostante deviasse verso l'alto fino a un livello superiore all'obiettivo di stabilità dei prezzi del 2%, ciò avrebbe un impatto negativo sull'economia.”

Un rialzo dei tassi da parte della BoJ sarebbe positivo per lo yen giapponese, che resta vicino ai minimi pluridecennali. Aiuterebbe a ridurre il divario tra i tassi statunitensi e giapponesi, diminuendo l'attrattiva della valuta come finanziamento per il carry trade.

Il prossimo catalizzatore chiave per la coppia USD/JPY arriverà dal Giappone, che giovedì pubblicherà l'ultimo rapporto sull'indice dei prezzi al consumo di Tokyo (CPI). Gli economisti si aspettano che il CPI di Tokyo sia salito del 18% ad agosto.

Analisi tecnica USD/JPY

Grafico USDJPY | Fonte: TradingView

Il grafico a quattro ore mostra che la coppia USD/JPY si è mantenuta stabile negli ultimi giorni. Nel frattempo, si è spostata leggermente al di sopra della media mobile esponenziale a 50 periodi (EMA).

Contemporaneamente, la coppia ha formato un triangolo ascendente, un segnale comune di continuazione rialzista. Inoltre, le due linee dell'indicatore MACD si sono mosse al di sopra della linea dello zero.

Di conseguenza, la coppia probabilmente avrà una rottura al rialzo con gli acquirenti che puntano al massimo da inizio anno di 163,97. Questa visione sarà confermata se si muoverà al di sopra del livello di resistenza cruciale a 159,72.