Il titolo MSTR a rischio mentre una metrica chiave di MicroStrategy si avvicina a una zona negativa

Il prezzo del titolo Strategy ha continuato a cadere liberamente questo mese e ora si mantiene al livello più basso da settembre dello scorso anno. Il titolo MSTR è crollato di oltre il 70% rispetto al livello più alto del 2024, anche mentre gli indici SandP 500 e Nasdaq 100 sono saliti a un livello storico.

Il NAV delle strategie enterprise sta per diventare negativo

Il prezzo attuale delle azioni MSTR ha messo il paese a un rischio significativo che il valore netto patrimoniale (mNAV) del valore aziendale diventi negativo già questo mese.

Questa cifra si calcola prima trovando il valore d'impresa dell'azienda, che viene fatto sommando la capitalizzazione di mercato al debito totale, al capitale prelevato e alla partecipazione di minoranza, per poi strarla dalla cassa nel bilancio.

In questo caso, l'azienda ha una capitalizzazione di mercato di 45 miliardi di dollari, molto inferiore rispetto all'importo di Bitcoin nel suo bilancio. Il suo valore d'impresa è di 59 miliardi di dollari, che è qualche punto superiore alle sue detenzioni in Bitcoin di 58,2 miliardi di dollari.

Pertanto, esiste la possibilità che le sue partecipazioni in Bitcoin superino il valore aziendale dell'azienda. In teoria, una tale mossa abbasserebbe la sua metrica di valutazione; Eliminerebbe anche la principale motivazione per investire nell'azienda.

Storicamente, gli investitori hanno allocato denaro in Strategy a causa del suo premio rispetto alle sue quote in Bitcoin. Questi investitori erano persino a loro agio con la sua diluizione.

Il multiplo mNAV in calo significa che l'azienda potrebbe avere difficoltà a raccogliere liquidità aggiuntiva per acquistare Bitcoin. Infatti, a luglio di quest'anno, la direzione ha pubblicato una linea guida in cui si è impegnata a non emettere azioni se l'mNAV scende sotto 2,5x. Successivamente ha cambiato la politica e ha emesso azioni per miliardi di dollari.

MSTR è diventata un'azienda altamente diluita, un processo che continuerà mentre ha oltre 12 miliardi di dollari ancora disponibili nelle sue offerte at-the-market (ATM).

I dati raccolti da TradingView mostrano che le azioni in circolazione sono salite a 267 milioni da 77 milioni nel 2021.

I dati tecnici sul prezzo delle azioni MSTR indicano un ulteriore calo

Il grafico del timeframe giornaliero mostra che il prezzo delle azioni della Strategy è stato in una forte tendenza ribassista negli ultimi mesi. È sceso da un massimo di 455 dollari a luglio a 157 dollari oggi. Il titolo è già sceso sotto le medie mobili a 200 e 50 giorni.

È anche sceso sotto il supporto a 230 dollari, il livello più basso di marzo, e il collo del modello a doppia parte superiore a 455 dollari. L'Indice di Forza Relativa (RSI) e altri oscillatori hanno continuato a scendere.

Pertanto, la previsione più probabile del prezzo delle azioni MSTR è ribassista, con il prossimo obiettivo chiave rappresentato dal livello di ritracciamento del 78,6% a 125 dollari.

Analisi tecnica del prezzo del Bitcoin

Il grafico giornaliero mostra che il prezzo del BTC è crollato da un massimo di 126.200 dollari a ottobre agli attuali 86.787 dollari. Ha già formato un modello di croce della morte poiché le medie mobili a 50 e 200 giorni si incrociavano tra loro.

La moneta ha formato un motivo ribassista a bandiera, composto da due parti: una linea verticale e un motivo simmetrico a triangolo. Pertanto, il prezzo di Bitcoin probabilmente continuerà a scendere, potenzialmente fino al supporto a 80.000 dollari.

Un crollo del prezzo del Bitcoin probabilmente porterà a un ulteriore calo per le azioni MSTR nel breve termine. Nel lungo termine, tuttavia, il titolo probabilmente si riprenderà man mano che Bitcoin inizierà la sua salita.