UBS prevede che il SandP 500 raggiungerà i 7.500 nel 2026, nonostante i timori di valutazione

Anche se gli investitori sono sempre più cauti riguardo alle valutazioni eccessive nel settore dell'intelligenza artificiale (AI), UBS sostiene che il mercato rialzista guidato dalla tecnologia ha spazio per salire.

Secondo le ultime prospettive dell'azienda, il SandP 500 potrebbe salire a 7.500 entro il 2026, alimentato in gran parte dalla crescita degli utili e dalla continua leadership dei titoli tecnologici.

UBS prevede un rialzo del 12%

Arend Kapteyn, Global Head of Economics and Strategy Research di UBS, ha delineato lo scenario di base della banca in una nota ai clienti, prevedendo che il SandP 500 avanzerà di circa il 12% rispetto ai livelli attuali.

La previsione si basa su un aumento stimato del 14% degli utili aziendali fino al 2026, con quasi la metà di tale crescita che dovrebbe provenire dal settore tecnologico.

"Il SandP 500 è salito a 7.500 nel '26 [is] guidato da una crescita degli utili del ~14%, quasi la metà di quella proveniente dal settore tecnologico", ha scritto Kapteyn.

L'indice è già salito di oltre il 15% quest'anno, alimentato da solidi risultati aziendali e dall'entusiasmo per gli investimenti legati all'intelligenza artificiale.

Sebbene le prospettive rimangano positive, UBS ha anche riconosciuto potenziali venti contrari.

Le valutazioni hanno raggiunto i livelli più alti degli ultimi quattro decenni, suscitando timori che il mercato possa affrontare turbolenze a breve termine.

Kapteyn ha detto che il mercato potrebbe vedere un impatto "leggermente negativo" man mano che gli investitori si adeguano all'attuale contesto di prezzi elevati.

Le azioni AI rimbalzano dopo le recenti perdite

Lunedì, il mercato più ampio ha mostrato un rinnovato slancio poiché le azioni legate all'intelligenza artificiale hanno guidato i primi guadagni.

Nvidia e Palantir Technologies sono salite rispettivamente di oltre il 5% e l'8%, mentre anche Broadcom e Oracle sono avanzate.

Il rimbalzo ha contribuito a compensare i cali della scorsa settimana, quando le crescenti preoccupazioni per le valutazioni elevate hanno messo sotto pressione il settore.

Gli investitori sono apparsi incoraggiati dai segnali che indicano che lo shutdown record del governo degli Stati Uniti potrebbe presto finire, allentando una delle incertezze che pesano sul sentiment.

Le società legate all'intelligenza artificiale, che sono state i principali motori del rally del mercato nell'ultimo anno, hanno dimostrato ancora una volta la loro influenza sulla direzione generale del mercato.

Kapteyn ha osservato che, sebbene i titoli dell'IA continuino a dominare, è probabile un "ampliamento e rafforzamento della crescita" dal secondo trimestre del 2026 in poi.

Tuttavia, ha avvertito che il mercato potrebbe incontrare un "ostacolo" nel breve termine, poiché i dazi del presidente Donald Trump rallentano temporaneamente la crescita economica degli Stati Uniti.

I dazi possono causare un rallentamento temporaneo

UBS prevede un "periodo di debolezza" dell'economia globale nei prossimi quattro o cinque mesi, poiché i nuovi dazi influenzeranno i prezzi interni e le esportazioni globali.

L'azienda prevede che il mercato statunitense si consoliderà durante questo periodo, con le società di alta qualità che dovrebbero sovraperformare.

"Il mercato dovrebbe consolidarsi e le azioni di alta qualità dovrebbero sovraperformare", ha scritto Kapteyn.

"Dalla fine del 1° trimestre, dovremmo assistere a un ampliamento del rally verso i ciclici di qualità inferiore".

Nonostante le sfide a breve termine, UBS rimane fiduciosa nella solidità di fondo dell'economia globale.

L'azienda prevede che la crescita riprenderà nel 2026 con la stabilizzazione delle condizioni commerciali e il continuo miglioramento degli utili aziendali, ponendo le basi per un'altra fase di rialzo nel lungo mercato rialzista.