Azioni Nvidia: perché NVDA è stata negoziata in rosso per diverse sessioni consecutive?

Il titolo Nvidia (NASDAQ: NVDA) continua a essere negoziato in rosso per la quarta sessione consecutiva mentre un'ondata di profitti ha attraversato i titoli dei semiconduttori.

Le azioni dell'intelligenza artificiale stanno assistendo a una volatilità più ampia dopo le deludenti previsioni di ricavi cloud di Oracle e un netto avvertimento di margine da parte di Broadcom che ha rivelato verità scomode sulla redditività dei chip di IA.

Le azioni Nvidia stanno affrontando crescenti dubbi sul fatto che 4,34 trilioni di dollari di valutazione settoriale possano resistere alla pressione dei margini e al rallentamento dei capitali dei suoi maggiori clienti.

Perché il titolo Nvidia è in calo oggi?

Il catalizzatore immediato fu l'inciampo di Oracle. Come uno dei maggiori clienti di Nvidia, i risultati deboli di Oracle e il crescente carico di debito hanno suscitato timori che anche gli hyperscaler stessero affrontando dei limiti di ritorno sull'investimento con una spesa aggressiva nelle infrastrutture di IA.

Questo è stato amplificato poche ore dopo, quando Broadcom ha avvertito che i margini lordi sarebbero diminuiti di 100 punti base in modo sequenziale a causa di un mix crescente di vendite di sistemi di IA personalizzati a margine inferiore.

Il messaggio era inequivocabile: man mano che i ricavi dell'IA aumentano, i margini di profitto si comprimono perché acceleratori personalizzati e sistemi hanno un'economia intrinsecamente inferiore rispetto ai semiconduttori speciali.

Inoltre, la recente debolezza di Nvidia non riguarda solo gli utili del singolo trimestre.

Riflette una consapevolezza più ampia che il settore dei semiconduttori si trova ad affrontare un enigma di crescita redditizio con volumi in vertigine, ma margini sotto pressione strutturale.

Il titolo è sceso dell'1,55% giovedì e si trova in calo del 6,64% in quattro settimane, testando il supporto alla media mobile a 200 giorni di 155,55 dollari.

Gli indicatori tecnici lampeggiavano segnali di allarme.

La lettura dell'RSI di 46,37 è entrata in territorio di sovraccarica, suggerendo una capitolazione, ma lo slancio rimane debole con il MACD a -1,35.

Cosa dicono gli analisti?

La risposta di Wall Street è stata cautamente ottimista, ma sempre più cauta.

Raymond James ha ripristinato la copertura su Nvidia con un rating Buy e un obiettivo di prezzo di 272 dollari venerdì, descrivendo il titolo come leader nelle "fabbriche di IA" con potenziale di rialzo pluriennale.

Morgan Stanley ha mantenuto il suo obiettivo di prezzo di 250 dollari, il che implica un potenziale di rialzo del 37,55%, anche se l'azienda ha riconosciuto venti contrari a breve termine.

Tuttavia, diversi analisti hanno lanciato note di avvertimento. Gli analisti di UBS hanno avvertito che le posizioni degli investitori sovrapposte, unite alle preoccupazioni sui margini, potrebbero innescare una pressione di vendita sostenuta

La domanda ora è se questa sia una correzione sana in una tendenza a lungo termine o l'inizio di un ri-prezzo.

Oracle e Broadcom hanno costretto a una discussione su quanto a lungo gli hyperscaler possano sostenere la crescita dei capex se i rendimenti dovessero peggiorare.

Le azioni AMD sono scese del 3,05% in segno di simpatia, suggerendo che la debolezza sia a livello settoriale. TSMC ha mantenuto la posizione relativamente meglio, con -2,35%, il che implica che gli investitori ruotano verso operatori delle fonderie.

Per gli investitori Nvidia, tre variabili contano: se Oracle si stabilizza, se i margini di Broadcom si ripristinano man mano che i sistemi di IA personalizzati aumentano di scala, e se Nvidia stessa può difendere il potere di prezzo dei chip Blackwell di nuova generazione.

Finché queste domande non avranno risposta, aspettatevi volatilità intorno ai livelli di supporto tecnico. La storia dell'IA rimane intatta, ma la storia dei margini ora richiede la stessa attenzione.