Le azioni di SoftBank crollano mentre gli utili di Oracle riaccendono le preoccupazioni sui pagamenti degli investimenti nell'IA

Le azioni del SoftBank Group sono calate bruscamente giovedì dopo che i risultati trimestrali di Oracle, più deboli del previsto, hanno rilanciato le preoccupazioni su quanto tempo ci vorrà perché gli investimenti massicci nell'infrastruttura di intelligenza artificiale si traducano in profitti.

Il titolo ha chiuso in scesa di quasi il 7,7% a Tokyo, avendo sceso fino all'8,4% intraday, trascinando il mercato più ampio verso il basso.

Oracle ha dichiarato che i suoi ricavi e l'utile operativo per l'ultimo trimestre sono stati leggermente inferiori alle aspettative degli analisti, aumentando anche le previsioni di spesa.

Le prospettive aggiornate dell'azienda di cloud computing hanno aumentato le preoccupazioni che la costruzione aggressiva dei data center del settore possa richiedere più tempo del previsto per generare ritorni, soprattutto considerando che i modelli di IA a grande consumo di energia richiedono un importante investimento iniziale.

Il fallimento di Oracle provoca un'onda nei piani di IA di SoftBank

SoftBank ha una profonda esposizione a Oracle grazie alle sue ambiziose partnership nell'IA.

A gennaio, SoftBank Group e OpenAI hanno annunciato piani per investire fino a mezzo trilione di dollari in infrastrutture AI statunitensi, insieme a Oracle e altri partner.

Si prevede che SoftBank guiderà il finanziamento dell'iniziativa, mentre OpenAI supervisionerà le operazioni.

Il trio, insieme a Oracle, ha inoltre annunciato a settembre cinque nuovi siti di data center AI statunitensi nell'ambito del progetto noto come Stargate.

I deludenti guadagni di Oracle e l'aumento delle spese in conto capitale hanno quindi sollevato dubbi sul fatto che questi grandi piani infrastrutturali progrediranno secondo i tempi previsti.

"Il Nikkei ha aperto in rialzo per seguire i guadagni notturni di Wall Street, ma l'avanzamento è stato cancellato dai cali del SoftBank Group," ha dichiarato Shuutarou Yasuda, analista di mercato del Tokai Tokyo Intelligence Laboratory.

"I guadagni di Oracle hanno sollevato dubbi sul fatto che il progetto data-center che coinvolge SoftBank sarebbe andato avanti come previsto."

La spesa per l'IA cresce più velocemente dei rendimenti

Le proiezioni finanziarie aggiornate di Oracle hanno accentuato il disagio degli investitori.

L'azienda prevedeva un utile rettificato da 1,64 a 1,68 dollari per azione per il trimestre in corso — al di sotto delle aspettative degli analisti — e una crescita dei ricavi prevista dal 16% al 18%, anche senza le stime.

Ancora più significativo, Oracle ha dichiarato che le spese in conto capitale per l'anno fiscale 2026 sarebbero state 15 miliardi di dollari superiori alle aspettative, portando la spesa totale pianificata ben superiore alla stima di settembre di 35 miliardi.

Gli analisti hanno affermato che il rapido aumento delle esigenze di investimento ha instabilizzato i mercati.

"L'aumento del capex e le esigenze di debito poco chiare stanno causando incertezza tra gli investitori", ha dichiarato Melissa Otto, responsabile della ricerca presso Visible Alpha di SandP Global.

La volatilità di SoftBank persiste in un contesto di corsa all'IA più ampia

Le azioni di SoftBank sono cresciute bruscamente nelle ultime settimane, in un contesto di crescente cautela per l'aumento delle azioni legate all'IA e alla speculazione secondo cui Google potrebbe essere in vantaggio nella corsa all'IA, una potenziale sfida per OpenAI—uno degli investitori più importanti di SoftBank.

L'unità di operatori mobili di SoftBank, SoftBank Corp., ha annunciato il mese scorso che collaborerà con Oracle per fornire servizi cloud e di intelligenza artificiale sovrana in Giappone, rafforzando ulteriormente i legami tra le due aziende.

Ma con i risultati di Oracle visti come un indicatore per il settore delle infrastrutture IA ad alta intensità di capitale, gli ultimi risultati hanno aumentato la vigilanza degli investitori su quanto presto i grandi gruppi tecnologici e telecom vedranno i ritorni sulle loro scommesse da miliardi di dollari sull'IA.