Perché gli analisti stanno segnalando questi due grandi vincitori dell'IA come "Sell": ecco cosa sapere

I beniamini dell'intelligenza artificiale più rialzisti di Wall Street stanno affrontando un'improvvisa crisi di credibilità.

Nonostante gli utili stellari e la crescita record, gli analisti dei principali broker stanno lanciando l'allarme su due giganti tecnologici a mega-capitalizzazione: Palantir e Nvidia.

Il colpevole? Le valutazioni sono diventate così slegate dalla realtà che diversi importanti team di ricerca ritengono che i titoli debbano affrontare potenziali cali dal 45% al 60%.

Mentre il boom dell'IA mostra segni di raffreddamento e gli investitori rivalutano i fondamentali, queste richieste di vendita rappresentano un momento critico per i gestori di portafoglio che valutano se il momentum può portare questi giganti più in alto o se è imminente un'inversione della media.

Azioni Palantir: la resa dei conti della valutazione

Monness, Crespi e Hardt hanno espresso la critica più acuta in un recente declassamento a vendita.

Secondo l'analista Brian White, "Dopo un'ascesa fulminea del razzo Gen-AI, torniamo alla realtà, la valutazione è enormemente ricca".

Il declassamento dell'azienda non riguarda i fondamentali dell'attività di Palantir, che rimangono convincenti.

Piuttosto, mette in luce tre preoccupazioni strutturali: entrate governative frammentarie, esecuzione irregolare e ciò che Monness definisce una valutazione "di gran lunga in linea con i fondamentali".

I numeri confermano questo scetticismo. Palantir viene scambiato con un rapporto prezzo/vendite di 85, il più alto del SandP 500.

Il titolo ha un rapporto P/E sbalorditivo di circa 416, il che implica che gli investitori stanno pagando oltre $ 4 per ogni dollaro di guadagni attuali.

Anche con una crescita dei ricavi del 62,8% su base annua e una guidance in crescita, il mercato ha scontato un'esecuzione quasi perfetta per gli anni a venire.

Allo stesso modo, Jefferies Financial Group ha gettato la spugna, mantenendo un rating "underperform".

Altre aziende sottolineano che la crescita delle entrate governative, il fiore all'occhiello di Palantir, è decelerata al 52% trimestre su trimestre, un segnale di avvertimento che la crescita potrebbe non essere perpetua.

Il consenso degli analisti mostra un ribasso implicito di circa il 60% rispetto ai livelli recenti.

Quando una società di analisi dei dati che opera al di sopra di tutti i concorrenti diventa improvvisamente una short contrarian, lo scetticismo nei confronti della capacità di resistenza dell'IA permea chiaramente la strada.

Cosa dicono gli analisti delle azioni Nvidia: la trappola della perfezione

L'unico rating di vendita di Seaport Global Securities su Nvidia ha ancora più peso, data la rarità del dissenso tra i 48 analisti follower del produttore di chip.

Jay Goldberg inquadra la tesi in modo chiaro: "C'è molto di più che può andare storto con Nvidia di quanto possa andare bene" e "l'intelligenza artificiale è in gran parte prezzata".

Non si tratta di una flessione ciclica; è un argomento strutturale che le maggiori vittorie dell'IA sono già incorporate nel titolo.

L'obiettivo di prezzo di $ 100 di Seaport implica un ribasso di circa il 45-50% rispetto ai recenti livelli di trading.

L'azienda punta all'inventario Blackwell esaurito per il 2025, al limitato rialzo a breve termine e al rischio che i principali clienti stiano progettando i propri chip, erodendo il fossato competitivo di Nvidia.

Goldberg avverte che "è probabile che i budget dell'IA rallentino nel '26", rimuovendo il vento in poppa che ha guidato il rally.

Sebbene Goldberg si ponga come contrarian tra circa 80 analisti, il suo esame riflette una preoccupazione più ampia del mercato: Nvidia scambia a un rapporto P/E di 59, riflettendo una narrativa sull'intelligenza artificiale già riflessa nel titolo.

Se i cicli di spesa deludono o l'esposizione alla Cina si restringe, il ribasso potrebbe essere rilevante.