Anteprima degli utili di Microsoft: boom dell'intelligenza artificiale, la forza di Azure è destinata a guidare un trimestre forte

Microsoft è pronta ad annunciare i suoi guadagni fiscali del primo trimestre più tardi oggi, con Wall Street che si aspetta un'altra solida performance alimentata dagli investimenti nell'intelligenza artificiale e dalla robusta domanda per la sua piattaforma cloud Azure.

Gli analisti prevedono un fatturato di 75,4 miliardi di dollari e un utile per azione rettificato di 3,67 dollari, secondo FactSet.

Ciò segnerebbe un aumento del 15% su base annua, riflettendo una crescita costante nei segmenti enterprise e cloud.

Nello stesso periodo dell'anno scorso, Microsoft ha registrato un fatturato di 65,6 miliardi di dollari e un utile per azione di 3,30 dollari.

Microsoft sta uscendo dalla sua "migliore stampa nella memoria recente", ha detto l'analista di Jefferies Brent Thill.

I risultati dell'anno fiscale 2025 dell'azienda hanno mostrato un fatturato totale di 281,7 miliardi di dollari, in aumento di circa il 15% rispetto all'anno precedente, mentre l'utile netto è salito a 101,8 miliardi di dollari.

L'annuncio degli utili di Microsoft seguirà da vicino la capitalizzazione di mercato della società che supera i 4 trilioni di dollari.

Tuttavia, nonostante le sue azioni siano salite di oltre il 29% quest'anno, gli analisti sono rialzisti su un ulteriore rialzo.

Azure rimane la pietra angolare della crescita guidata dall'intelligenza artificiale

Il dato chiave da tenere d'occhio è la performance di Azure, poiché gli investitori cercano conferma che la domanda di carichi di lavoro basati sull'intelligenza artificiale e di infrastrutture cloud rimanga resiliente.

Azure, rafforzato dalla sua integrazione con OpenAI e dall'adozione aziendale, continua a essere il motore chiave della crescita di Microsoft.

Si prevede che la divisione Intelligent Cloud di Microsoft, che include Azure, genererà un fatturato di 30,2 miliardi di dollari, con un aumento del 25% rispetto all'anno precedente.

Gli analisti stimano che i ricavi del cloud commerciale potrebbero raggiungere i 48,6 miliardi di dollari, rispetto ai 38,9 miliardi di dollari dello scorso anno.

Si prevede che i ricavi di Azure aumenteranno del 37,4%, poco meno della crescita del 39% registrata lo scorso trimestre.

Tuttavia, gli analisti affermano che lo slancio dell'intelligenza artificiale rimane forte, con il contributo di Azure dai servizi di intelligenza artificiale che dovrebbe salire al 18,7% dal 12% precedente.

"A nostro avviso, il rapporto rischio/rendimento sulla crescita a breve termine di Azure è positivo", ha detto l'analista di UBS Karl Keirstead, notando un miglioramento del sentiment da parte dei clienti aziendali e una forte domanda di infrastrutture AI.

"Il tono dei clienti e dei partner aziendali è migliorato di nuovo, con i grandi partner di Azure che citano l'accelerazione delle tendenze di crescita. Sul fronte AI/GPU, le tendenze della domanda da parte di OpenAI in particolare sembrano essere forti e Microsoft sta sostenendo la capacità di [infrastructure] dell'IA incrementale", ha aggiunto Keirstead.

Thill vede il potenziale per l'azienda di battere le aspettative di consenso per una crescita del 38% di Azure nel rapporto di mercoledì.

Il trimestre di settembre è stagionalmente il più debole per Microsoft, ha detto Thill, ma pensa che l'intelligenza artificiale possa metterlo in ombra.

Gli analisti alzano gli obiettivi mentre la domanda di intelligenza artificiale aumenta la fiducia

Le azioni di Microsoft sono aumentate di oltre il 29% quest'anno, superando di gran lunga il SandP 500, poiché gli investitori scommettono sul ruolo centrale dell'azienda nel boom dell'intelligenza artificiale.

Guggenheim ha aggiornato il titolo a "Buy" da "Neutral", fissando un obiettivo di prezzo di 586 dollari, un rialzo dell'8% rispetto alla chiusura di martedì, affermando che era "chiaro" che Microsoft, insieme ad altri grandi fornitori di cloud, è uno dei principali beneficiari del boom dell'intelligenza artificiale, in particolare attraverso la sua piattaforma cloud Azure.

L'analista di HSBC Stephen Bersey ha alzato il suo obiettivo di prezzo a 648 dollari, citando l'accelerazione dell'adozione di Azure.

"Riteniamo che la diffusione dell'intelligenza artificiale stia accelerando e che Microsoft Azure continuerà probabilmente a trarne beneficio", ha affermato Bersey, prevedendo una crescita annua di Azure del 46% fino all'anno fiscale 2027.

Martedì, Microsoft e OpenAI hanno approfondito la loro partnership, annunciando che la sussidiaria a scopo di lucro di OpenAI si convertirà in una società di pubblica utilità, con Microsoft che acquisirà una quota del 27%.

OpenAI acquisterà anche altri 250 miliardi di dollari in servizi Azure nel tempo, consolidando ulteriormente il dominio di Microsoft nell'infrastruttura cloud AI.

Un bilancio solido sostiene l'espansione

I fondamentali finanziari di Microsoft rimangono tra i più solidi nel settore tecnologico.

Il fatturato degli ultimi dodici mesi dell'azienda è di 281,72 miliardi di dollari, con un tasso di crescita triennale del 12,8%.

Il margine operativo del 45,62% e il margine netto del 36,15% sottolineano l'efficienza operativa e la redditività.

La società mantiene un rapporto corrente di 1,35 e un rapporto debito/patrimonio netto di 0,18, segnalando una forte liquidità e una bassa leva finanziaria.

Gli analisti affermano che questa solidità del bilancio offre a Microsoft la flessibilità necessaria per sostenere pesanti investimenti legati all'intelligenza artificiale.

Tuttavia, alcuni analisti notano la necessità di monitorare l'insider selling, anche se l'Altman Z-Score dell'azienda di 10,36 segnala una forte stabilità finanziaria.