Perché le azioni Oracle stanno crollando di oltre il 4% oggi

Le azioni di Oracle sono crollate drasticamente mercoledì dopo che un rapporto ha sollevato nuove domande sul finanziamento di uno dei progetti di infrastruttura di intelligenza artificiale di punta dell'azienda.

Le azioni Oracle sono scese di oltre l'1% nelle operazioni pre-mercato dopo che il Financial Times ha riportato che Blue Owl Capital non avrebbe sostenuto una proposta di data center da 10 miliardi di dollari.

Le perdite si sono approfondite dopo che l'azienda ha confermato la notizia, con il titolo Oracle che è sceso di oltre il 4% nelle prime operazioni.

Questa mossa si aggiunge a una prolungata squalifica di azioni Oracle.

Il titolo è sceso di quasi il 40% negli ultimi tre mesi, cancellando una parte significativa dei guadagni registrati in precedenza dopo aver annunciato contratti di calcolo da miliardi di dollari con clienti di alto profilo, tra cui OpenAI.

Blue Owl si allontana dal progetto del Michigan

Secondo il Financial Times, che ha citato persone a conoscenza della questione, Blue Owl era in trattative con Oracle e i finanziatori per investire in un data center in costruzione in Michigan per OpenAI.

Questi colloqui si sono poi bloccati e l'accordo non andrà avanti, ha detto il rapporto.

Di conseguenza, il finanziamento del progetto in Michigan è ora incerto, poiché Oracle non ha ancora finalizzato un accordo con un finanziatore alternativo, secondo il rapporto.

Oracle ha risposto al rapporto più tardi mercoledì, confermando che Blue Owl non farà parte dell'accordo ma contestando suggerimenti di disturbo.

Oracle ha dichiarato che le trattative finali per un accordo azionario per il progetto del data centre del Michigan sono "in calendario" e che Blue Owl non è coinvolta nel finanziamento.

L'azienda ha dichiarato che il suo partner di sviluppo, Related Digital, ha selezionato "il miglior partner equity da un gruppo competitivo di opzioni", aggiungendo che in questo caso Blue Owl non è stata scelta.

Blue Owl ha avuto un ruolo nel finanziare progetti di data center su larga scala per aziende tecnologiche, tra cui Oracle e Meta Platforms, negli ultimi mesi, rendendo la sua assenza notevole per gli investitori che monitorano da vicino i flussi di capitale nell'infrastruttura di IA.

Spesa per l'IA e febbraio sotto i riflettori

Gli ultimi sviluppi hanno intensificato l'attenzione sulle spese aggressive di Oracle per mega-data center progettati per supportare carichi di lavoro di intelligenza artificiale.

La rapida espansione dell'azienda l'ha posta al centro di un dibattito più ampio sul fatto che il boom degli investimenti nell'IA rischi di creare capacità in eccesso.

Le preoccupazioni degli investitori sono cresciute riguardo alla struttura e alla durabilità della partnership di Oracle con OpenAI, così come alla sostenibilità del più ampio ciclo di investimento nell'IA.

Queste preoccupazioni sono state aggravate dall'aumento dei livelli di debito e dagli impegni di spesa capitale nettamente più elevati.

Di conseguenza, la pressione si è riversata sui mercati del credito. Le obbligazioni societarie di Oracle sono state oggetto di un maggiore scrutinio mentre gli investitori cercano potenziali punti di stress nel modello di finanziamento con l'IA.

L'analista di credito di JPMorgan Chase and Co., Erica Spear, ha dichiarato che la pressione sulle obbligazioni di Oracle probabilmente persisterà anche nel nuovo anno, riflettendo l'inquietudine riguardo alla scala e al ritmo dei piani di investimento dell'azienda.

Gli analisti sono ottimisti su Oracle

Nonostante il forte calo del prezzo delle azioni Oracle, alcuni analisti rimangono costruttivi sul titolo.

Mizuho ha ribadito un rating di Outperform su Oracle in una nota di ricerca pubblicata lunedì, mantenendo un obiettivo di prezzo di 400 dollari.

Sebbene Mizuho abbia mantenuto invariate le stime per l'anno fiscale 2026, ha alzato le sue previsioni per il 2027. La società ha sostenuto che la valutazione attuale di Oracle — circa 26 volte gli utili dei prossimi dodici mesi e circa nove volte quelli dell'anno fiscale 2030 — rappresenta un punto d'ingresso attraente in un contesto di volatilità elevata.

Tuttavia, la svendita di mercoledì sottolinea quanto le azioni Oracle siano diventate sensibili a qualsiasi segno di incertezza riguardo al finanziamento e all'esecuzione, soprattutto mentre gli investitori rivalutano i rischi legati alla corsa globale a costruire infrastrutture di IA.