Strategy (MSTR): azioni in rialzo mentre Saylor vende Bitcoin e porta la riserva USD a $4 mld

Le azioni di Strategy Inc. MSTR (precedentemente nota come Microstrategy) sono salite del 2% lunedì dopo che la società ha comunicato nuove vendite di Bitcoin e di azioni ordinarie, nell'ambito dell'esecuzione della sua strategia di capitale rivista mirata a rafforzare la liquidità e sostenere il bilancio.

La società, guidata dal presidente esecutivo Michael Saylor, ha dichiarato di aver venduto circa 1,638 Bitcoin per circa $104,7 milioni nella settimana terminata il 2 agosto, a un prezzo medio di $63,957 per token.

La vendita ha segnato un ulteriore passo nello spostamento di Strategy dalla sua consolidata strategia di accumulo di Bitcoin verso un quadro di gestione del capitale più flessibile introdotto a fine giugno.

Parallelamente alla vendita di Bitcoin, Strategy ha anche venduto oltre 3 milioni di azioni ordinarie, raccogliendo circa $290,6 milioni.

Secondo il deposito della società, i proventi sono stati utilizzati per aumentare la sua riserva in dollari USA, riacquistare titoli privilegiati e rafforzare la liquidità.

Strategy amplia la riserva di liquidità riacquistando azioni privilegiate

Le ultime operazioni hanno aumentato la USD Reserve di Strategy di $250 milioni, portandola a $4 miliardi, finanziando al contempo i riacquisti delle sue azioni privilegiate STRC, che erano scambiate sotto la pari.

La società ha dichiarato di aver riacquistato circa $81 milioni di azioni privilegiate STRC come parte del più ampio sforzo di miglioramento della sua struttura del capitale.

I proventi aggiuntivi dalle vendite di azioni ordinarie sono stati aggiunti alla sua posizione di cassa e utilizzati per finanziare le distribuzioni sulle azioni privilegiate.

In un post su X, Saylor ha scritto:

"Strategy increased its USD Reserve by $250M and repurchased $81M of $STRC. This increased USD Duration by 57 days to 2.3 years and tightened STRC's BTC Credit by 5 bps. As of 8/2/26, we hold ₿842,138 in our BTC Reserve and $4.0B in our USD Reserve. $MSTR."

La società ha adottato il suo nuovo Digital Credit Capital Framework all'inizio di quest'anno, concedendo alla direzione maggiore flessibilità per monetizzare le partecipazioni in Bitcoin, riacquistare titoli e mantenere la liquidità, supportando al contempo gli obblighi legati alle azioni privilegiate.

Successivamente all'ultima vendita, Strategy ha riportato di detenere circa 843,138 Bitcoin, valutati intorno a $52,6 miliardi.

Le partecipazioni sono state acquisite a un prezzo medio di acquisto di $75,419 per Bitcoin, per un costo totale di acquisizione di circa $63,5 miliardi, comprese le commissioni.

La nuova strategia segue pesanti perdite trimestrali

La ristrutturazione del capitale della società arriva dopo che Strategy ha riportato una perdita netta di $8,2 miliardi per il secondo trimestre, principalmente dovuta a perdite non realizzate sulle partecipazioni in Bitcoin, in seguito all'attenuazione dei prezzi delle criptovalute rispetto ai livelli dell'anno precedente.

Nonostante la riduzione delle partecipazioni, Strategy resta il maggior detentore aziendale di Bitcoin al mondo, con le sue riserve che rappresentano ancora circa il 4% dell'offerta massima di 21 milioni di unità della criptovaluta.

La società ha inoltre autorizzato un programma di riacquisto di $1 miliardo per i suoi digital credit securities, dando inizialmente priorità a STRC, e ha approvato un programma separato di buyback per azioni ordinarie da $1 miliardo.

Successivamente ha ampliato il suo programma di monetizzazione del Bitcoin per consentire fino a $5 miliardi di vendite di Bitcoin a sostegno delle riserve, dei pagamenti dei dividendi, degli obblighi di interesse e dei riacquisti di titoli.

Gli analisti mantengono un outlook positivo

Nonostante le azioni di Strategy siano diminuite nettamente nell'ultimo anno insieme al calo di Bitcoin, diverse società di Wall Street continuano a mantenere valutazioni positive sul titolo.

La scorsa settimana TD Cowen e Benchmark hanno entrambi confermato rating Buy dopo i risultati del secondo trimestre della società, anche se Benchmark ha ridotto il suo price target dopo aver abbassato l'ipotesi sul prezzo di Bitcoin a fine 2026.

Lunedì l'analista di Barclays Nik Cremo ha anch'egli mantenuto un rating Buy su Strategy con un price target di $125.