La tecnologia sale del 24% dopo il forte Q3

Figure Technology Solutions ha registrato un terzo trimestre eccezionale, facendo salire le sue azioni del 24% a 42,76 dollari venerdì dopo che la società ha ottenuto risultati molto superiori alle aspettative di Wall Street.

La nuova fintech quotata in borsa, che ha completato la sua IPO a settembre, ha registrato forti guadagni anno su anno in termini di entrate, utili e prestiti originati, guidati principalmente dall'accelerazione dell'adozione della sua infrastruttura di prestito basata su blockchain.

I ricavi e gli utili superano di gran lunga le aspettative

La società ha registrato utili trimestrali di 89,8 milioni di dollari, o 34 centesimi per azione, più del triplo dei 27,4 milioni di dollari, o 9 centesimi, registrati nello stesso periodo dell'anno scorso.

Gli analisti intervistati da FactSet si aspettavano utili di soli 15 centesimi per azione.

Il fatturato è stato di 156,4 milioni di dollari, in aumento rispetto ai 101 milioni di dollari di un anno fa e ben al di sopra delle stime di consenso di 119,4 milioni di dollari.

Gli analisti di Bernstein hanno descritto i risultati come un "enorme successo", osservando che il fatturato rettificato di circa 156 milioni di dollari è stato del 30% superiore alle aspettative.

L'EBITDA rettificato ha raggiunto circa 86 milioni di dollari, il 60% in più rispetto alle previsioni di circa 54 milioni di dollari, con margini in espansione a quasi il 55%.

La performance sottolinea la rapida crescita di Figure nei mesi successivi al suo debutto al Nasdaq.

Fondata dal co-fondatore di SoFi Mike Cagney, l'azienda è cresciuta fino a diventare il più grande originatore indipendente non bancario di linee di credito per la casa (HELOC) negli Stati Uniti.

La crescita dei prestiti tokenizzati alimenta il mercato principale

L'erogazione di prestiti è salita a 2,5 miliardi di dollari nel terzo trimestre, con un aumento di circa il 34% rispetto al trimestre precedente e di circa il 70% rispetto all'anno precedente.

L'offerta HELOC principale di Figure ha rappresentato circa 2,4 miliardi di dollari di volume, superando significativamente il più ampio mercato HELOC, che è cresciuto di circa il 4% nello stesso periodo.

Un fattore chiave di questa crescita è l'ecosistema di partner basato su blockchain dell'azienda.

I prestiti originati dai partner e tokenizzati hanno rappresentato circa 1,9 miliardi di dollari di volume totale, ovvero il 76% di tutte le originazioni.

Il marketplace Figure Connect dell'azienda, il suo principale canale di origination tokenizzato, ha contribuito con circa 1,1 miliardi di dollari, con un aumento del 48% trimestre su trimestre, e ha rappresentato quasi la metà di tutte le attività di prestito.

Anche le nuove categorie di prodotti hanno guadagnato terreno, generando oltre 80 milioni di dollari di volume.

Questi includono prestiti garantiti da criptovalute, prestiti per piccole e medie imprese e prestiti con rapporto di copertura del servizio del debito, che riflettono la diversificazione iniziale al di fuori delle radici HELOC di Figure.

Con l'espansione dei canali dei partner tokenizzati, la redditività è seguita.

I prestiti a marchio partner e intermediati hanno erogato tassi take di circa il 4,2%, in aumento di 36 punti base rispetto al trimestre precedente, mentre i tassi take sui prestiti a marchio Figure sono saliti a circa il 7,1%.

L'espansione dell'ecosistema rafforza le prospettive a lungo termine

Figure ha anche riferito di un'espansione dell'adozione nel suo ecosistema più ampio.

I partner attivi sulle sue piattaforme sono aumentati da circa 170 a circa 246 durante il trimestre, mentre i partecipanti al marketplace su Connect sono aumentati da 27 a 33.

Questa rete in crescita ha posizionato l'azienda come quella che gli analisti di Bernstein hanno definito la "piattaforma di tokenizzazione leader della categoria per il credito".

Gli analisti hanno ribadito il loro rating outperform e l'obiettivo di prezzo di 54 dollari sul titolo, il che implica un rialzo di circa il 56% rispetto alla chiusura di giovedì.

Hanno indicato la crescita strutturale nell'erogazione di prestiti tokenizzati, in particolare attraverso Connect, come centrale per la loro tesi di investimento a lungo termine.

Tuttavia, hanno avvertito che le condizioni macroeconomiche, tra cui potenziali rapidi cali dei tassi di interesse e un rallentamento dei mercati del credito privato, potrebbero influenzare la performance.

E sebbene le iniziative DeFi di Figure, inclusa l'espansione dell'offerta di stablecoin YLDS, mostrino "progressi promettenti", devono ancora contribuire materialmente alle entrate.

Con una forte esecuzione, l'aumento della domanda dei partner e l'espansione dell'infrastruttura di prestito basata su blockchain, Figure Technology Solutions rimane ben posizionata mentre si basa sulla sua performance di successo del terzo trimestre.