Il CEO di AMD definisce la spesa per l'IA una "scommessa": ma c'è un avvertimento

L'amministratore delegato di Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ: AMD), Lisa Su, concorda sul fatto che spendere in modo aggressivo per l'intelligenza artificiale (AI) assomiglia in qualche modo a una "scommessa".

Ma "è del tipo giusto", ha aggiunto in un'intervista alla CNBC mercoledì mattina.

Le osservazioni di Su arrivano in un momento in cui gli investimenti aggressivi nelle infrastrutture delle big tech stanno iniziando a rendere un po' nervosi gli investitori, almeno quelli più cauti.

Tuttavia, ha sostenuto fermamente la strategia, affermando che non farebbe altro che accelerare il ritmo dell'innovazione.

Al momento della scrittura, le azioni AMD sono aumentate di oltre il 200% rispetto al minimo da inizio anno all'inizio di aprile.

In che modo la spesa per l'intelligenza artificiale farà salire le azioni AMD

Secondo Lisa Su, le aziende tecnologiche hanno già iniziato a vedere il ritorno sulla spesa per l'intelligenza artificiale.

In effetti, ora si aspetta che la domanda "insaziabile" di chip di intelligenza artificiale aiuti AMD a far crescere le sue entrate del 35% all'anno nei prossimi tre-cinque anni.

Il segmento dei data center incentrato sull'intelligenza artificiale, ha detto Su alla CNBC, potrebbe persino crescere di un enorme 60% all'anno fino alla fine di questo decennio, aggiungendo che AMD si assicurerà una quota "a due cifre" di quel mercato entro il 2030.

Se realizzato, ciò segnerebbe un cambiamento radicale nel panorama competitivo e potrebbe giustificare un rivalutazione sostanziale delle azioni AMD negli anni a venire.

Cosa significa davvero questa previsione di entrate per le azioni AMD

Facciamo i conti. Se le entrate di AMD crescessero a un tasso annualizzato composto del 35% per cinque anni, sarebbero più che quadruplicate entro la fine di questo decennio da circa 34 miliardi di dollari nel 2025.

Supponendo che il gigante dei chip AI mantenga o espanda i suoi margini di profitto e scambi a un multiplo prezzo/vendita (P/S) simile, il titolo dei semiconduttori seguirebbe teoricamente una traiettoria simile.

Dato che Advanced Micro Devices ha attualmente una capitalizzazione di mercato di 423 miliardi di dollari, un aumento di oltre 4 volte dei ricavi implica una valutazione superiore a 1,7 trilioni di dollari (quasi 1.050 dollari per azione), supponendo che non ci sia una compressione multipla.

Ciò collocherebbe le azioni AMD nella stessa lega delle mega-cap tecnologiche di oggi.

Naturalmente, si tratta di una grossolana semplificazione eccessiva che dipende dall'esecuzione, dalle dinamiche competitive e dal contesto macroeconomico generale, ma la matematica al rialzo, tuttavia, sembra sicuramente convincente.

Dovresti investire in Advanced Micro Devices oggi?

Mentre alcuni investitori lanciano l'allarme su una bolla dell'intelligenza artificiale, il messaggio di Su è chiaro: si tratta di un cambiamento strutturale a lungo termine, non di un ciclo di hype a breve termine.

"L'ecosistema dell'intelligenza artificiale si trova in un luogo in cui le persone fanno scommesse", ha detto, aggiungendo che le aziende devono decidere "quale parte dello stack" vogliono possedere.

AMD ha fatto la sua scelta – investire profondamente nell'elaborazione dell'intelligenza artificiale – e il mercato sta iniziando a notarlo. Se Su raggiungerà i suoi obiettivi di crescita, la "scommessa" di oggi potrebbe sembrare il colpo da maestro di domani.

Si noti che anche Wall Street attualmente valuta le azioni AMD come "sovrappeso".