Prospettive di mercato: l'incertezza incombe mentre il blackout dei dati mette alla prova i nervi degli investitori

Wall Street si dirige verso la nuova settimana in tensione dopo un periodo volatile che ha visto i principali indici scivolare dai massimi storici a causa di un mix di dati tiepidi sul lavoro, debolezza del settore tecnologico e mancanza di nuovi rapporti economici governativi a causa dello shutdown federale in corso.

Con la stagione degli utili agli sgoccioli e pochi catalizzatori macro in vista, gli analisti si aspettano che il trading continui a essere instabile mentre gli investitori cercano una direzione.

La debolezza tecnologica trascina i mercati al ribasso

Il Nasdaq Composite ha guidato le perdite la scorsa settimana, crollando di oltre il 3% a causa del crollo dei titoli tecnologici pesanti.

Nvidia è scesa di oltre il 7%, mentre Meta Platforms e Microsoft hanno perso circa il 4% ciascuna, trascinando in rosso tutti e tre i principali indici e interrompendo una serie di tre settimane di vittorie.

Il SandP 500 è ora circa il 2,4% al di sotto del suo massimo storico di chiusura del 28 ottobre, anche dopo una stagione degli utili del terzo trimestre ampiamente forte.

Gran parte delle recenti turbolenze si è concentrata su nomi legati all'intelligenza artificiale.

Titoli come Palantir, che hanno riportato forti guadagni, hanno ancora dovuto affrontare forti vendite, alimentando le preoccupazioni per la stanchezza degli acquirenti dopo un rally durato mesi.

Il SandP 500 è salito del 35% da aprile e del 14% da inizio anno, ma molti strateghi avvertono che l'ampiezza ristretta del mercato, dominata dai "Magnifici Sette", potrebbe rendere le azioni vulnerabili a una correzione.

"Gli investitori dovrebbero essere cauti nell'inseguire un rialzo prolungato in questo rally concentrato", ha detto Craig Johnson, capo tecnico di mercato di Piper Sandler.

Ha consigliato di ridurre l'esposizione ai settori che rompono i livelli di supporto chiave e di osservare il consolidamento della tecnologia a grande capitalizzazione.

Lo shutdown blocca i dati economici chiave e offusca le prospettive della Fed

Il continuo shutdown del governo degli Stati Uniti, ora il più lungo della storia, ha ritardato i rapporti critici sull'inflazione, le vendite al dettaglio e la spesa dei consumatori.

L'assenza di dati ufficiali ha lasciato gli investitori e i responsabili politici a navigare in punti ciechi nella valutazione della salute dell'economia.

Le fonti del settore privato sono intervenute per colmare il divario, anche se i segnali sono stati contrastanti.

La società di analisi della forza lavoro Revelio Labs ha riportato 9.100 perdite di posti di lavoro a ottobre, mentre Challenger, Gray e Christmas hanno dichiarato che i licenziamenti pianificati sono saliti a oltre 153.000 il mese scorso.

La Fed di Chicago ha stimato che la disoccupazione probabilmente è salita ai massimi di quattro anni.

Questi sviluppi seguono il rapporto ADP che mostra che l'occupazione privata è aumentata di 42.000 posti di lavoro a ottobre, sottolineando l'incertezza nel quadro del mercato del lavoro.

La mancanza di dati governativi complica la prossima decisione sui tassi della Federal Reserve a dicembre.

Dopo aver tagliato i tassi di un quarto di punto per la seconda riunione consecutiva a ottobre, il presidente della Fed Jerome Powell ha segnalato che un'altra mossa "non è scontata".

I mercati dei futures ora scontano circa il 65% di possibilità di un altro taglio il mese prossimo.

Calendario degli utili leggero, forte cautela sui mercati

La stagione degli utili si sta avvicinando alla fine, con l'82,5% delle società SandP 500 che hanno riportato finora risultati superiori alle aspettative degli analisti, la performance più forte dalla metà del 2021, secondo LSEG IBES.

Tuttavia, il flusso costante di segnalazioni sta rallentando, lasciando meno catalizzatori per sostenere lo slancio.

Nella prossima settimana, gli investitori guarderanno i risultati di Walt Disney, Cisco Systems e Applied Materials, mentre gli utili di Nvidia, seguiti da vicino, sono attesi nel corso del mese.

I comunicati economici saranno scarsi, limitati principalmente all'indice NFIB Small Business di martedì.

Per ora, i trader si stanno preparando a una continua volatilità. "Ci sono persone che sono un po' nervose qui", ha detto Mark Malek, chief investment officer di Siebert Financial in un rapporto della CNBC.

"Siamo in questo blackout dei dati in questo momento: non c'è abbastanza vento per portare avanti la barca in questi tempi tranquilli".

Nonostante le turbolenze a breve termine, la forza storica di novembre per le azioni e l'ottimismo per l'allentamento della politica monetaria potrebbero ancora offrire un contesto costruttivo con l'avvicinarsi della fine dell'anno.