Il titolo KLA in verde, dopo l'aggiornamento di Barclays, lo definisce il vincitore tra i giochi di semiconduttori

Barclays ha nominato KLA Corporation (NASDAQ: KLAC) come la sua prima scelta tra i produttori di apparecchiature per semiconduttori, sostenendo che l'azienda sta emergendo come un chiaro leader nello spazio delle apparecchiature per la fabbricazione di wafer (WFE).

La banca ha aggiornato il titolo a sovrappeso da equal weight e ha aumentato bruscamente il suo obiettivo di prezzo a 1.200 dollari da 750 dollari, suggerendo un ulteriore potenziale di rialzo dell'8% rispetto ai livelli attuali.

Le azioni di KLA sono già aumentate del 76% da inizio anno nel 2025, sovraperformando molti colleghi nel settore dei beni strumentali a semiconduttore.

L'analista di Barclays Tom O'Malley ha attribuito questo slancio all'accelerazione degli investimenti nelle infrastrutture di intelligenza artificiale (AI) e all'esposizione relativamente inferiore di KLA ai rischi geopolitici in Cina.

Il titolo KLA ha guadagnato l'1,2% nelle contrattazioni pre-mercato dopo l'aggiornamento.

La spesa per l'intelligenza artificiale aumenta le prospettive per le apparecchiature a semiconduttore

Nella sua nota di ricerca, O'Malley ha sottolineato che KLA sta beneficiando in modo significativo dell'aumento degli investimenti nell'elaborazione dell'intelligenza artificiale, che hanno portato a una maggiore domanda di strumenti di ispezione e controllo dei processi dei wafer.

Questi strumenti svolgono un ruolo fondamentale nel garantire la qualità e la resa dei chip man mano che i progetti di semiconduttori diventano più complessi.

"A questo punto, pensiamo che gli occhi continueranno a rivolgersi verso la traiettoria di crescita a lungo termine di questi nomi", ha scritto O'Malley.

"Eleviamo KLAC a sovrappeso in quanto lo consideriamo la migliore storia secolare del gruppo, insieme al profilo di rischio cinese più basso".

L'aggiornamento segue il più ampio aggiornamento di Barclays al suo modello di apparecchiature per la fabbricazione di wafer (WFE), che ora estende le stime fino all'anno solare 2027.

La revisione incorpora le intuizioni della conferenza di settore SEMICON West, in cui dirigenti e analisti hanno condiviso opinioni ottimistiche sugli investimenti nei semiconduttori legati all'intelligenza artificiale.

Sebbene Barclays abbia riconosciuto che il settore dei beni strumentali per semiconduttori rimane "generalmente costoso", ha sottolineato i solidi fondamentali di KLA e il suo posizionamento unico all'interno del mercato.

L'esposizione alla Cina è considerata gestibile

La Cina rimane un'incertezza chiave per il settore, poiché le restrizioni all'esportazione degli Stati Uniti e i cambiamenti di capacità locale continuano a plasmare le catene di approvvigionamento globali dei semiconduttori.

Tuttavia, Barclays ritiene che KLA sia meglio isolata da questi rischi rispetto ai concorrenti, grazie al suo modello di business diversificato e alla minore esposizione alle vendite del mercato cinese.

"La Cina è ancora un rischio per WFE, ma KLAC sembra relativamente meglio isolata dal punto di vista dell'esposizione percentuale al mix di vendite e del modello di business", ha osservato O'Malley.

L'azienda prevede che la spesa cinese per le apparecchiature per semiconduttori diminuirà del 20% nel 2026, ma si aspetta che gli investitori si concentrino sempre più sulla crescita a lungo termine piuttosto che sulle interruzioni a breve termine.

O'Malley ha anche indicato promettenti opportunità di crescita al di fuori della Cina, stimando un aumento del 10% delle entrate di KLA nel 2026 poiché la domanda globale di apparecchiature avanzate per la produzione di chip continua ad espandersi.

Il consenso degli analisti rimane misto

Il consenso più ampio degli analisti rimane diviso sul titolo.

Secondo i dati LSEG, su 28 analisti che coprono l'UCK, 17 lo valutano come hold, mentre 11 assegnano un rating buy o strong buy.

Nonostante il sentiment contrastante, l'ultimo rapporto di Barclays sottolinea una crescente fiducia nella capacità di KLA di sostenere la crescita in mezzo ai venti contrari del settore.

L'azienda vede il solido posizionamento di KLA nel ciclo di produzione di chip guidato dall'intelligenza artificiale e la limitata esposizione alla Cina come fattori chiave di differenziazione in un mercato sempre più competitivo.