Cosa guarderà Tom Rogers negli utili del Q4 della Disney domani

Tom Rogers, veterano dell'industria dei media e consulente senior di Versent, afferma che gli utili di Walt Disney Co (NYSE: DIS) del 13 novembre non riguardano solo i numeri, ma anche la dimostrazione che l'evoluzione del gigante sta funzionando.

In un'intervista alla CNBC di oggi, Rogers ha detto che i guadagni di Disney offriranno una visione critica della trasformazione dell'azienda da titano dei media legacy a operatore di streaming.

In vista dell'uscita trimestrale, le azioni Disney sono aumentate di quasi il 40% rispetto al minimo di aprile e diversi temi chiave, secondo il magnate del settore, determineranno la sua traiettoria verso il 2026.

Ecco le tre più grandi trame che guarderà nei guadagni del Q4 della Disney giovedì.

Trazione del bundle in streaming: la domanda da $ 29,99

Rogers è particolarmente interessato alle prestazioni del nuovo pacchetto di streaming della Disney, che comprende Disney+, Hulu ed ESPN+ Unlimited a $ 29,99.

"Questo va davvero al cuore del vantaggio della Disney", ha detto, citando la capacità unica dell'azienda di combinare intrattenimento per famiglie, contenuti per adulti e sport dal vivo.

Secondo lui, il successo del pacchetto potrebbe essere una cartina di tornasole per la capacità della Disney di guidare la crescita dei ricavi in streaming, soprattutto perché smette di riportare il numero di abbonati individuali dopo il quarto trimestre.

Rogers vede questo come un momento cruciale: se il pacchetto guadagna trazione, convalida la strategia della Disney di sfruttare il suo portafoglio di contenuti diversificato.

In caso contrario, tuttavia, potrebbe sollevare interrogativi sul potere di determinazione dei prezzi e sull'appetito dei consumatori in un panorama di streaming affollato, il che potrebbe non essere di buon auspicio per le azioni DIS nel 2026.

L'erosione dell'eredità e lo stallo di YouTube TV

La disputa in corso tra Disney e YouTube TV – che ha lasciato ESPN e altri canali di proprietà della Disney all'oscuro per settimane – è, secondo Rogers, emblematica di un cambiamento più profondo.

"Non sarebbe mai successo prima", ha detto, notando il tempismo durante l'alta stagione calcistica.

Storicamente, l'influenza del marchio Disney e il dominio sportivo avrebbero risolto rapidamente tali conflitti.

Il blackout prolungato suggerisce che l'influenza dei media tradizionali sta diminuendo, anche per una potenza come la Disney.

Rogers vede questo come un segnale di avvertimento: mentre la Disney guida il pacchetto legacy, il pacchetto stesso sembra perdere forza sul mercato.

La chiamata agli utili della Disney potrebbe offrire più colore su come intende ripristinare il suo potere negoziale e proteggere la sua base di entrate lineari, e questo potrebbe contribuire in modo significativo a stabilire la direzione per le azioni Disney, secondo Tom Rogers.

Margini di streaming e divari di crescita globale

Mentre le entrate dello streaming della Disney stanno ora superando le vendite dei media tradizionali, Tom Rogers rimane cauto.

Mette a confronto le aspirazioni di margine di Disney (sperando in un 10%) con il 30% in più per Netflix, evidenziando lo scetticismo degli investitori.

"Ci sono ancora un certo numero di domande là fuori", ha sostenuto, sul fatto che la trasformazione della Disney produrrà un business potente come se stesso.

Ha anche segnalato il rallentamento della crescita globale come una preoccupazione, soprattutto perché rivali come HBO Max si espandono a livello internazionale.

Disney deve dimostrare di essere in grado di scalare a livello globale e migliorare la redditività per riconquistare la fiducia degli investitori, sbloccando potenzialmente un ulteriore rialzo per le azioni DIS nel 2026.

In breve, i guadagni di domani potrebbero offrire indizi sul fatto che la Disney sia ancora il leader o se stia scivolando indietro, ha concluso Rogers.