Coca-Cola acquisterà la quota di maggioranza dell'imbottigliatore africano CCBA in un affare da 2,6 miliardi di dollari

Coca-Cola HBC AG ha annunciato l'intenzione di acquisire una partecipazione del 75% in Coca-Cola Beverages Africa (CCBA) per 2,6 miliardi di dollari, segnando una delle sue più grandi mosse di espansione.

La transazione, che unirà due dei maggiori imbottigliatori del sistema Coca-Cola, mira a creare il secondo più grande partner di imbottigliamento a livello globale per volume e a consolidare la presenza di Coca-Cola HBC in altri 14 mercati africani.

L'accordo vedrà Coca-Cola HBC – già attiva in Nigeria ed Egitto – coprire circa i due terzi del volume totale del sistema Coca-Cola nel continente e raggiungere oltre la metà della popolazione africana.

L'acquisizione fa parte del più ampio sforzo dell'azienda per consolidare le operazioni e rafforzare la propria presenza nei mercati emergenti ad alta crescita.

La transazione espande la presenza e rafforza la rete di distribuzione

Coca-Cola HBC acquisterà la quota del 75% di CCBA, con sede a Johannesburg, da The Coca-Cola Company (TCCC) e Gutsche Family Investments (GFI).

L'accordo valuta l'intero capitale di CCBA a circa 3,4 miliardi di dollari e rappresenta un passo significativo nella strategia in corso del gigante delle bevande per semplificare la sua struttura di imbottigliamento globale.

Con l'acquisizione, Coca-Cola HBC aggiungerà alle proprie operazioni di CCBA in 14 paesi africani, basandosi sulla sua base esistente in Nigeria ed Egitto.

La società ha affermato che la CCBA rappresenta attualmente circa il 40% del volume totale del sistema Coca-Cola in Africa.

L'espansione dell'attività rappresenterà quindi circa i due terzi del volume del sistema Coca-Cola in tutto il continente, espandendo la propria presenza in mercati chiave in crescita, tra cui Sudafrica, Kenya, Etiopia e Mozambico.

L'acquisizione segna anche il continuo allontanamento di TCCC dalla proprietà diretta delle attività di imbottigliamento.

All'inizio di quest'anno, l'azienda con sede negli Stati Uniti ha completato la vendita di parte della sua attività di imbottigliamento in India, riducendo ulteriormente la sua impronta operativa e rifocalizzandosi sulla proprietà del marchio e sulla fornitura di concentrati.

Struttura di finanziamento e piano di quotazione secondaria

Per finanziare l'operazione, Coca-Cola HBC emetterà nuove azioni pari al 5,47% del suo capitale azionario allargato a GFI e raccoglierà la componente in contanti attraverso una linea di finanziamento ponte da 2,5 miliardi di euro.

La società si è inoltre assicurata un'opzione per acquisire la restante partecipazione del 25% di TCCC in CCBA entro sei anni dal completamento.

Come parte dell'accordo, Coca-Cola HBC intende lanciare una quotazione secondaria alla Borsa di Johannesburg (JSE) per "sostenere il suo impegno nei confronti del Sudafrica e del continente".

La quotazione offrirà agli investitori africani un percorso diretto per possedere azioni del gruppo allargato, che rimarrà con sede in Svizzera e quotato alla Borsa di Londra.

La società prevede che l'accordo accrescerà l'utile per azione a una cifra bassa nel primo anno completo dopo il completamento, anche se ha riconosciuto che la leva finanziaria aumenterà e gli azionisti esistenti dovranno affrontare una certa diluizione dall'emissione di azioni.

La transazione è soggetta alle consuete condizioni di chiusura e alle approvazioni normative, inclusa l'autorizzazione antitrust in più giurisdizioni.

Il potenziale di crescita e le sfide dell'integrazione dell'Africa

Coca-Cola HBC ha descritto l'Africa come una delle regioni più promettenti per la crescita a lungo termine, trainata da una demografia favorevole e dall'aumento del consumo urbano di bevande analcoliche pronte da bere.

I livelli di consumo pro capite in molti mercati africani rimangono ben al di sotto della media globale, offrendo un'ampia possibilità di espansione negli anni a venire.

L'azienda ritiene che la combinazione delle sue dimensioni esistenti nell'Africa settentrionale e occidentale con la forte rete di distribuzione di CCBA nell'Africa meridionale e orientale consentirà di sbloccare l'efficienza e sostenere l'innovazione in tutte le categorie di prodotti.

Tuttavia, gli analisti osservano che i rischi di integrazione, la volatilità valutaria e le complessità normative potrebbero influenzare la rapidità con cui si realizzano le sinergie.

L'accordo è stato annunciato il 21 ottobre 2025 ed entrambe le società prevedono di chiudere l'accordo entro la fine del 2026.

Una volta finalizzata, l'entità combinata rappresenterà una delle più grandi piattaforme di beni di consumo del continente e un motore fondamentale della crescita globale degli utili di Coca-Cola HBC nel prossimo decennio.