Il fondo patrimoniale norvegese da 2,1 trilioni di dollari si unisce all'opposizione al pacchetto retributivo Tesla da 1 trilione di dollari di Elon Musk

In uno sviluppo significativo, il fondo sovrano norvegese, il più grande del mondo, ha dichiarato che si opporrà alla ratifica del piano di compensazione da 1 trilione di dollari proposto dall'amministratore delegato di Tesla Elon Musk, citando preoccupazioni per le dimensioni eccessive, la diluizione degli azionisti e i rischi legati al ruolo dominante di Musk all'interno dell'azienda.

L'annuncio arriva prima dell'assemblea annuale degli azionisti di Tesla di giovedì, in cui gli investitori voteranno diverse risoluzioni, tra cui il mastodontico pacchetto retributivo di Musk.

La proposta, che gli garantirebbe un'ulteriore quota del 12% se la valutazione di Tesla raggiungerà gli 8,5 trilioni di dollari entro un decennio, si ritiene che sia il più grande accordo retributivo del CEO mai preso in considerazione.

L'esito determinerà se Musk, già uno degli individui più ricchi del mondo, riuscirà a ottenere premi azionari per un valore fino a 1 trilione di dollari.

Sebbene il consiglio di amministrazione di Tesla sostenga che il piano sia fondamentale per trattenere Musk e incentivare la crescita a lungo termine, i critici lo hanno descritto come eccessivo e potenzialmente dannoso per gli interessi degli azionisti.

Il Fondo cita preoccupazioni sulla diluizione e sulla governance

"Pur apprezzando il valore significativo creato dal ruolo visionario di Musk, siamo preoccupati per l'entità totale del premio, la diluizione e la mancanza di mitigazione del rischio delle persone chiave, in linea con le nostre opinioni sulla remunerazione dei dirigenti", ha dichiarato martedì Norges Bank Investment Management, che gestisce il fondo norvegese da 2,1 trilioni di dollari.

NBIM, il settimo maggiore azionista di Tesla con una quota dell'1,12% del valore di circa 17 miliardi di dollari, si è sempre opposta agli ampi pacchetti retributivi di Musk.

Ha anche votato contro il precedente piano di compensazione da 56 miliardi di dollari del CEO, che ha portato a uno scambio teso dopo che Musk ha rifiutato l'invito a parlare a una conferenza a Oslo.

Il fondo ha dichiarato che voterà anche contro due dei tre direttori di Tesla in corsa per la rielezione e si opporrà alla più ampia proposta di compensazione azionaria dell'azienda per i dipendenti, che potrebbe avvantaggiare indirettamente Musk.

Le società di proxy hanno esortato gli azionisti a respingere il piano

Entrambe le influenti società di consulenza ISS e Glass Lewis hanno consigliato agli azionisti di rifiutare il "mega performance equity award".

ISS ha affermato che l'entità della sovvenzione solleva "preoccupazioni non mitigate" sulla sua struttura e sul potenziale impatto sul valore per gli azionisti, anche se è legata a obiettivi di performance ambiziosi.

Glass Lewis ha fatto eco a queste preoccupazioni, descrivendo il piano proposto come "un significativo motivo di preoccupazione" e avvertendo che potrebbe diluire sostanzialmente gli azionisti esistenti se Tesla emettesse nuove azioni per soddisfare i termini di assegnazione.

Secondo un'analisi di Reuters, dopo l'adeguamento al costo delle azioni assegnate, il piano potrebbe valere circa 878 miliardi di dollari per Musk.

Altri investitori/istituzioni che si oppongono al pacchetto

Oltre al NBIM, anche il fondo pensionistico dello Stato di New York, il California Public Employees' Retirement System (CalPERS), il più grande fondo pensionistico pubblico degli Stati Uniti, così come l'American Federation of Teachers hanno dichiarato, nei giorni scorsi, che si opporranno al piano.

Drew Hambly di CalPERS, ha dichiarato in una dichiarazione che il piano "è più grande dei pacchetti retributivi per gli amministratori delegati di aziende comparabili di molti ordini di grandezza" e "concentrerebbe ulteriormente il potere in un singolo azionista".

Con 5 milioni di azioni, è uno degli azionisti più influenti della casa automobilistica.

D'altra parte, il controllore dello Stato di New York Thomas DiNapoli ha esortato gli altri azionisti a respingere il piano, citando una "allarmante mancanza di indipendenza del consiglio di amministrazione".

Nel frattempo, ARK Invest di Cathie Wood, lo State Board of Administration of Florida, Altreides Management e Wedbush Securities hanno sostenuto il piano.

Dan Ives, amministratore delegato di Wedbush, ha affermato che il pacchetto proposto aiuterebbe Musk a rimanere concentrato sul "futuro autonomo e robotico" di Tesla, che considera fondamentale per il successo a lungo termine dell'azienda.

Musk difende il piano, critica gli oppositori

Musk ha difeso ferocemente la proposta di risarcimento, liquidando i critici delle società di proxy come "terroristi aziendali".

Parlando durante la recente telefonata sugli utili di Tesla, ha detto: "Non mi sento a mio agio a costruire un esercito di robot qui e poi essere estromesso a causa di alcune raccomandazioni stupide di ISS e Glass Lewis, che non ne hanno idea".

Il consiglio di amministrazione di Tesla sostiene che Musk non guadagnerà nulla a meno che il valore dell'azienda non si moltiplichi di quasi otto volte, creando enormi rendimenti per gli investitori.

Ma gli esperti di governance avvertono che Musk potrebbe ancora raccogliere ricompense sostanziali senza raggiungere tutti i traguardi, sollevando dubbi sull'equità e la responsabilità in una delle controversie salariali più seguite dalle aziende americane.