Le azioni di Procter and Gamble salgono dopo che i risultati del Q1 hanno battuto le aspettative

Procter and Gamble (NYSE: PG) ha riportato venerdì utili e ricavi del primo trimestre fiscali più forti del previsto, trainati da una maggiore domanda per i suoi prodotti di bellezza e cura della persona.

Il gigante dei beni di consumo è riuscito a superare le aspettative di Wall Street anche se ha dovuto affrontare l'aumento dei costi dovuto ai dazi e un ambiente globale difficile.

Le azioni di PandG sono aumentate fino al 4% nel trading pre-mercato dopo il rapporto.

La società ha ribadito le sue prospettive per l'intero anno in termini di vendite e utili, riflettendo una costante fiducia nella sua attività sottostante nonostante i continui venti contrari dell'economia.

Gli utili e i ricavi superano le stime

Per il trimestre conclusosi il 30 settembre, Procter and Gamble ha riportato un utile per azione rettificato di 1,99 dollari, superando le stime degli analisti di 1,90 dollari, secondo i dati di LSEG.

Il fatturato è stato di 22,39 miliardi di dollari, superiore alle aspettative di 22,18 miliardi di dollari e in aumento del 3% su base annua.

L'utile netto attribuibile alla società è salito a 4,75 miliardi di dollari, o 1,95 dollari per azione, rispetto ai 3,96 miliardi di dollari, o 1,61 dollari per azione, dell'anno precedente.

Escludendo i costi di ristrutturazione e altre voci, il leader dei prodotti di consumo ha guadagnato 1,99 dollari per azione.

Le vendite organiche, che escludono l'impatto di acquisizioni, disinvestimenti e cambi, sono aumentate del 2% durante il trimestre.

Tuttavia, il volume complessivo è rimasto invariato rispetto all'anno precedente, segnalando che la crescita è stata guidata principalmente dai prezzi piuttosto che da un aumento delle vendite unitarie.

Comportamenti divergenti dei consumatori in un'economia "a forma di K"

I dirigenti di PandG hanno riconosciuto che, sebbene le vendite siano state più elevate, il comportamento dei consumatori continua a riflettere cautela in un contesto di inflazione persistente e ripresa irregolare del reddito.

Il Chief Financial Officer Andre Schulten ha descritto il panorama attuale come "non eccezionale, ma stabile", osservando che i modelli di consumo sono stati coerenti negli ultimi trimestri.

Negli Stati Uniti, il più grande mercato di PandG, il consumo di tutte le sue categorie di prodotti è leggermente rallentato.

L'azienda ha osservato una tendenza "a forma di K", in cui i consumatori a reddito più elevato acquistano confezioni più grandi da rivenditori di massa e online per massimizzare il valore, mentre le famiglie a basso reddito allungano le forniture esistenti più a lungo e ritardano gli acquisti ripetuti.

I cali dei volumi sono stati più evidenti nelle divisioni sanitaria e tessile e per la cura della casa, che ospitano marchi come Tide e Swiffer, che hanno entrambe registrato un calo dei volumi del 2%.

Il segmento dell'assistenza al bambino, alle donne e alla famiglia, che comprende Pampers e Tampax, ha registrato un volume piatto.

Al contrario, la divisione beauty di PandG ha ottenuto buoni risultati, con una crescita dei volumi del 4% e un aumento delle vendite del 6%, sostenuta dalla forte domanda di marchi come Olay e SK-II.

Anche l'attività di toelettatura, che comprende Gillette e Venus, ha registrato un modesto aumento dell'1% in volume e una crescita delle vendite del 5%.

Costi tariffari e prospettive per l'anno fiscale 2026

La società ha dichiarato di aspettarsi ora 400 milioni di dollari di costi al netto delle imposte relativi alle tariffe per l'anno fiscale 2026, in calo rispetto alla precedente previsione di 800 milioni di dollari, a seguito della rimozione delle tariffe di ritorsione sulle merci canadesi.

L'amministratore delegato Jon Moeller ha dichiarato alla CNBC che PandG prevede quindi di aumentare i prezzi meno di quanto inizialmente previsto.

Tuttavia, è emersa una nuova incertezza dopo che il presidente Donald Trump ha annunciato la fine dei colloqui commerciali con il Canada, il che potrebbe portare a costi più elevati per gli importatori come PandG.

Nonostante queste sfide, PandG ha ribadito la sua guidance per l'anno fiscale 2026, prevedendo una crescita delle vendite compresa tra l'1% e il 5% e un utile core per azione compreso tra 6,83 e 7,09 dollari.

"Questi risultati ci mantengono sulla buona strada per raggiungere i nostri intervalli di riferimento su tutte le metriche finanziarie chiave per l'anno fiscale", ha detto Moeller, sottolineando la resilienza dell'azienda in un "contesto geopolitico e di consumo difficile".

Le azioni di Procter and Gamble sono scese del 9,8% da inizio anno, ma il rapporto sugli utili ottimistici di venerdì ha fornito una spinta, sottolineando la continua fiducia degli investitori nell'esecuzione costante dell'azienda e nella forza del marchio.