Il prezzo del nichel fatica sotto il peso dell'impennata dell'offerta indonesiana; È possibile un rimbalzo?

Il nichel si distingue come il sotto-rendimento tra i metalli base chiave quest'anno, con un significativo eccesso di offerta che ha spinto i prezzi verso il basso e messo alla prova la redditività del settore.

Il principale motore di questa dinamica di mercato è un enorme aumento dell'offerta, in particolare proveniente dall'Indonesia, secondo un rapporto di Commerzbank AG.

L'Indonesia ha consolidato il proprio ruolo come principale produttore minerario globale, ampliando progressivamente il suo vantaggio negli ultimi anni.

Questo aumento della produzione di materie prime è stato rispecchiato da un incremento del metallo lavorato.

Domanda e offerta

La produzione primaria globale ha registrato un forte aumento del 5% e si prevede che "crescerà dell'altro 8% quest'anno, secondo l'International Nickel Study Group", secondo l'analisi di mercato.

Le previsioni suggeriscono che lo slancio continui, con "un altro 7% di crescita previsto per il prossimo anno."

Dal lato della domanda, il consumo previsto, in particolare dal settore cruciale delle batterie, non ha tenuto il passo con l'esplosione dell'offerta.

Il mercato ha visto che "la domanda — in particolare dal settore delle batterie — è cresciuta meno del previsto."

Un fattore chiave che influenza la domanda più lenta del previsto è un cambiamento nell'industria automobilistica.

L'International Nickel Study Group (INSG) osserva che ciò è "in parte dovuto a una tendenza più forte verso i veicoli ibridi plug-in, mentre le vendite di veicoli completamente elettrici sono state più lente del previsto."

Thu Lan Nguyen, responsabile della ricerca FX e materie prime presso Commerzbank AG, ha commentato la situazione:

L'Indonesia cerca di frenare lo slancio produttivo

In risposta allo squilibrio di mercato e al disagio che sta causando ai produttori, il governo indonesiano segnala uno spostamento verso un intervento più forte.

Ora ci sono piani per "regolamentazioni più severe sulla produzione" per cercare di moderare la rapida espansione.

Sono già state adottate diverse misure preliminari nel tentativo di frenare la traiettoria di crescita aggressiva dell'industria del nichel.

Questi includono "permessi di estrazione ritardati e recentemente una nuova capacità limitata per la produzione di prodotti intermedi", ha detto Nguyen.

Le prospettive per i prezzi del nichel nel breve e medio termine restano modeste a causa di questo alto livello di offerta sostenuto.

Il consenso tra alcuni analisti indica solo un aumento moderato del prezzo del nichel nel lungo termine, secondo Commerzbank.

"Pertanto, vediamo solo aumenti moderati dei prezzi del nichel nel lungo termine, con la nostra previsione di prezzo per la fine del 2026 fissata a 16.000 USD per tonnellata," ha detto Nguyen.

Potenziale per un rimbalzo del prezzo

Nonostante l'attuale sovrapposizione, il mercato riconosce un rischio significativo al rialzo subordinato al successo degli sforzi regolatori indonesiani, ha dichiarato la banca tedesca.

Se il governo riuscirà a attuare controlli più rigorosi sulla produzione interna, il mercato potrebbe subire una forte inversione, ha osservato Nguyen.

La direzione futura dei prezzi del nichel dipende fortemente da quanto rapidamente ed efficacemente Jakarta riuscirà a frenare il boom produttivo che ha promosso con forza negli ultimi anni.

Fino ad allora, il metallo probabilmente rimarrà sotto pressione a causa del continuo flusso di nuove nuove disponibilità.

Al momento della stesura, il contratto trimese del nichel alla London Metal Exchange era di 14.618,38 dollari per tonnellata, in calo dello 0,2% rispetto alla chiusura precedente.