Le azioni di Intuitive Surgical salgono dopo gli utili positivi: dovresti comprare?

Le azioni di Intuitive Surgical sono balzate di oltre il 17% nelle contrattazioni pre-mercato di mercoledì dopo che il pioniere della chirurgia robotica ha riportato utili del terzo trimestre più forti del previsto, alimentati dalla crescente adozione del suo sistema di punta da Vinci e dall'espansione della domanda globale di procedure assistite da robot.

La società con sede in California ha registrato un utile rettificato di 2,40 dollari per azione, superando la stima di consenso di 1,99 dollari tra gli analisti intervistati da FactSet.

Il fatturato è salito a 2,51 miliardi di dollari, battendo le aspettative di 2,41 miliardi di dollari.

Intuitive ha collocato 427 sistemi chirurgici da Vinci nel trimestre, rispetto ai 379 dello stesso periodo dell'anno scorso.

La sua base installata globale è aumentata del 13% a 10.763 sistemi.

Il numero di procedure eseguite con le piattaforme da Vinci e Ion è cresciuto del 20% rispetto all'anno precedente, con una diffusione particolarmente forte della piattaforma di broncoscopia Ion, utilizzata per le procedure di biopsia polmonare.

Le azioni hanno iniziato a salire dopo la pubblicazione degli utili di martedì e hanno continuato a salire mercoledì.

I futures che seguono l'indice SandP 500 sono rimasti piatti, sottolineando la forza del rally di Intuitive rispetto al mercato più ampio.

ISRG mantiene la sua leadership nel settore medtech, affermano gli analisti

Gli analisti di Mizuho hanno affermato che la forte diffusione del da Vinci 5 negli Stati Uniti ha più che compensato la debolezza in mercati come Giappone, Cina e Regno Unito.

"La stampa del terzo trimestre mostra che Intuitive Surgical può mantenere il suo stato di crescita medtech di riferimento", hanno detto, definendo la performance una rassicurazione per gli investitori che avevano temuto la saturazione del mercato negli Stati Uniti.

Intuitive ha alzato le sue previsioni per l'intero anno di crescita della procedura da Vinci a livello mondiale a un intervallo compreso tra il 17% e il 17,5%, rispetto alla precedente guidance del 15,5%-17%.

La crescita nel 2024 è stata del 17%, suggerendo un continuo slancio nel mercato della chirurgia minimamente invasiva.

Mentre alcuni concorrenti, come la società privata Restore Robotics, stanno tentando di sconvolgere lo spazio rivendendo accessori da Vinci ricondizionati a prezzi inferiori, gli analisti affermano che le dimensioni, il riconoscimento del marchio e la profonda integrazione con i sistemi ospedalieri di Intuitive gli conferiscono un vantaggio competitivo duraturo.

I commenti sui potenziali impatti dei cambiamenti della politica sanitaria negli Stati Uniti, compresi i tagli a Medicaid e i premi dell'Affordable Care Act, sono rimasti neutrali.

Gli analisti hanno notato che Intuitive si concentra sull'aiutare gli operatori sanitari a gestire i costi e la capacità, compensando i potenziali venti contrari alla spesa in conto capitale.

Il dibattito sulle valutazioni ISRG si riaccende dopo il rally

A seguito del forte balzo del prezzo delle azioni, alcuni investitori si sono chiesti se le azioni di Intuitive Surgical siano diventate sopravvalutate.

Secondo Trefis, le azioni ISRG sono attualmente scambiate a circa 71 volte gli utili riportati per gli ultimi dodici mesi, leggermente al di sotto della media quadriennale di 75 volte.

Rettificata per la crescita attesa, la valutazione rimane in linea con le norme storiche.

"Nel complesso, le azioni ISRG offrono un'opportunità unica: margini elevati simili al monopolio a un prezzo scontato", ha detto Trefis.

"Il punto di forza dell'azienda risiede nel suo potere di determinazione dei prezzi e nella redditività sostenuta, che generano profitti e flussi di cassa costanti e prevedibili. Questa stabilità riduce significativamente il rischio e consente un continuo reinvestimento del capitale, qualità che il mercato tende a premiare", ha aggiunto.

Tuttavia, la società di ricerca ha anche avvertito che la valutazione premium di Intuitive la rende sensibile alle flessioni del mercato.

Storicamente il titolo è sceso più rapidamente del SandP 500 durante i periodi di stress del mercato.

Durante lo shock inflazionistico del 2022, le azioni ISRG sono scese del 50% rispetto al picco, rispetto a un calo del 25% per il mercato più ampio.

Allo stesso modo, durante le prime fasi della pandemia di COVID-19, il titolo è sceso di oltre il 40%, rispetto a un calo del 34% per il SandP 500.

"Questi modelli storici suggeriscono che la valutazione premium dell'ISRG lo rende particolarmente suscettibile alla più ampia volatilità del mercato e all'incertezza economica", ha aggiunto Trefis.

Prospettive a lungo termine: dovresti comprare?

Nonostante i timori per le valutazioni, la maggior parte degli analisti ritiene che la traiettoria di crescita di Intuitive sia sostenibile, data l'accelerazione dell'adozione della chirurgia robotica in tutto il mondo.

Il costante record dell'azienda nel battere le aspettative, aumentare la guidance e mantenere solidi margini di profitto evidenzia la forza del suo fossato competitivo.

Con la crescente adozione ospedaliera del sistema da Vinci 5 e l'aumento dell'utilizzo della piattaforma Ion, Intuitive sembra ben posizionata per capitalizzare il passaggio globale verso un'assistenza sanitaria di precisione e minimamente invasiva.

"Sebbene la valutazione premium del titolo richieda un'esecuzione sostenuta, la combinazione di una forte crescita delle procedure, dell'espansione delle opportunità di mercato e della comprovata eccellenza operativa suggerisce che ISRG rimane un investimento interessante a lungo termine nonostante la recente impennata", ha affermato Trefis.