Perché le azioni Rigetti sono crollate di oltre l'8% martedì?

Il titolo Rigetti (NASDAQ: RGTI) è crollato di oltre l'8% martedì a seguito del rapporto sugli utili misti del Q3 della società, che ha fornito una sorpresa sugli utili nonostante la mancanza di entrate.

Lo specialista dell'informatica quantistica ha battuto le aspettative sulle perdite, registrando una perdita netta non-GAAP di 0,03 dollari per azione contro la stima di consenso di 0,05 dollari.

Nel frattempo, la società ha annunciato una raffica di partnership e contratti governativi che suggeriscono che lo slancio sta crescendo nello spazio quantistico commerciale, anche se gli scettici si chiedono se le valutazioni abbiano superato i fondamentali nel ciclo dell'hype.

Azioni Rigetti: la sorpresa degli utili che conta

Ecco cosa ha davvero spostato l'ago della bilancia per gli investitori: Rigetti ha fornito una sorpresa degli utili del 40% sulla metrica rettificata che interessa davvero a Wall Street.

La società ha ottenuto un risultato migliore del 40% rispetto alle attese sull'EPS non-GAAP, riducendo la perdita per azione dai temuti 0,05 dollari a 0,03 dollari.

Certo, le entrate sono mancate malamente; La società ha incassato solo 1,95 milioni di dollari contro le aspettative di consenso di 2,17 milioni di dollari. Si tratta di un deficit del 18,54%.

Ma ecco il problema delle aziende quantistiche in fase iniziale: la narrativa non riguarda davvero le entrate di oggi.

Si tratta di capire se l'azienda è effettivamente in grado di costruire sistemi quantistici commercialmente validi e se le partnership si stanno traducendo in ordini reali.

È qui che gli annunci dell'azienda hanno spostato l'ago della bilancia.

Rigetti si è assicurata 5,7 milioni di dollari di ordini di acquisto per due sistemi quantistici Novera a 9 qubit destinati alla consegna nella prima metà del 2026.

Uno va a un produttore di tecnologia asiatico che cerca di sviluppare competenze quantistiche interne, mentre l'altro si dirige a una startup di intelligenza artificiale con sede in California focalizzata sulla ricerca sull'hardware quantistico.

Inoltre, l'azienda ha ottenuto un contratto triennale da 5,8 milioni di dollari con l'Air Force Research Laboratory in collaborazione con la startup olandese QphoX per far progredire la rete quantistica superconduttiva.

Il punto chiave qui è il progresso della commercializzazione. Non si tratta di sovvenzioni di ricerca o partnership speculative, sono clienti reali che firmano assegni.

Momentum si basa sull'integrazione con NVIDIA e sull'espansione delle partnership

Ciò che ha separato la mossa di martedì dalla tipica volatilità degli utili è stato il più ampio posizionamento dell'ecosistema che Rigetti sta stabilendo.

Alla fine del mese scorso, la società ha annunciato il supporto per la piattaforma NVQLink di NVIDIA, un framework aperto progettato per integrare i computer quantistici direttamente con i supercomputer AI che eseguono carichi di lavoro classici.

Questa partnership è importante perché posiziona Rigetti all'intersezione di due tendenze esplosive: l'informatica quantistica e l'infrastruttura AI.

Mentre NVIDIA e altri costruiscono enormi cluster di calcolo per l'addestramento di modelli di intelligenza artificiale avanzati, i processori quantistici potrebbero diventare complementi naturali per carichi di lavoro specifici, problemi di ottimizzazione, simulazioni molecolari e accelerazione dell'apprendimento automatico.

Oltre al legame con NVIDIA, Rigetti ha annunciato partnership con il Centre for Development of Advanced Computing (C-DAC) dell'India e la Montana State University per la ricerca quantistica ibrida classica.

L'azienda sta anche lanciando una filiale in Italia per attingere alle iniziative di finanziamento quantistico del governo europeo.

Non si tratta di annunci che fanno notizia, ma segnalano che Rigetti sta costruendo un'impronta globale e si sta assicurando la pista di cui ha bisogno per finanziare la continua ricerca e sviluppo.

La società ha chiuso il Q3 con circa 600 milioni di dollari in contanti ed equivalenti all'inizio di novembre, a seguito di esercizi di warrant che hanno portato ulteriori 46,5 milioni di dollari.

Quel bottino di guerra è importante quando si bruciano decine di milioni di dollari trimestrali su una tecnologia che non genererà entrate significative per anni.