Quanto scenderanno le azioni Nvidia dopo un calo del 3% oggi: gli analisti danno gli obiettivi

Le azioni Nvidia (NASDAQ: NVDA) sono scivolate di oltre il 3% oggi, mentre i trader si sono impegnati in prese di profitto e hanno lottato con domande persistenti sulle valutazioni dell'intelligenza artificiale.

Il pullback è stato scatenato dalle notizie secondo cui SoftBank avrebbe ceduto la sua intera partecipazione in Nvidia da 5,83 miliardi di dollari a ottobre, una mossa progettata per finanziare l'aggressivo pivot del CEO Masayoshi Son verso scommesse su infrastrutture di intelligenza artificiale alternative come OpenAI e il progetto di data center Stargate.

La vendita ha colpito proprio quando l'imponente capitalizzazione di mercato di 4,6 trilioni di dollari di Nvidia ha invitato a esaminare se il prezzo premium del titolo ha spazio per continuare a correre.

Eppure, sotto la debolezza di oggi si nasconde un'affascinante contraddizione: gli analisti di Wall Street stanno contemporaneamente aumentando gli obiettivi di prezzo mentre il mercato diventa cauto.

L'obiettivo mediano degli analisti si aggira intorno ai 230 dollari, ma gli obiettivi sono sparsi in un intervallo di 250 dollari, da 100 dollari nella fascia bassa a 350 dollari nella parte alta, riflettendo un profondo disaccordo sul destino di Nvidia mentre la concorrenza dell'IA si intensifica e le normative incombono.

Il caso rialzista continua a diventare più audace nonostante lo scivolone

Non dite all'analista di Oppenheimer Rick Schafer della pressione di vendita di oggi. Ha appena alzato il suo obiettivo di prezzo da $ 225 a $ 265, segnalando che la recente debolezza di Nvidia è un'opportunità di acquisto per i credenti a lungo termine.

La logica di Schafer è semplice: Nvidia continuerà a battere le stime mentre cavalca l'onda della robusta domanda di hardware AI nei prossimi 12-15 mesi.

Il suo obiettivo aggiornato implica un rialzo del 40% rispetto al prezzo odierno.

L'analista di Susquehanna Christopher Rolland è d'accordo, alzando il suo obiettivo a circa $ 230 nella convinzione che lo slancio sostenuto dei ricavi guidato dall'intelligenza artificiale e la forte forward guidance alimenteranno la prossima fase al rialzo.

Non si tratta di opinioni isolate.

L'analista di Loop Capital Ananda Barush sfoggia l'obiettivo più alto della strada a ben $ 350, scommettendo che il dominio di Nvidia e l'enorme portata della spesa per le infrastrutture AI ricompenseranno gli azionisti pazienti.

Ciò che lega questi ottimisti è la convinzione che l'attuale debolezza sia temporanea, un'opportunità per i detentori di aumentare le posizioni prima che la società riporti gli utili del Q3 il 19 novembre.

La guidance di Nvidia di 54 miliardi di dollari di entrate (più o meno il 2%) schiaccerebbe le aspettative di consenso.

Se la società manterrà questo obiettivo e fornirà una forward guidance ottimista, il titolo potrebbe facilmente rimbalzare oltre i $ 200 e raggiungere nuovi massimi nell'ultimo trimestre del 2025.

La folla cauta sventola bandiere di avvertimento

Ma non tutti gli analisti stanno investendo più soldi in Nvidia dopo il calo di oggi.

Frank Lee di HSBC ha ridotto il suo obiettivo a 185 dollari, citando venti contrari a breve termine nella prima metà del prossimo anno, anche se mantiene una posizione costruttiva a lungo termine sull'opportunità dell'intelligenza artificiale.

L'analista di Citi è andato oltre, tagliando il suo obiettivo a $ 200 a causa dell'aumento della pressione competitiva e del rischio di esecuzione in alcuni segmenti.

Ben Reitzes, analista di Melius Research, ha tagliato il suo obiettivo a due anni da 195 a 170 dollari, riflettendo l'incertezza sulla regolamentazione, le potenziali tariffe e i percorsi di calcolo alternativi emergenti che potrebbero indebolire il dominio dell'intelligenza artificiale di Nvidia.

Questi tagli di prezzo sono importanti perché segnalano reali preoccupazioni strutturali sotto la superficie. Broadcom sta acquisendo sempre più attività ASIC (custom chip) dai fornitori di cloud.

Le cinesi Baidu e Alibaba stanno implementando il silicio interno. AMD e Intel stanno commercializzando in modo aggressivo alternative più economiche. Le restrizioni all'esportazione di chip avanzati verso la Cina rimangono in vigore, creando un rischio geopolitico.

Nel frattempo, la domanda più grande a cui nessuno può rispondere in modo definitivo è se l'abbuffata di investimenti in dollari da parte degli hyperscaler produrrà rendimenti che giustificano le valutazioni, o se sta diventando un'altra bolla dell'intelligenza artificiale destinata a sgonfiarsi.

La gamma da $ 100 a $ 350: cosa significa veramente

Lo scarto di 250 punti tra gli obiettivi più bassi e più alti degli analisti potrebbe sembrare ridicolo. Non lo è.

Riflette l'autentica incertezza del mercato su quale narrativa vincerà: Nvidia come spina dorsale dell'infrastruttura indispensabile dell'IA per il prossimo decennio, o Nvidia come un gioco ciclico di semiconduttori che affronta la commoditizzazione strutturale.

Il titolo scambiato a 53 volte gli utili (rispetto al SandP 500 a circa 20 volte) significa che qualsiasi delusione sugli utili o sulla guidance potrebbe innescare vendite rapide.

Ma qualsiasi battito accoppiato con commenti rialzisti potrebbe far correre di nuovo Nvidia verso $ 220 entro pochi giorni. Il calo del 3,4% di oggi è rumore fino a prova contraria.