Da Gemini 3 ai TPU: Google sta per resettare l'equilibrio di potere nella corsa globale all'IA?

Il settore dell'intelligenza artificiale è entrato in una nuova fase di rivalità e riequilibrio, con Google che emerge inaspettatamente come la forza dirompente di questo trimestre.

Investitori, analisti e partner tecnologici stanno ora rivalutando se Alphabet sia pronta a riaffermare il suo dominio in un settore da tempo formato da Nvidia e OpenAI, poiché il debutto di Gemini 3 — il suo ultimo modello di IA generativa — stimola una più ampia rivalutazione dell'infrastruttura informatica e della potenza competitiva.

La reazione del mercato è stata rapida. Le azioni di Alphabet sono salite di oltre il 5% lunedì, estendendo i guadagni superiori all'8% rispetto alla settimana precedente.

Da quando Gemini 3 è stato lanciato il 18 novembre, il titolo è salito del 12%, anche se Nvidia, un tempo vincitore incontestato della corsa ai chip AI, è calata del 3,4% nello stesso periodo.

Il rally ha preso ulteriore slancio dopo che un rapporto di The Information ha dichiarato che Meta Platforms era in trattative per acquistare le Tensor Processing Units di Google per alimentare un data center AI—un territorio tipicamente dominato dalle GPU ad alta domanda di Nvidia.

Il cambiamento di sentiment segna uno dei segnali più chiari finora che gli investitori stanno iniziando a vedere Google non solo come un concorrente software, ma anche come una potenziale alternativa hardware in un ecosistema che è diventato fortemente dipendente dalle GPU di Nvidia.

Le prestazioni di Gemini 3 alimentano la convinzione degli investitori

L'entusiasmo intorno a Gemini 3 non si limita ai mercati.

Entusiasti, utenti aziendali e dirigenti del settore hanno elogiato la velocità e le capacità del modello, ponendolo in confronto diretto con i sistemi di punta di OpenAI.

Il responsabile di Salesforce, Marc Benioff, ha dichiarato di aver smesso di usare ChatGPT dopo aver provato Gemini 3, descrivendo il miglioramento delle prestazioni come trasformativo e immediato.

Quella reazione si è diffusa all'esterno.

SoftBank, un importante investitore in OpenAI, ha subito una svendita di due giorni all'inizio di questo mese in mezzo alle speculazioni che Gemini potrebbe erodere il vantaggio competitivo di OpenAI.

Gli analisti affermano che gran parte dell'entusiasmo deriva dall'approccio interno di Google: Gemini 3 è stato addestrato utilizzando le Tensor Processing Units, i chip AI proprietari dell'azienda, che potrebbero permettere ad Alphabet di scalare modelli senza dipendere fortemente dall'hardware dei data center Nvidia.

"Alcuni investitori sono terrorizzati che Alphabet vincerà la guerra dell'IA grazie ai grandi miglioramenti del suo modello Gemini AI e ai benefici continui del suo chip TPU personalizzato," ha scritto l'analista di Melius Research Ben Reitzes ai clienti in una nota di lunedì.

I TPU tornano sotto i riflettori mentre Nvidia affronta una nuova concorrenza

Il programma TPU di Google, un tempo una tecnologia interna implementata in modo silenzioso, è sempre più visto come una leva strategica capace di sconvolgere la supremazia hardware di lunga data di Nvidia.

Introdotti per la prima volta nel 2015, i TPU hanno alimentato i prodotti principali di Google tra cui Maps e Translate.

Entro il 2025, l'azienda ha sviluppato sette generazioni del chip, semplificando l'architettura e aumentando l'efficienza per il calcolo AI su larga scala.

Sebbene Nvidia rimanga la scelta predefinita per i carichi di lavoro di AI, l'acquisto alternativo ha acquisito rilevanza poiché la carenza di GPU e i prezzi elevati frustrano sviluppatori e operatori cloud.

Google ha già assicurato clienti esterni: Apple avrebbe addestrato i suoi modelli Apple Intelligence usando TPU, mentre Anthropic li ha integrati in un framework multicloud mentre scala i modelli di punta.

Lo sviluppo coincide con discussioni riportate da The Information che suggeriscono che Meta potrebbe acquistare TPU per l'installazione dei data center.

Se confermata, la mossa sarebbe uno dei cambiamenti più visibili nelle preferenze hardware dell'IA dall'inizio del boom generativo nel 2022.

"La notizia più importante nell'IA in questo momento è che Google e Nvidia sono straordinariamente competitive", ha detto Adam Sullivan, amministratore delegato dell'operatore di data center Core Scientific.

"Sono in una corsa per garantire quanta più capacità possibile dei data center."

L'ascesa di Alphabet turba i mercati tecnologici più ampi

L'impennata azionaria di Google è stata a costo di altri favoriti dell'IA.

"La vittoria di GOOGL in realtà dannoerebbe diverse azioni che copriamo — quindi preparatevi alla volatilità", hanno detto gli analisti di Melius Research.

Nvidia è crollata di quasi il 6% la scorsa settimana nonostante utili solidi, e gli ETF di settore che monitorano le tecnologie megacap, come l'indice Magnificent Seven, si sono ammorbiditi.

Il Nasdaq Composite è sceso di oltre il 2% durante la settimana, con i cali concentrati tra le aziende percepite come le più esposte alla pressione competitiva dovute al ritorno di Alphabet nella corsa alla leadership.

Gli analisti avvertono che, se la strategia TPU di Google dovesse crescere in modo significativo, fornitori di hardware come AMD, Arista e persino iperscalatori cloud potrebbero affrontare una prolungata erosione della domanda.

Con Alphabet integrato verticalmente su hardware, addestramento dei modelli e distribuzione dei prodotti consumer, i suoi progressi rappresentano un tipo di minaccia diverso — una che non si basa sulle prestazioni incrementali, ma sulla capacità full-stack.

Il fossato software di Nvidia rimane intatto — per ora

Nonostante la concorrenza sempre più intensa, gli analisti avvertono che Google dovrà espandere l'accesso esterno alle TPU prima di poter minacciare la posizione di leadership di Nvidia.

La forza di Nvidia risiede non solo nel design dei chip, ma anche in CUDA, il suo ecosistema software fondamentale, adottato universalmente dagli sviluppatori di machine learning.

CUDA ha reso programmabili i chip Nvidia su larga scala e rimane radicato nelle pipeline di ricerca e nelle infrastrutture di intelligenza artificiale commerciale.

Gli analisti affermano che questa dominanza nel software protegge Nvidia da interruzioni a breve termine anche se le alternative hardware diventano attraenti in termini di costi o efficienza energetica.

Adam Levine, senior tech writer di Barron's, ha osservato che il rischio di margine di Nvidia diventerà visibile solo se i clienti sposteranno i carichi di lavoro lontano dalle GPU, costringendo a riduzioni dei prezzi.

Per ora, la domanda alta persiste.

L'analista Mizuho Vijay Rakesh non vede alcun peggioramento dell'appetito per i prodotti Nvidia, indicando chip Blackwell esauriti e un obiettivo di fatturato a lungo termine di mezzo trilione di dollari nel 2026.

Una nuova fase nella competizione per il potere dell'IA

Sebbene Nvidia rimanga saldamente radicata e OpenAI continui a influenzare la creatività e l'adozione delle imprese, la rilevanza improvvisa dell'accoppiamento Gemini-TPU di Google segnala un futuro più multipolare.

Quello che un tempo era un mercato a due giocatori si sta ampliando, con Amazon, Meta, Apple, Anthropic e altri che spingono architetture specializzate e pipeline di ricerca.

Per ora, gli investitori stanno valutando possibilità contro inerzia.

Google deve dimostrare di poter commercializzare i TPU su larga scala oltre i carichi di lavoro interni e le partnership selezionate.

Nvidia, rafforzata dalla lealtà del software e degli sviluppatori, mantiene un vantaggio che pochi si aspettano svanisca all'improvviso.

Eppure Gemini 3 ha cambiato percezione: Alphabet è ancora una volta un candidato con le risorse, la profondità della ricerca e la presenza di prodotto necessarie per rimodellare la traiettoria del settore.

Se la corsa all'IA è definita da scala, efficienza e talento, allora la rinascita di Google potrebbe segnare l'inizio di un riallineamento pluriennale nell'equilibrio di potere.

Se questa determinazione si concretizzerà in un cambiamento strutturale duraturo — o semplicemente indebolerà la fiducia prima che la crescita riprenda altrove — plasmerà il clima competitivo dell'intelligenza artificiale per gli anni a venire.