Fine del commercio con l'IA? Perché il titolo Nvidia è calato anche dopo utili stellari

Un ampio rally azionario statunitense, scatenato dagli utili e dalle previsioni clamoristiche di Nvidia, si è sgretolata giovedì, con il produttore di chip che ha invertito i forti guadagni iniziali e ha tirato i principali indici verso il basso.

Il cambiamento ha portato gli investitori a rivalutare le valutazioni dell'IA a corsa e la probabilità di un nuovo taglio dei tassi da parte della Federal Reserve a dicembre.

L'ultimo indice del Dow Jones Industrial Average era scelto di 332 punti, con un calo dello 0,7%. Il SandP 500 è sceso dell'1%, mentre il Nasdaq Composite è sceso dell'1,3%.

Queste perdite contrastavano nettamente con l'ottimismo dell'inizio della sessione, quando il Dow era salto fino a 717 punti e il SandP 500 e il Nasdaq erano saliti dell'1,9% e del 2,6% ai massimi intraday.

Nvidia ha ceduto guadagni fino al 5% dopo aver pubblicato risultati trimestrali che hanno superato le aspettative di Wall Street sia sugli utili che sui ricavi. La società ha inoltre emesso indicazioni per il quarto trimestre più forti del previsto.

Il CEO Jensen Huang ha dichiarato che la domanda per i chip Blackwell di generazione attuale dell'azienda era "fuori scala" e ha respinto le ipotesi secondo cui il boom dell'IA riflettesse una bolla.

Nonostante i commenti positivi, il titolo Nvidia è diventato negativo e l'ultima volta è stato visto in calo di circa l'1%, pesando sul mercato più ampio.

Gli investitori sono diventati sempre più inquieti riguardo alle elevate valutazioni legate all'IA, soprattutto se la Fed si astenerà da ulteriori tagli ai tassi quest'anno.

La debolezza ha proseguito un raffreddamento più ampio nei titoli legati all'IA. Fino a mercoledì, il SandP 500 era in calo di circa il 3% nel mese, mentre il Nasdaq era sceso di quasi il 5%. Nvidia stessa era diminuita del 7% a novembre prima della sessione di giovedì.

L'analista rimane cauto riguardo al titolo Nvidia

Deutsche Bank si è distinta come l'unica azienda a mantenere una posizione neutrale su Nvidia dopo il rilascio dei risultati, secondo un rapporto di CNBC.

L'analista Ross Seymore attribuì la decisione in gran parte alla valutazione.

Seymore ha scritto che l'azienda rimaneva ottimista sulle prospettive a lungo termine di Nvidia, ma ha sostenuto che aspettative straordinarie per i prossimi due anni si riflettevano già nel prezzo delle azioni.

L'analista è stato "molto colpito dalla continua leadership di NVDA nelle capacità di calcolo AI, reti, software e sistemi", aggiungendo che il vantaggio di Nvidia sui concorrenti sembrava più probabile che si sarebbe allargato che ridursi.

Tuttavia, ha osservato che le azioni sembrano "valutate equamente", citando un obiettivo di prezzo di 215 dollari che implica un multiplo P/E di circa 23 volte rispetto alle stime dell'anno solare 2027 che già presuppongono una crescita dei ricavi di circa l'85% in due anni.

La debolezza della Cina danneggia anche il titolo Nvidia

Il business di Nvidia in Cina è rimasto un punto di pressione nel terzo trimestre, mentre le restrizioni commerciali statunitensi continuavano a rimodellare il panorama competitivo.

L'azienda avrebbe registrato solo 50 milioni di dollari di vendite dei suoi chip H20 — versioni delle sue GPU Hopper configurate per la Cina per rispettare i controlli sulle esportazioni più rigidi — per il periodo terminato il 26 ottobre.

La CFO Colette Kress ha dichiarato: "ordini di acquisto consistenti non si sono mai concretizzati nel trimestre a causa di questioni geopolitiche e del mercato sempre più competitivo in Cina."

Nvidia ha riportato un fatturato totale cinese di 2,8 miliardi di dollari, pari al 5% delle vendite trimestrali, ben al di sotto degli 8,4 miliardi previsti dagli analisti.

In confronto, i ricavi dagli Stati Uniti hanno raggiunto i 39,2 miliardi di dollari, mentre Taiwan ha generato 13,8 miliardi di dollari.